10日，中國證監會發行審核委員會將舉行第17次工作會議，審核大秦鐵路A股在上海證券交易所上市事宜。銀河證券分析師張秋生指出，大秦鐵路是惟一一家真正把鐵路主業資產而不是鐵路建筑等邊緣業務注入上市公司的企業。大(同)秦(皇島)鐵路是中國西煤東運的大動脈。2004年、2005年大秦鐵路煤炭運輸量分別達到1.53億噸和2.03億噸，預計2006年可以達到2.5億噸。中國鐵路首次將主業資產上市融資，而且是大型鐵路項目，這標志著鐵路改制，最終走上了壟斷體制不變但吸納社會資本進入產權多元化的方向，而不再走“網運分離”、運輸業務多家經營互相競爭的初定路徑。

　　中國鐵路面臨的兩大問題，一是融資途徑單一、資金投入不足導致運力短缺難以滿足社會需求；二是政企合一和網運合一的壟斷經營，行業內部沒有競爭機制。從2001年起，鐵道部確定了“網運分離”、多元競爭的改制方向，并且嘗試將客運業務分離出去獨立經營。

　　但在實驗期間，出現了車站與車輛利益沖突的棘手問題，“網運分離”實驗受阻；與此同時，2003年全國煤電油運吃緊、鐵路瓶頸制約再度惡化，與引進競爭相比，加快建設鐵路的需求更加急迫。鐵道部改變方向，提出了以擴大鐵路數量規模為主旨的“跨越式發展戰略”，在維持現有經營體制的基礎上，同意吸納社會資本、拓寬融資渠道，上市融資成為首選途徑。

　　大秦鐵路A股預計籌資額將高達140億元，融來的資金將用于新項目，包括大秦鐵路2億噸擴能改造工程及收購與業務關聯的其他資產。

　　根據大秦鐵路招股書申請稿，大秦鐵路股份有限公司成立于2004年10月，公司注冊資本99.46億元，凈資產182億元。其已經確定中國國際金融有限公司為其保薦公司，公司股票擬在上海證券交易所上市。

　　由于上市融資操作便利，因此預計將會有很多鐵路項目上市。目前，海外上市的廣深鐵路也正積極籌備登陸內地股市，業內人士預計，年底前有望順利回歸A股。此外，還有“中鐵快運”、“四川路橋”等。

　　根據“跨越式發展戰略”的要求，“十一五”期間，我國鐵路建設總投資將超過1.25萬億元。

　　顯然，僅僅依靠財政投入，已經遠遠無法滿足鐵路建設資金需要，實現多元化融資成為鐵路改革急務。上市融資正逐漸成為鐵路建設的一個重要手段。由此還能帶來產權多元化，使鐵路企業向現代企業制度靠攏。