一個緩解順差的貿(mào)易政策出臺。2007年7月23日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布2007年第44號公告，公告《加工貿(mào)易限制類商品目錄》，主要內(nèi)容為：對開展限制類商品加工貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)行銀行保證金臺賬“實(shí)轉(zhuǎn)”管理，即企業(yè)開展限制類商品加工貿(mào)易，在合同備案時，須繳納臺賬保證金；企業(yè)在規(guī)定期限內(nèi)加工成品出口并辦理核銷結(jié)案手續(xù)后，保證金及利息予以退還。企業(yè)按照海關(guān)管理類別繳納臺賬保證金。A類和B類企業(yè)繳納50%的保證金；C類企業(yè)繳納按全部保稅進(jìn)口料件應(yīng)繳進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅之和100%計(jì)征保證金。 
　　也許下半年相關(guān)政策還將一一出爐，但順差與轉(zhuǎn)型永遠(yuǎn)是其中的關(guān)鍵詞。在本期，國際貿(mào)易研究院趙玉敏、中信證券李鑫、申銀萬國袁宜對這兩個關(guān)鍵詞進(jìn)行了解讀。
　　詮釋企業(yè)轉(zhuǎn)型 
　　《進(jìn)出口經(jīng)理人》：加工貿(mào)易新政對調(diào)整的幾類行業(yè)產(chǎn)生了怎樣的影響？紡織行業(yè)也在被調(diào)整之列，但其行業(yè)利潤率反而上升了，你怎么看待這個問題？ 
　　趙玉敏：此次政策調(diào)整是針對兩高一資和容易引起貿(mào)易摩擦的行業(yè)。我覺得，對兩高一資行業(yè)的限制是一種長期的政策方向，而對于容易引起貿(mào)易摩擦而設(shè)置的規(guī)定是一種動態(tài)的調(diào)整。比如將來有其它產(chǎn)品引起貿(mào)易摩擦比較多，那么它可能也會被納入到《目錄》中。 
　　紡織行業(yè)屬于容易引起貿(mào)易摩擦的行業(yè)，也是順差比較大的行業(yè)，肯定要調(diào)整，但調(diào)整的力度不是很大。因?yàn)橥獠楷F(xiàn)在已經(jīng)對我國紡織行業(yè)設(shè)置了很多障礙，如中美紡織品貿(mào)易協(xié)議和中國歐盟紡織品貿(mào)易協(xié)議。所以政府就沒有再從國內(nèi)再進(jìn)一步擠壓這個行業(yè)。 
　　李鑫：對任何一個行業(yè)實(shí)際影響都不會很大。但被限制的這些行業(yè)如果企業(yè)還要再新建或者擴(kuò)張，一些部門在審批時肯定都會考慮到政策的導(dǎo)向，我覺得這方面可能會有一定的影響。 
　　《進(jìn)出口經(jīng)理人》：實(shí)行銀行保證金臺賬“實(shí)轉(zhuǎn)”管理對企業(yè)經(jīng)營層面有影響，請你簡單解釋一下。企業(yè)用什么辦法來規(guī)避這方面的影響？ 
　　李鑫：繳納臺賬保證金占用了企業(yè)流動資金，損失了保證金利息一年期定期利息減活期利息部分，實(shí)際影響并不大，尤其對資金狀況良好的企業(yè)來說。比如像魏橋、魯泰、孚日，因?yàn)樗麄兇罅康娜剂鲜且�進(jìn)口的，所以也被劃為加工貿(mào)易。由于這些企業(yè)現(xiàn)金流一般比較充沛，《目錄》并不會對其產(chǎn)生很大影響。而且事實(shí)上很多企業(yè)即使存款基本也是活期的，可能利息方面就沒有損失，只是占用了一些資金。 
　　在規(guī)避影響方面，我覺得企業(yè)可以在財務(wù)方面保守一些。 
　　袁宜：保證金臺賬制度帶來的財務(wù)成本的上升是有限的。但這個制度體現(xiàn)了政府貿(mào)易政策的導(dǎo)向，向企業(yè)傳遞了政府希望貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級，政府會不斷出臺新政策來調(diào)節(jié)企業(yè)的商品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)這樣的信息，也就是政府希望引導(dǎo)企業(yè)自主地去推動這種調(diào)整。 
　　《進(jìn)出口經(jīng)理人》：無論出口退稅新政，還是加工貿(mào)易新政，企業(yè)的根本出路在于轉(zhuǎn)型。請問企業(yè)該怎么理解轉(zhuǎn)型？ 
　　趙玉敏：理論上說，企業(yè)有多項(xiàng)選擇。一是可以轉(zhuǎn)嫁成本，上游轉(zhuǎn)到下游，或轉(zhuǎn)到進(jìn)口商、消費(fèi)者，有定價話語權(quán)的行業(yè)可以這樣做。
　　二是對產(chǎn)品深加工，提高附加值，比方說一個企業(yè)原來生產(chǎn)一般毛巾，現(xiàn)在生產(chǎn)絲光毛巾。三是可以降低水電管理、人工管理、采購原料，以及物流方面的成本，優(yōu)化供應(yīng)鏈、品牌、營銷網(wǎng)絡(luò)等。四是投資新興行業(yè)，紡織行業(yè)很多企業(yè)就轉(zhuǎn)產(chǎn)了。比如，江蘇陽光是我國大的出口企業(yè)，原來生產(chǎn)高檔面料，現(xiàn)在投資太陽能新能源領(lǐng)域；雅戈?duì)柾顿Y證券；紅豆襯衫投資摩托車、房地產(chǎn)。這些企業(yè)覺得原來的傳統(tǒng)行業(yè)，現(xiàn)在發(fā)展空間小了，市場競爭激烈了，優(yōu)惠政策逐漸取消了，那么就向其它新興的行業(yè)拓展。這樣，企業(yè)的發(fā)展又有了一個新的增長點(diǎn)，當(dāng)然核心業(yè)務(wù)可能還是紡織業(yè)，但多元化了。另外，企業(yè)可以到中西部地區(qū)或是國外設(shè)廠。 
　　企業(yè)的生命力在于創(chuàng)新。傳統(tǒng)行業(yè)必須創(chuàng)新，一方面是在本行業(yè)創(chuàng)新，搞差異化戰(zhàn)略；另一方面是在行業(yè)之外，投資創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。國家出于國家利益的整體考慮出臺《目錄》，行業(yè)的發(fā)展會受到影響。但企業(yè)可以分析一下自己的優(yōu)勢和劣勢，選擇一個適合自己的出路。 
　　我覺得企業(yè)在經(jīng)營中隨時會面臨各種各樣市場風(fēng)險、政策風(fēng)險。企業(yè)家如果保持一種創(chuàng)新的意識，隨時判斷市場的機(jī)會，就可以最大限度地規(guī)避這些風(fēng)險。 
　　《進(jìn)出口經(jīng)理人》：傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)投資新興行業(yè)，這是不是一個普遍現(xiàn)象？紡織行業(yè)企業(yè)這種情況是否很多？ 
　　李鑫：現(xiàn)在我國傳統(tǒng)行業(yè)有很多企業(yè)投資房地產(chǎn)等新興產(chǎn)業(yè)。中國企業(yè)大集團(tuán)基本都是多元化的。當(dāng)然可能紡織類的企業(yè)資金流比較充足，而且他們本身在當(dāng)?shù)赜蟹浅Ｉ畹恼�府背景，基本上都是�?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，比如雅戈?duì)枴⒔�蘇陽光、鄂爾多斯、盧泰等都是當(dāng)?shù)財?shù)一數(shù)二的企業(yè)。這些企業(yè)本身有資金，然后政府肯定要扶持這些大企業(yè)，那就有可能會給他們一些地，他們就可能開發(fā)房地產(chǎn)。 
　　但并不是說他們不看好紡織業(yè)或不準(zhǔn)備在紡織業(yè)發(fā)展了。比如雅戈?duì)柾顿Y一些股權(quán)，包括中信證券和寧波商業(yè)銀行，不是說雅戈?duì)柈?dāng)時就認(rèn)為證券和銀行會有這么好的前景，初衷只是希望在金融方面有一些投資，以便拓展企業(yè)自身的資本平臺。 
　　紡織企業(yè)多元化，一方面投資房地產(chǎn)的比較多；另一方面就是利用當(dāng)?shù)氐囊恍┵Y源，比如鄂爾多斯利用煤（內(nèi)蒙古是比山西還要大的煤礦大省）。一個共同的特點(diǎn)，就是這些企業(yè)本身做紡織已經(jīng)做得非常好了，像鄂爾多斯是羊絨業(yè)的絕對龍頭，雅戈?duì)柺欠�裝業(yè)的絕對龍頭，而且他們在主業(yè)上發(fā)展還是非常好的，更重要的是他們在多元化以后，還會用多元化賺的錢來反哺自身的紡織和服裝業(yè)。 
　　《進(jìn)出口經(jīng)理人》：此次政策調(diào)整對東部和中西部地區(qū)實(shí)施了差別政策，是為了引導(dǎo)加工貿(mào)易向中西部梯度轉(zhuǎn)移。但為什么有的沿海企業(yè)轉(zhuǎn)移的方向并不是中西部而是東南亞國家？ 
　　趙玉敏：企業(yè)要根據(jù)自己特定的產(chǎn)品、市場目標(biāo)做選擇。國家如果在中西部地區(qū)創(chuàng)造了比較好的條件，可能企業(yè)就轉(zhuǎn)移到中西部地區(qū)了，但如果中西部條件不足，情況就不同了。打個比方，中國是世界上主要產(chǎn)煤國，但目前我國北方煤的開采成本、運(yùn)輸成本都在提高。那么，讓南方使用北方的煤還不如直接從澳大利亞、印度等國進(jìn)口煤更經(jīng)濟(jì)。在這個問題上，企業(yè)覺得怎么更有利就會怎么去做。 
　　廣東沿海那邊，去往內(nèi)地的交通還不如去往東南亞國家的交通方便，水路可能成本要低一些，特別是大噸位的貨物，內(nèi)地鐵路運(yùn)輸?shù)钠款i問題要考慮進(jìn)去。
　而且那邊可能離國際市場更近一些。我覺得應(yīng)該鼓勵企業(yè)根據(jù)自己的實(shí)際情況做選擇。  
　　李鑫：雅戈?duì)柨赡芎苡写�表性，一開始也是追求國際化。但目前雅戈?duì)枃�際化的步伐在放慢，而更加重視國內(nèi)市場。 
　　國內(nèi)消費(fèi)市場的增長在全球是排前幾位的，國外很多品牌都在涌進(jìn)中國，雅戈?duì)栒J(rèn)為自己在國內(nèi)市場的潛力遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有釋放。我覺得看重國內(nèi)消費(fèi)市場是非常對的。一方面是因?yàn)閲�家的政策，再一方面就是出口本身的基�?shù)也越來越大，不可能期望每年的出口都有20%以上的增長，我國出口是會降下來的，但是國內(nèi)消費(fèi)市場反而可能會從10%多升到20%多。 
　　很多企業(yè)像孚日、魯泰也都看好國內(nèi)消費(fèi)市場。因?yàn)槠髽I(yè)在沒有成熟的時候，盲目地介入國際市場（當(dāng)然不是說去做貼牌而是以自己的品牌介入），那肯定是不行的。如果企業(yè)在國內(nèi)的品牌和渠道都沒有得到大家認(rèn)可，你怎么能夠在國際上得到認(rèn)可呢。所以我覺得國際市場是要慢慢嘗試，但現(xiàn)在很多企業(yè)應(yīng)該不會設(shè)立一個很高的目標(biāo)去開拓國際市場。而且，我覺得如果中國往海外轉(zhuǎn)移肯定是在往西部轉(zhuǎn)移之后才會發(fā)生。 
　　《進(jìn)出口經(jīng)理人》：中國現(xiàn)在勞動力成本越來越高，印度、越南，包括中國中西部，會不會取代東部這些比較好的省市？ 
　　李鑫：企業(yè)往中西部轉(zhuǎn)移只是有這個可能性，是一個趨勢，但可能速度沒那么快。比如雅戈?duì)栐谥貞c建了一個廠，但至今其貢獻(xiàn)的利潤、產(chǎn)能都不大。 
　　雖然我國工資成本在上升，但紡織行業(yè)機(jī)械化程度也在提高。從2001年到現(xiàn)在，從業(yè)人員的人數(shù)每年才增加3%~5%。但紡織行業(yè)的規(guī)模、銷售收入、利潤都是20%以上的增長，相對于整個行業(yè)的增勢來說，用工人數(shù)實(shí)際上是在下降。而且，轉(zhuǎn)移不是說簡單勞動力成本的比較，還有當(dāng)?shù)氐囊恍┯布�設(shè)施、人員素質(zhì)等的比較。 
　　《進(jìn)出口經(jīng)理人》：假如企業(yè)真的在中西部地區(qū)設(shè)廠，在三五年之后，是否這些地區(qū)也會限制勞動密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。企業(yè)有這方面的顧慮，你怎么看待這個問題？ 
　　袁宜：我個人認(rèn)為，限制低附加值的勞動密集型產(chǎn)業(yè)將是一個趨勢，從長遠(yuǎn)來看，中西部地區(qū)終將受到這個趨勢的影響。企業(yè)應(yīng)該從一個比較長遠(yuǎn)的角度來判斷生產(chǎn)的產(chǎn)品是否有競爭力，也就是這個產(chǎn)品的附加值是否足夠的高，是否能夠承擔(dān)人民幣的升值，承擔(dān)要素價格的調(diào)整。把生產(chǎn)從東部移到西部，這僅僅是一種策略上的權(quán)宜之計(jì)。
　　正解貿(mào)易順差 
　　《進(jìn)出口經(jīng)理人》：出口退稅和加工貿(mào)易新政的實(shí)施對緩解貿(mào)易順差效果如何，我國下半年貿(mào)易將會有怎樣的走勢？具體到紡織行業(yè)，情況怎樣？ 
　　趙玉敏：從供需的角度來看，國內(nèi)生產(chǎn)能力過剩，有很強(qiáng)的出口沖動，國外進(jìn)口市場對中國產(chǎn)品需求依然很旺�，F(xiàn)在國際上通貨膨脹的預(yù)期在慢慢上升，如果通貨膨脹趨高，對中國產(chǎn)品的需求會更大，因?yàn)閲�外發(fā)達(dá)國家需要用中國便宜的產(chǎn)品去降低他們國家國內(nèi)的通脹率。所以，我覺得這些政策對貿(mào)易形勢有影響，但影響相對有限。 
　　2007年下半年，順差會依然保持兩位數(shù)的增長。 
　　李鑫：這些政策只是產(chǎn)生了幾個小波浪。
　　即使出口退稅率下調(diào)到零，中國的紡織品還是有議價能力的，能實(shí)現(xiàn)出口價格的不斷上升，降低出口退稅和人民幣升值的影響。這就是為什么人民幣升值和出口退稅率下調(diào)以來，紡織行業(yè)的利潤率反而在上升。 
　　而且，我國紡織服裝出口國際優(yōu)勢地位非常明顯，如2006年印度和越南出口額不到300億美元，我國1400多億美元。 
　　《進(jìn)出口經(jīng)理人》：緩解貿(mào)易順差的政策一個接一個出臺，但好像效果并沒有那么明顯。在當(dāng)前貿(mào)易摩擦這么大的情況下，我國如何疏解這種困境？ 
　　袁宜：貿(mào)易順差為什么產(chǎn)生，一是人民幣名義匯率太低，所以人民幣名義匯率要升值。二是國內(nèi)要素價格太低，應(yīng)該讓要素成本合理化。這已經(jīng)在國內(nèi)政界、學(xué)界達(dá)成共識。當(dāng)然，最終是把我國出口產(chǎn)業(yè)向高附加值產(chǎn)業(yè)提升，由此完成貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級。 
　　但必須要考慮到國內(nèi)企業(yè)對于匯率變化的承受能力，如果在短期內(nèi)就升值10%~20%，可能企業(yè)來不及調(diào)整。同時，也要考慮到國內(nèi)居民對物價變動的承受能力，如果要素價格大幅度的調(diào)升，國內(nèi)居民和企業(yè)對物價的承受能力可能會受到一定的挑戰(zhàn)，特別是在我國通貨膨脹已經(jīng)有所抬頭的情況下。所以，匯率升值和要素價格提升應(yīng)是穩(wěn)步向前推進(jìn)。 
　　《進(jìn)出口經(jīng)理人》：《目錄》的出臺是為了緩解順差。但存在即合理，是否我國當(dāng)前的貿(mào)易順差也是一種必然？ 
　　袁宜：從一個比較長期的角度來看，貿(mào)易順差和一個國家的人口結(jié)構(gòu)有關(guān)。比方說，一個30歲左右的青壯年，他肯定不會把自己當(dāng)月的所有收入全都消費(fèi)掉，他要養(yǎng)老，還有子女未來的教育等。那么一個國家的人口結(jié)構(gòu)也有年輕和年老的區(qū)別，這要看人口負(fù)擔(dān)比（需要負(fù)擔(dān)的人口與就業(yè)人口之比）。 
　　目前我國人口負(fù)擔(dān)比處在歷史的低位，而且還在一個不斷往下的過程當(dāng)中，大約在2010年前后達(dá)到最低點(diǎn)，然后會有一個反復(fù)的上升，可能要在2020~2030年以后才會有一個加速的上升。也就是說，目前我國人口結(jié)構(gòu)相對是年輕的，那么就整個國民經(jīng)濟(jì)來說，它的收入應(yīng)該是大于當(dāng)前消費(fèi)的，而收入大于消費(fèi)的這個部分，構(gòu)成了國民儲蓄。從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度，國民儲蓄有兩個用途，投資和凈出口。當(dāng)前我國的投資增長速度已經(jīng)被中央認(rèn)為是偏快，在進(jìn)行一定程度的遏制，所以要再靠投資增長來消化國民儲蓄有一定的難度。那么，儲蓄另一個出口是凈出口（順差）�？梢哉f，這部分順差是我國國民在海外儲蓄的養(yǎng)老金。未來當(dāng)我國人口負(fù)擔(dān)比顯著上升的時候，會通過貿(mào)易逆差的形式來動用這筆養(yǎng)老金。因此，有一定的貿(mào)易順差是完全合理的。