長安民生物流秘密路演
2007-3-16 16:27:00 來源:物流天下 編輯:lili8158 關注度:摘要:... ...
近日,從可靠渠道獲悉,長安集團旗下的長安民生物流已經獲得香港上市證監會上市委員會聆訊批準,正在進行路演。
這是長安集團旗下繼長安汽車(000625.SZ)后的第二家上市公司,融資額大約在2億港元左右。雖然最終上市地由主
板改為創業板,但尹家緒一直希望獲得的海外籌資通道終被曲線打開,這也為長安集團未來的海外整體上市埋下了伏筆。
秘密路演
與一般股票上市的大張旗鼓不同,長安民生物流的路演低調,甚至秘密。
資料顯示,重慶長安民生物流的保薦人為香港英高財務顧問有限公司,主承銷商為中國光大證券(香港)有限公司。英高執行部主管王小姐向作者證實,長安民生物流的確已經進入路演階段,但是“路演還沒有開始,希望這個月能夠定下具體的時間”。
但一家香港投資基金的基金經理處卻告訴作者,他“獲邀參加(長安民生物流的)路演,但是由于對中資汽車股暫時看不清楚,沒參加”。
一位熟悉其操作過程的人士透露,路演之所以不公開,主要是為了能夠選擇投資者。這個說法和英高上述主管的某些說法吻合:“我們一般會為即將上市公司選擇比較有水準的投資者,這些投資者要愿意較長線地持有股票。”
英高的策略得到很好的執行。一家香港大型券商機構客戶部人士告訴作者,“現在有意向認購(長安民生物流股票)的客戶很多,但是貨量有限,散戶基本上沒有機會買到,即使是機構,如果之前沒有在我們這里開戶也不會為其供貨,建議去其他券商咨詢。”
重慶萬友悄然退出
長安民生物流組建之初僅有長安汽車(集團)和長安汽車(集團)民生實業兩大股東,一年后,美集物流(APLL)、重慶萬友加盟。其股權結構變為長安汽車(集團)有限責任公司持有37%,是第一大股東、民生實業公司持有33%,而美集物流公司(APLL)和重慶萬友經濟發展有限責任公司各持有15%。
至上市前夕,長安民生物流的股權結構有所調整(詳見附圖),長安集團和民生實業的股權均有所下調,但是長安集團依然保持第一大股東的地位。美集物流股權增至20.74%,和民生實業股權相差無幾,公開發售的股票占股票總額的33.94%。重慶萬友則已經完全退出。
重慶萬友是中國兵器裝備工業總公司西南局下屬的一家貿易公司。當初邀請萬友加盟,就是看中了其母公司的特殊地位,希望挖掘西南多家兵器工廠,乃至全國的兵工企業的物流業務潛力。
業內人士認為,重慶萬友淡出,和長安民生物流的業務重點調整有關。
其2003年到2005年3季度的營業額分布數據顯示,非汽車商品運輸的比例很小,最多也沒有超過2%,而商品車運輸則一路下降,從2003年的77.5%下降到2005年前3季度的65.3%。呈增長較快的則是汽車原材料及零部件供應鏈管理服務,由2003年的20.8%增長到2005年前3季度的33.3%。
顯然,其戰略意圖是希望依靠大股東的實力,抓住“高端的汽車物流業”這一細分市場。
即將上市的長安民生物流對管理團隊也進行了調整,5位執行懂事中,有三位來自于長安集團,其中長安集團董事長尹家緒依然擔任董事長職務同時兼執行董事。原公司總經理施朝春則升任執行董事同時兼總經理。原公司副董事長、民生實業董事長盧國紀退出,改由其長子盧曉鐘擔任執行董事。美集物流方面派出的執行董事James H McAdam為外籍人士,現任職務為海皇輪船集團業務解決方案部的高級副總裁。
曲線瞄準主板
在2005年1月份召開的長安汽車2005年度商務大會上,長安集團曾經表示,其旗下的長安民生物流公司擬于同年5月赴香港聯交所主板上市。但是項目一延再延,長安集團發言人表示主要“是受到證監會審批程序以及香港資本市場的上市規程影響,原定的上市計劃要推遲”。
長安民生物流已不愿再等,最終是選擇了創業板上市。某券商研究員告訴作者,資金饑渴是長安民生物流不愿再等待的原因。香港創業板上市的門檻較低,比較容易獲得中國證監會和香港證監會的批準。
上述券商研究員告訴作者:尹家緒希望將A、B股上市的長安汽車和在香港上市的長安民生物流分別作為兩條“輸血管”,直接從海內外資本市場獲取發展所需要的巨額資金。但是長安民生物流去年5月份香港主板上市受阻,為了不延誤長安集團未來的戰略部署,長安民生物流最終選擇了先進入香港創業板。
長安民生物流未來肯定會轉為香港主板上市公司,上述人士認為,因為按照長安集團2010年銷售額達到千億,從而三分汽車業天下的戰略構思,其資金缺口高達百億以上,區區2億港元的募集資金難以滿足其胃口。
他分析認為,長安民生物流在香港創業板上市只是第一步,第二步可以有兩個選擇,其一就是時機成熟時,長安集團通過整體吸收合并長安民生物流方式而在香港整體上市。其二就是長安汽車赴香港二次上市。此前就有媒體報道指出,長安汽車去年曾與幾家投行進行磋商赴港上市事宜,并預料可融資3-4億美元。
作者致電長安民生物流,希望求證上述說法,但是其電話一直占線。而長安汽車股份證券處姓謝的負責人則表示,長安民生物流和長安汽車是兩家不同的公司,不會對其發表評論。(作者:簡俊東)