□ 蘭格鋼鐵電子交易市場總經(jīng)理 岳華
    2008年是極不平凡的一年，特別是進入第三季度以來，全球金融市場陷入了70多年來最為嚴重的動蕩，世界經(jīng)濟面臨嚴峻挑戰(zhàn)。
    隨著世界經(jīng)濟一體化的加深，中國經(jīng)濟也不能獨善其身。從流動性過剩到通貨膨脹的逐漸升級，從美國的次貸危機到流動性不足引發(fā)的全球性金融危機等，都昭示著世界經(jīng)濟將面臨全新格局的劇烈變化。鋼鐵行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，也經(jīng)歷了近年來罕見的一次大波動。
    面對這次鋼鐵行業(yè)的價格波動，鋼材貿(mào)易商怎樣盡量減少自己的經(jīng)營風險和損失呢？下面將結(jié)合鋼鐵電子交易市場的功能和特點，給大家介紹如何利用和掌握鋼鐵電子交易的功能規(guī)避市場風險。
    大宗鋼鐵電子交易平臺的制度設(shè)計和安排，決定了其不僅具有大宗商品期貨的相關(guān)功能，同時也體現(xiàn)了鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)貨特點，為廣大鋼貿(mào)商提供了另外一個經(jīng)營現(xiàn)貨及對沖現(xiàn)貨交易風險的平臺和工具。它具備以下幾方面的特點：
    1.價格發(fā)現(xiàn)功能
    大宗鋼鐵電子交易一般開設(shè)和交易即期、遠期6個月份的標準化合約。在鋼鐵價格變化的過程中，一般來講，近期價格和遠期價格因受相同因素的影響，近遠期價格變動具有高度相關(guān)性 （多數(shù)時期為正相關(guān)，特殊時期也可能造成背離），隨著近期合約價格的起伏，遠期合約也會有相應(yīng)的跟隨性變化。貿(mào)易商根據(jù)自己的預(yù)測和判斷，通過電子交易平臺對遠期合約進行連續(xù)不斷的集中交易，會形成遠期價格清晰的運行軌跡。遠期價格相對于即期現(xiàn)貨價格變動而言具有超前性，這便是電子交易的價格發(fā)現(xiàn)功能。貿(mào)易商根據(jù)上述功能即電子交易遠期合約的價格變化和運行軌跡適時調(diào)整自己的經(jīng)營計劃和決策，減少決策失誤。
    因此建議大家一定要關(guān)注蘭格電子交易平臺并適量參與，真正感受和運用電子交易的價格發(fā)現(xiàn)功能。
    2.規(guī)避風險功能
    現(xiàn)貨市場的風險源于價格的波動，在一波上漲的行情中，貿(mào)易商可能會盈利甚至暴利，而一旦行情逆轉(zhuǎn)，很多生產(chǎn)和貿(mào)易商，特別是壓貨多的貿(mào)易商可能瞬間面臨著巨大的經(jīng)營壓力，出現(xiàn)利潤回吐甚至虧損，嚴重的可能面臨資金鏈斷裂，乃至破產(chǎn)。這一方面源于現(xiàn)貨的單向操作性，類似于目前的股票交易；但更重要的是貿(mào)易商缺乏規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌風險的工具，只能任由現(xiàn)貨不斷的下降而虧損認賠。
    蘭格電子交易平臺的運作機制，使其成為有效規(guī)避現(xiàn)貨價格變動風險的場所，交易商可通過在電子交易市場的套期保值操作，鎖定訂貨成本和銷售利潤，實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營和發(fā)展。近兩年來特別是今年第三季度以來，一些貿(mào)易商充分利用蘭格電子交易市場進行套期保值，有效規(guī)避了此輪鋼價巨幅下跌的風險。
    3.杠桿作用，提高資金利用率和使用效率
    蘭格電子交易平臺的保證金交易機制具有杠桿作用，給交易商提供了運用少量資金做成大筆買賣的機會，大大提高了企業(yè)的資金利用率和使用效率，為眾多因資金緊缺而無法大規(guī)模經(jīng)營的貿(mào)易商提供了相當于融資的效用。
    例如：一個50萬元的資金用戶，在電子交易市場中可以做200萬元的交易，如果平均每周（100%）交易一次，一個月實際的交易額是800萬元，而實際的本金只有50萬元，這種本金和流水的比例，在現(xiàn)貨當中是無法實現(xiàn)的。
    所以，蘭格電子交易平臺的杠桿作用和類似融資功能，一旦被企業(yè)掌握和利用（在控制風險的前提下）將會起到事半功倍的效果，從而助推企業(yè)的發(fā)展。
    4.規(guī)避三角債的功能
    現(xiàn)貨經(jīng)營中，企業(yè)經(jīng)常會碰到三角債和多角債的問題，嚴重的可使企業(yè)陷入困境。蘭格電子交易市場，通過每日無負債結(jié)算制度和嚴格的市場管理，完全避免了企業(yè)三角債的發(fā)生。市場運行至今，買賣雙方嚴格履約，未曾發(fā)生過一起債務(wù)糾紛。
    5.降低經(jīng)營成本的功能
    單一傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易面臨許多有形無形的成本，諸如：人工費、房租費、物流費、銷售費用等。在蘭格電子交易平臺上，這些費用都大大降低，低廉的交易成本，直接降低了企業(yè)經(jīng)營費用。
    從上面的功能作用分析中，不難看出，蘭格電子交易平臺給廣大從事鋼鐵貿(mào)易的上下游企業(yè)，提供了一個公開、公正、公平的交易場所，可以成為大家值得信賴的良好的避險場所和避險工具。
    我們衷心希望廣大鋼貿(mào)商關(guān)注和了解這個平臺并積極參與。