“適度寬松”貨幣政策釋放哪些信號
2008-11-13 11:52:00 來源：現(xiàn)代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
與十年前應對亞洲金融危機時的情況相似，為應對本次金融海嘯，央行貨幣政策的基調進行了調整。根據(jù)國務院總理溫家寶11月5日召開的國務院常務會議，我國將實行適度寬松的貨幣政策。其實自今年7月27日央行網(wǎng)站公布的央行貨幣政策委員會第二季度例會聲明中首度諱言“從緊”以來，我國貨幣政策已經(jīng)歷四個月“靈活審慎”過渡期。此次決策層的明確表態(tài)，可謂最終宣告了貨幣政策的全面轉身。那么這樣的轉變意味著什么？會給經(jīng)濟注入多少活力呢？
重大方向性的轉變
“這標志著我國貨幣政策發(fā)生重大轉向�！敝袊缈圃航鹑谒泿耪哐芯渴抑魅闻砼d韻指出，與去年以來從緊貨幣政策相對照，這次國家提出適度寬松的貨幣政策，是貨幣政策的方向性轉變。
“適度寬松意味著在貨幣供給取向上，以對資金供給的釋放、信貸的放松為基調，最終是為了達到拉動內(nèi)需、刺激經(jīng)濟的目的�！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟部研究員張立群說。
10年前，為應對亞洲金融危機和國內(nèi)嚴峻的通縮壓力，我國在實行積極財政政策的同時，實行穩(wěn)健的貨幣政策。2003年以來，面對經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的變化，穩(wěn)健的貨幣政策內(nèi)涵開始發(fā)生變化，適當?shù)鼗厥樟鲃有院途o縮銀根。到2007年年底，為抵御通脹壓力，中央經(jīng)濟工作會議明確提出了實施從緊的貨幣政策。
“不過，這次調整并不意味著信貸的全面放松，國家將在適度放松信貸的同時，堅持區(qū)別對待、有保有壓原則�！鄙缈圃菏澜�(jīng)所副研究員張斌說。
堅定的經(jīng)濟增長決心
從歷史上看，貨幣政策的變化，始終與一國宏觀經(jīng)濟形勢緊密相連。當前我國貨幣政策的轉向，凸顯了國家促進經(jīng)濟增長的決心。
“這次調整是在傳遞國家提振經(jīng)濟的信號�！鼻迦A大學經(jīng)濟管理學院中國與世界經(jīng)濟研究中心研究員袁鋼明認為，國內(nèi)經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了增速下滑的苗頭，提出適度寬松的貨幣政策是應對之策。
自去年以來，我國GDP增速連續(xù)5個季度出現(xiàn)回落，沿海地區(qū)的一些工廠經(jīng)營困難；同時，外需減弱使我國出口面臨新的壓力。
與此同時，工業(yè)品價格、居民消費品價格繼續(xù)回落。國家統(tǒng)計局11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份我國居民消費價格總水平同比上漲4．0％，增速已連續(xù)6個月出現(xiàn)回落，通脹壓力進一步減輕。
“在這一背景下，國家需要擴張性的經(jīng)濟政策來增加和刺激社會總需求。適度寬松的貨幣政策，以及積極的財政政策、包括4萬億元的投資安排，都是國家采取擴張性經(jīng)濟政策提振經(jīng)濟的表現(xiàn)�！痹撁髦赋�。
寬松具體政策會出臺
9月底以來，全球主要央行已連續(xù)多次采取協(xié)同降息的方式，對經(jīng)濟進行擴張性干預。而我國央行也已在兩個月時間內(nèi)，連續(xù)三次降低利率，兩次降低存款準備金率。分析人士認為，未來還將會有更多相應的具體措施陸續(xù)出臺。
央行有關負責人接受記者采訪時也表示，當前落實適度寬松的貨幣政策，就是要確保貨幣信貸穩(wěn)定增長及金融體系流動性充足，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，支持擴大內(nèi)需，維護幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定，加大金融對經(jīng)濟增長的支持力度。
張立群預計，未來還會有一系列放松信貸的政策出臺。 “在具體政策操作上，適度寬松的貨幣政策，會意味著信貸額度管理的放松，也意味著調減公開市場操作力度，存貸款利率、存款準備金率下調的空間會進一步打開�！睆埩⑷赫f。
增強企業(yè)的投資信心
“從本周一中國A股市場的表現(xiàn)我們就可以看出，十大舉措的出臺，將對穩(wěn)定經(jīng)濟增長、穩(wěn)定金融市場起到重要作用�！迸砼d韻認為，隨著今后
貨幣供應量的不斷放松，
企業(yè)融資成本將繼續(xù)降
低，同時銀行的信貸風
險也會趨于減弱，這些
都有利于企業(yè)投資信心
的回升，這都最終會傳遞到
經(jīng)濟增長上來。
適度寬松的貨幣政策，
一方面會對促進經(jīng)濟增長起
到拉動作用，另一方面也會
為將來經(jīng)濟健康發(fā)展打下堅
實基礎。
“在 ‘寬松’前加上 ‘適
度’二字，就是要強調信貸放
松的規(guī)模不是全面放松，而是有保有壓、有所選擇�！睆埍笳J
為， “將更加注重經(jīng)濟增長的
質量和效益�！�
從國務院常務會議出臺的
十項措施也可以看出，這次宏
觀調控政策的重大調整，不但
著眼于拉動經(jīng)濟增長，更強調
了夯實基礎、保障民生，體現(xiàn)了擴大投資與優(yōu)化結構并舉。
