根據(jù)連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)的定義，日本已經(jīng)尾隨德國(guó)，正式陷入經(jīng)濟(jì)衰退。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的減速幅度，看起來也將超出此前預(yù)期。這些經(jīng)濟(jì)體有什么共同之處？它們都依賴出口來維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)，而國(guó)內(nèi)消費(fèi)者都不愿消費(fèi)。  　　但是，避免美英等國(guó)那種大肆消費(fèi)習(xí)慣，并未使日本、德國(guó)和中國(guó)免受信貸蕭條的沖擊。在全球經(jīng)濟(jì)下滑期間，為出口找到買家很難。要發(fā)展經(jīng)濟(jì)，這些國(guó)家的決策者必須鼓勵(lì)各自的國(guó)民消費(fèi)。
　　減輕對(duì)出口的依賴，不僅有助于解決這些國(guó)家內(nèi)部失衡，也終將有可能應(yīng)對(duì)全球失衡。正是日本、德國(guó)和中國(guó)等擁有經(jīng)常賬戶盈余的國(guó)家，在一定程度上資助了赤字國(guó)家的信貸繁榮，造成全球失衡。
　　在上述三個(gè)國(guó)家，政府都掌握著應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的關(guān)鍵。它們必須對(duì)財(cái)政政策加以擴(kuò)張，但由于這些經(jīng)濟(jì)體之間的巨大差異，具體方案需要有所不同。
　　日本的處境也許最艱難，鑒于目前利率只有0.3%，貨幣政策幫不了日本的大忙，而日本財(cái)政政策則受到國(guó)債重負(fù)制約，日本國(guó)債占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值約170%，這一比例在富國(guó)中為最高。上月，日本政府出臺(tái)了一套510億美元的財(cái)政刺激方案，朝正確方向邁出了一步。但是，日本還需要讓消費(fèi)者確信，財(cái)政政策在今年幾年將比較寬松�，F(xiàn)在不是提高消費(fèi)稅的時(shí)候，也不是削減醫(yī)療和養(yǎng)老金福利的時(shí)候。
　　德國(guó)政府擁有更多回旋余地，預(yù)計(jì)今年將實(shí)現(xiàn)預(yù)算盈余。它必須抓住機(jī)遇減稅，讓消費(fèi)者在多年薪資不漲而稅收不斷上升之后，能有更多余錢用于消費(fèi)。歐洲央行也應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步減息。這將在短期內(nèi)帶來更多助益，但無助于減輕德國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)出口的依賴。
　　鑒于中國(guó)政府負(fù)債較少，北京有能力出臺(tái)大手筆的財(cái)政刺激。但是，中國(guó)上周宣布的方案未能顧及最需要刺激之處。只有在對(duì)國(guó)家提供的教育和醫(yī)療服務(wù)感到放心的情況下，中國(guó)消費(fèi)者才會(huì)開始花錢。
　　盡管日本、德國(guó)和中國(guó)的國(guó)情不同，但其政策應(yīng)有一個(gè)共同目標(biāo)：即鼓勵(lì)人民消費(fèi)。在經(jīng)濟(jì)下滑期間，這將為日本、德國(guó)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)提供支撐，還可能推動(dòng)更長(zhǎng)期的國(guó)內(nèi)和全球結(jié)構(gòu)調(diào)整。