在2005年10月率先登陸H股市場(chǎng)接近兩周年之際，中國(guó)建設(shè)銀行今日正式登陸A股市場(chǎng)。至此，三大國(guó)有商業(yè)銀行在境內(nèi)資本市場(chǎng)成功“會(huì)師”。作為資產(chǎn)規(guī)模第二大的國(guó)有商業(yè)銀行，建設(shè)銀行的上市定位及后續(xù)與A股市場(chǎng)的融合過(guò)程，必然會(huì)對(duì)近階段大盤(pán)運(yùn)行格局產(chǎn)生重要影響。 
    A股又迎“定海神針” 
    隨著建行的上市，A股市場(chǎng)迎來(lái)又一枚“定海神針”�！敖ㄐ杏�利水平優(yōu)異，發(fā)行規(guī)模巨大，上市后對(duì)市場(chǎng)有顯著的影響力，對(duì)改善上市公司結(jié)構(gòu)，提高上市公司質(zhì)量具有重要意義�！币晃换�金經(jīng)理表示。 
    由于以往超級(jí)大盤(pán)股上市常常會(huì)對(duì)大盤(pán)運(yùn)行產(chǎn)生負(fù)面影響，因此，難免會(huì)有人擔(dān)心此次建行上市是否會(huì)重演歷史。不過(guò)，不少基金人士認(rèn)為，由于市場(chǎng)流動(dòng)性非常充分，建行上市后市場(chǎng)大幅下調(diào)的可能性不大。此前，建行網(wǎng)上網(wǎng)下共凍結(jié)資金額達(dá)2.26萬(wàn)億元，超過(guò)之前北京銀行的1.8959萬(wàn)億元，刷新了內(nèi)地IPO歷史紀(jì)錄。而網(wǎng)下網(wǎng)上申購(gòu)當(dāng)日，大盤(pán)不但未出現(xiàn)下跌，反而分別以上漲38.59點(diǎn)和109.21點(diǎn)報(bào)收，市場(chǎng)今非昔比的承受能力可見(jiàn)一斑。 
    按照目前各大券商給出建行的合理價(jià)值區(qū)間統(tǒng)計(jì)，其中樞價(jià)值區(qū)間在8.3元至9.5元之間，上市首日則有望突破10元。本次建行A股上市90億股，按照30%的漲幅保守地計(jì)算，需要754.65億元的資金來(lái)承接。這對(duì)于目前上海市場(chǎng)每日1500億左右的成交規(guī)模來(lái)看，并不會(huì)構(gòu)成太大壓力。 
    近期以來(lái)，“藍(lán)色泡沫”引起了市場(chǎng)的爭(zhēng)議。建行此時(shí)登陸A股，無(wú)疑將會(huì)給國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)注入新鮮血液，不僅可以在一定程度上緩解藍(lán)籌股泡沫，也會(huì)為投資者樹(shù)立又一個(gè)重要的投資風(fēng)向標(biāo)。 
　　拋出還是持有？ 
    “對(duì)廣大普通投資者而言，中簽后是否應(yīng)在上市首日拋出建行，看好建行的投資者應(yīng)在什么時(shí)間買(mǎi)入并持有，這取決于建行的市場(chǎng)價(jià)格定位和上市后的具體表現(xiàn)情況。而對(duì)于基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)都會(huì)把建行作為長(zhǎng)期投資品種進(jìn)行戰(zhàn)略性持有。”一位證券分析師指出。 
    分析人士指出，建設(shè)銀行的回歸，已經(jīng)拉開(kāi)了海外藍(lán)籌加速回歸的序幕，由此會(huì)否引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于上述戰(zhàn)略性籌碼的爭(zhēng)奪值得深思。從這個(gè)角度出發(fā)，權(quán)重藍(lán)籌指標(biāo)股作為重要的戰(zhàn)略性籌碼無(wú)疑應(yīng)多加關(guān)注。 
    壯大銀行板塊 
    分析人士指出，建行的回歸有望進(jìn)一步壯大銀行板塊在A股市場(chǎng)的比重。來(lái)自WIND的統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月24日，兩市13家銀行股總市值占全部A股總市值權(quán)重為22.75%，流通市值占A股流通市值的9.44%。按照機(jī)構(gòu)給出的價(jià)格中樞9元計(jì)算，建行上市后總市值將達(dá)1.8萬(wàn)億元，將使銀行股總市值占全部A股總市值權(quán)重增至29.1%。 
    建行這種質(zhì)地較好的股票上市，可能會(huì)帶動(dòng)最近經(jīng)過(guò)連續(xù)調(diào)整的銀行板塊走高。廣發(fā)證券分析師指出，在建行、神華等大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸上市與美聯(lián)儲(chǔ)降息的效用下，市場(chǎng)上漲的神經(jīng)或許被再次觸動(dòng)，特別是短期內(nèi)大盤(pán)銀行股可能加速回暖。 
    聯(lián)合證券最新的一期基金周報(bào)則建議持有金融、地產(chǎn)、鋼鐵等有著確定高成長(zhǎng)預(yù)期的行業(yè)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，銀行業(yè)仍具備明顯估值優(yōu)勢(shì)，整體估值水平處于市場(chǎng)下游。按整體法計(jì)算，銀行業(yè)2007和2008年P(guān)E分別只有34.3倍和25.4倍，在所有大盤(pán)藍(lán)籌板塊中僅高于石化和鋼鐵行業(yè)，較大幅度地低于大盤(pán)2007年40倍和2008年預(yù)測(cè)31倍的PE值。 
　　上市歷程 
    ◆2004年9月，建行進(jìn)行股份制改革，由匯金公司、中國(guó)建投、寶鋼集團(tuán)、國(guó)家電網(wǎng)和長(zhǎng)江電力共同發(fā)起設(shè)立股份公司，注冊(cè)資本為1942.3025億元。 
    ◆2005年10月，建行成功在香港聯(lián)交所上市，募集資金725.5億元人民幣，成為國(guó)有商業(yè)銀行中首家上市的銀行。 
    ◆2007年6月14日，建行董事會(huì)會(huì)議上審議并通過(guò)A股上市計(jì)劃。 
    ◆8月23日，建行召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議并通過(guò)公開(kāi)發(fā)行A股及上市的具體方案及相關(guān)安排。 
    ◆9月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委召開(kāi)的2007年第118次會(huì)議審核并通過(guò)中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司A股的首發(fā)事宜。 
    ◆9月11日，建行刊登招股意向書(shū)摘要和發(fā)行安排及初步詢(xún)價(jià)公告。 
    ◆9月14日，確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間為6.15元至6.45元。進(jìn)行網(wǎng)上路演。 
    ◆9月17日，網(wǎng)上資金申購(gòu)日，網(wǎng)下申購(gòu)繳款截止日。網(wǎng)上網(wǎng)下共凍結(jié)資金額2.26萬(wàn)億元，刷新內(nèi)地IPO歷史紀(jì)錄。 
    ◆9月19日，確定本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格為6.45元。 
    ◆9月20日，刊登網(wǎng)上資金申購(gòu)發(fā)行搖號(hào)中簽結(jié)果公告，網(wǎng)上資金解凍。 
    ◆9月25日，中秋佳節(jié)之際，建行在上證所掛牌上市。