鐵龍物流前景廣闊的壟斷性物流企業(yè)
2008-1-16 14:11:00 來源：物流天下 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
招商證券研究員認為，目前我國鐵路特種集裝箱業(yè)務(wù)仍處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，極具爆發(fā)性增長潛力。而買入壟斷了中國鐵路特種集裝箱業(yè)務(wù)的鐵龍物流(600125)，就是買入中國鐵路特種集裝箱的未來。給予鐵龍物流“推薦-A”的評級。
鐵龍物流目前主要以鐵路特種集裝箱物流、鐵路貨運及臨港物流和鐵路客運業(yè)務(wù)經(jīng)營為主。根據(jù)大股東中鐵集裝箱的承諾，公司享有鐵路特種集裝箱的獨家經(jīng)營權(quán)。
“十一五”期間，特種集裝箱增速有望達到30%以上,特種集裝箱業(yè)務(wù)具有廣闊發(fā)展前景。公司于2006年一季度完成了對中鐵集裝箱及其控股的四家公司的特種箱資產(chǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)的收購，享有鐵路特種箱的獨家經(jīng)營權(quán)。目前，鐵龍公司共有汽車箱、罐箱、木材箱和干散貨箱等四類七個品種共計19409個，比2000年增長了近30倍。從盈利模式而言，特箱業(yè)務(wù)分為線上運輸和線下物流兩部分。在保持特箱線上業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的同時，盈利能力更強的線下物流業(yè)務(wù)具有更為廣闊的發(fā)展前景。
公司鐵路貨運及臨港物流業(yè)務(wù)在線上和線下的盈利貢獻基本接近1：1，處于均衡狀態(tài)，而沙鲅運能的擴張將使得公司在08年后充分分享營口港的貨運增長；鐵路客運業(yè)務(wù)在經(jīng)營期內(nèi)將保持平穩(wěn)狀態(tài)，收入貢獻波動不大；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是非核心的過渡性業(yè)務(wù)，在07和08年將各有7億元左右的銷售收入。
