“過(guò)熱”仍是今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要矛盾，切不可因一時(shí)的波動(dòng)就輕易否定剛剛形成的調(diào)控共識(shí)，只有通過(guò)堅(jiān)定不移的宏觀調(diào)控，才能從根本上改變我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡、結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀 
    近幾周，歐美股市繼續(xù)呈現(xiàn)頹勢(shì)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入衰退的判斷也逐漸占了上風(fēng)，而油價(jià)、金價(jià)再創(chuàng)新高更增大了人們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂。
    此外，國(guó)內(nèi)物價(jià)居高不下，股市在2周時(shí)間里連續(xù)暴挫，跌幅達(dá)20%，投資者損失慘重，再加上遭遇多年不遇的冰雪天氣，使我國(guó)南方各省的供電、供煤，及其他物資供應(yīng)都面臨很大困難。在此種情況下，不少學(xué)者對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)相繼發(fā)表悲觀的看法，甚至表示出對(duì)“滯脹”的擔(dān)憂。
    但如果認(rèn)真分析當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，認(rèn)真分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各個(gè)方面，尤其是幾個(gè)基本方面，就可以看出，影響、決定我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的深層次因素沒(méi)有根本改變，“過(guò)熱”的隱憂仍遠(yuǎn)大于“滯脹”，“雙防”仍應(yīng)是今年經(jīng)濟(jì)工作的重頭戲。
    
    貨幣投放的基本趨勢(shì)沒(méi)變
    貨幣投放是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)條件，只要在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中總有足夠的貨幣投放，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本趨勢(shì)就不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。2007年貨幣供應(yīng)量繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，其中M2比上年增長(zhǎng)16.7%，M1增長(zhǎng)21%，增幅處于高位。M2的月度環(huán)比增幅圍繞1%上下波動(dòng)，增勢(shì)非常平穩(wěn)。從貨幣投放的主渠道外匯占款看，全年增長(zhǎng)近40%，月度增幅在2%左右波動(dòng)。
    由于貨幣供應(yīng)量保持快速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需的資金從整體上看是非常充裕的。雖然央行對(duì)商業(yè)銀行的信貸投放實(shí)施緊縮控制，但民間借貸、資本市場(chǎng)融資、信貸類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行、信托計(jì)劃等各類融資工具將會(huì)獲得快速發(fā)展，它們將彌補(bǔ)和替代銀行信貸不足所產(chǎn)生的融資缺口，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。
    
    發(fā)展的基本動(dòng)力沒(méi)變
    由于文化傳統(tǒng)的特殊性和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的路徑依賴，各地政府在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮著重要作用。今年是各地方政府的選舉換屆年，新任領(lǐng)導(dǎo)班子將紛紛走馬上任。
    根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，換屆年往往會(huì)出現(xiàn)較高的投資增長(zhǎng)。自上世紀(jì)80年代以來(lái)，政府換屆的1982、1988、1993、1998和2003年當(dāng)年固定資產(chǎn)投資都出現(xiàn)了階段性增長(zhǎng)高點(diǎn)。
    2007年的固定資產(chǎn)投資中，有三個(gè)指標(biāo)值得關(guān)注。一是新開工項(xiàng)目，前三個(gè)月，新開工項(xiàng)目同比都是負(fù)增長(zhǎng)，從4月份開始轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，而且逐月加快，僅11月就新增2.4萬(wàn)個(gè)新項(xiàng)目；二是在所有建設(shè)項(xiàng)目中，地方項(xiàng)目占比77%。就是因?yàn)榈胤巾?xiàng)目占比高，所以要想抑制增長(zhǎng)速度難度很大；三是上述項(xiàng)目的資金來(lái)源中，自有資金占比持續(xù)走高。11月末，國(guó)內(nèi)貸款占投資資金來(lái)源比重已降低至16.76%，同比減少1.85個(gè)百分點(diǎn)。依靠自有進(jìn)行項(xiàng)目投資的局面，使通過(guò)貸款進(jìn)行調(diào)控的效果大打折扣。
    
    對(duì)外貿(mào)易的基本走勢(shì)沒(méi)變
    由于美國(guó)出現(xiàn)了次貸危機(jī)，金融市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅度波動(dòng)，許多學(xué)者擔(dān)心我國(guó)的出口因此受影響，從而波及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通過(guò)對(duì)出口的相關(guān)數(shù)據(jù)分析，出口出現(xiàn)大的波動(dòng)，尤其是萎縮的可能性并不大。比如對(duì)美出口，次貸危機(jī)是去年2、3月份爆發(fā)的，美國(guó)股市也先后在2月、5月、7月、10月出現(xiàn)過(guò)波動(dòng)，但我國(guó)的對(duì)美出口一直保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，一季度月均出口169億美元，二季度月均出口189億美元，三季度月均出口210億美元，四季度月均出口209億美元。雖然12月份出口同比只增長(zhǎng)6.8%，但只是增幅下降，而不是絕對(duì)額減少。這正是我們擴(kuò)大人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間、人民幣對(duì)美元主動(dòng)升值所希望出現(xiàn)的局面。雖然我國(guó)對(duì)美出口增幅減緩，但對(duì)歐盟、韓國(guó)、印度、俄羅斯等地的出口快速增長(zhǎng)，使2007年的出口增速仍達(dá)到25.7%，外貿(mào)順差再創(chuàng)歷史新高，所以大可不必因增幅下降而擔(dān)憂。
    正向有利于持續(xù)發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變
    近幾年來(lái)，由于對(duì)外出口和投資的快速增長(zhǎng)，消費(fèi)率過(guò)低已經(jīng)成為困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的重要問(wèn)題。
    自東南亞金融危機(jī)后，我國(guó)一直在實(shí)施啟動(dòng)內(nèi)需的政策，但效果并不明顯。2000年消費(fèi)拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)比投資拉動(dòng)高3.6個(gè)百分點(diǎn)，但從2001年起，投資拉動(dòng)就開始高于消費(fèi)拉動(dòng)，到2006年，投資拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)仍比消費(fèi)拉動(dòng)高0.3個(gè)百分點(diǎn)。由于貿(mào)易順差迅速擴(kuò)大，消費(fèi)增量占GDP增量的比重也不斷下滑，從2000年的63.8%下降至2006年的39.2%。但根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)2007年國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況的初步核算結(jié)果分析，去年消費(fèi)、投資、凈出口分別拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)4.4、4.3、2.7個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)的拉動(dòng)作用再度高于投資。
    之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況，與國(guó)家近兩年實(shí)施的各項(xiàng)“民生”政策密切相關(guān)。受人均收入加速增長(zhǎng)、消費(fèi)需求擴(kuò)大政策生效、奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)刺激等因素影響，2008年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用可能將更加明顯。由于此次消費(fèi)增長(zhǎng)晚于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)近兩年，無(wú)論是從社會(huì)生產(chǎn)能力上，還是消費(fèi)者的儲(chǔ)蓄水平上，都有足夠的儲(chǔ)備和堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。只要國(guó)家繼續(xù)實(shí)施啟動(dòng)內(nèi)需的相關(guān)政策，加大轉(zhuǎn)移支付力度，積極實(shí)現(xiàn)公共財(cái)政轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步減輕稅賦，強(qiáng)化對(duì)“三農(nóng)”的資金和政策扶持，以內(nèi)需為主導(dǎo)的持續(xù)快速增長(zhǎng)是可以實(shí)現(xiàn)的。
    正因?yàn)榇嬖谏鲜鲇欣�于今年�?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素，對(duì)于目前遇到的困難我們就不必太擔(dān)憂。無(wú)論是我國(guó)還是美國(guó)，作為一個(gè)龐大的經(jīng)濟(jì)體，都有很強(qiáng)的自我修復(fù)能力。2001年美國(guó)遇到“9?11”恐怖襲擊，2003年我國(guó)遭遇“非典”，雖然當(dāng)時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、金融市場(chǎng)走勢(shì)也產(chǎn)生了很大影響，但很快都得到了修復(fù)，并沒(méi)有扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的根本趨勢(shì)。 
    事實(shí)上，“過(guò)熱”仍是今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要矛盾，切不可因一時(shí)的波動(dòng)就輕易否定剛剛形成的調(diào)控共識(shí)，只有通過(guò)堅(jiān)定不移的宏觀調(diào)控，才能從根本上改變我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡、結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀。