受美聯(lián)儲例會影響，美國股市7日盤中出現(xiàn)劇烈波動 
    不出所料，美聯(lián)儲并未像很多投資人期待中的那樣給市場帶來太大“安慰”。在7日結(jié)束的議息會議上，美聯(lián)儲的決策者們一致同意，繼續(xù)維持聯(lián)邦基金利率在5.25％不變。這也是美聯(lián)儲自2006年8月開始的連續(xù)第九次按兵不動。在那之前，美聯(lián)儲曾連續(xù)17次升息。 
    盡管會后的聲明中也提到了當(dāng)前的市場波動和信貸風(fēng)險，但伯南克和他的同僚們?nèi)詮?qiáng)調(diào)，通脹風(fēng)險仍是最大的政策擔(dān)憂。對于之前滿心期待美聯(lián)儲在年內(nèi)啟動降息的投資者來說，這樣的表態(tài)無異于澆了一盆冷水。當(dāng)天，美國股市出現(xiàn)劇烈震蕩，道指最終雖以上漲36點報收，但日內(nèi)走勢卻異常波動，股指在聯(lián)儲發(fā)布聲明后卻一度跳水121點，而盤中漲幅也曾高達(dá)139點。     
    輕描淡寫信貸風(fēng)險 
    與前個月的會后聲明相比，此次美聯(lián)儲增加了一句關(guān)于金融市場動蕩和信貸市場吃緊的表述。“金融市場在最近幾周比較動蕩，對一些家庭和企業(yè)來說，信貸環(huán)境略有吃緊，而房地產(chǎn)市場的調(diào)整也仍在繼續(xù)�！� 
    不過，美聯(lián)儲隨即話鋒一轉(zhuǎn)，“然而，經(jīng)濟(jì)看起來很有望在未來幾個季度繼續(xù)以溫和的步伐擴(kuò)張，主要得益于就業(yè)和收入的穩(wěn)健增長，以及全球經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)”。 
    對于聯(lián)儲的最新聲明，摩根士丹利的經(jīng)濟(jì)學(xué)家格林勞表示，決策者們可能是想對市場暗示，當(dāng)局相信金融市場正處在一次風(fēng)險重估的過程之中，而不是很多人想象的信貸危機(jī)。 
    雷曼兄弟的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊森·哈里斯認(rèn)為，之所以判斷伯南克不會和格林斯潘那樣出手“拯救”市場，是基于幾個理由：首先，當(dāng)前的市場動蕩程度較以往溫和得多；其次，以史為鑒，美國經(jīng)濟(jì)通常會在經(jīng)歷市場動蕩之后表現(xiàn)得尤為強(qiáng)勁。 
    受美聯(lián)儲的“冷淡”表態(tài)影響，市場之前一度高漲的降息預(yù)期出現(xiàn)降溫。利差期貨走勢顯示，市場認(rèn)為當(dāng)局在9月政策會議上降息的概率下滑至20%，周一時一度達(dá)到46%。10月降息的概率也自84%降至52%。 
    不過，還是有不少市場人士認(rèn)為美聯(lián)儲得“該出手時就出手”。 
    “很多人都說聯(lián)儲不應(yīng)該扮演拯救華爾街的角色，這本無可厚非，但從許多方面來說，華爾街都處在當(dāng)前信貸風(fēng)暴的漩渦中心，因此，無論如何，華爾街目前的問題都必須得到解決。”美國亞德尼研究公司總裁愛德華·亞德尼說。 
    美國最大債券基金太平洋投資管理公司經(jīng)理人格羅斯周二則表示，盡管聯(lián)儲聲明仍強(qiáng)調(diào)通脹，但他仍預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)必然降息�！�5.25%的利率會壓制經(jīng)濟(jì)增長，并且我覺得經(jīng)濟(jì)正在減速。”被譽為“債券天王”的格羅斯說。 
    反通脹大旗不能倒 
    在7日的會后聲明中，伯南克和他的同僚們也沒有忘記再次強(qiáng)調(diào)他們的反通脹立場。“盡管經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險有所增加，但（聯(lián)邦公開市場）委員會當(dāng)前的首要政策擔(dān)憂依然是，通脹風(fēng)險可能不像預(yù)期那樣出現(xiàn)緩和。”聲明最后這樣指出，因此，“未來政策調(diào)整仍將取決于通脹以及經(jīng)濟(jì)增長的前景�！� 
    自今年年初以來，美國的核心通脹率一直在逐漸下降。6月份，美聯(lián)儲所看重的通貨膨脹指標(biāo)———核心個人消費支出價格指數(shù)(PCE)較上年同期的升幅為1.9%，遠(yuǎn)低于2月份時2.5%的高位水平。不過，以伯南克為首的美聯(lián)儲官員們?nèi)灶l頻強(qiáng)調(diào)不要輕視通脹風(fēng)險。雷曼的哈里斯認(rèn)為，伯南克對通脹念念不忘的主要原因在于害怕帶來道德風(fēng)險。他表示，美聯(lián)儲在很大程度上更希望市場能夠自救而不是“被救”。 
    大摩的格林勞則表示：“對部分市場參與者來說，目前的動蕩可能帶來較大損失，但在聯(lián)儲看來，當(dāng)局如果向市場發(fā)出政策松動的信號，可能進(jìn)一步‘吹大’信貸泡沫，從而帶來更加嚴(yán)重的廣泛后果�！� 
    美聯(lián)儲在今年還將召開三次例會，分別是在9月18日、10月30日到31日以及12月11日。