上海港是中國境內(nèi)吞吐量最大的港口，上海國際港務（集團）股份有限公司作為上海港最大的碼頭綜合運營商，其一舉一動一直為各界所關注。值此公司即將發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債之際，筆者就投資者關心的問題采訪了上港集團董事長陸海祜先生
行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢
問：陸董事長，港口行業(yè)是國民經(jīng)濟基礎性產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)濟全球化趨勢增強、國際貿(mào)易進一步擴大的形勢下，港口作為國際物流供應鏈的重要參與者，對全球經(jīng)濟發(fā)展的作用日益突出。請問上港集團在行業(yè)中處于怎樣的地位？
答：港口行業(yè)是以港口為中心、港口城市為載體、綜合運輸體系為動脈、港口相關產(chǎn)業(yè)為支撐、海陸腹地為依托，并實現(xiàn)彼此間相互聯(lián)系、密切協(xié)調(diào)、有機結(jié)合、共同發(fā)展，進而推動區(qū)域繁榮的開放型產(chǎn)業(yè)。自1956年美國把集裝箱運輸方式從陸上推向海運以來，國際集裝箱海運業(yè)務發(fā)展迅速，已成為國際貿(mào)易的主要承運方式。與其他運輸方式相比較，集裝箱業(yè)務具有運輸量大、成本低的特點，有著巨大的競爭優(yōu)勢，目前已成為港口行業(yè)中的核心業(yè)務，是推動全球港口行業(yè)發(fā)展的決定性因素。
目前，世界港口競爭主要目標是爭取成為核心樞紐港。集裝箱船舶的大型化和經(jīng)營聯(lián)盟化是集裝箱運輸干線化的必然結(jié)果，干線船舶掛靠港口的布局調(diào)整，必然會對現(xiàn)有的港口間功能定位產(chǎn)生影響。由于東北亞地區(qū)，特別是中國集裝箱航運市場的高速增長，使東北亞港口群區(qū)域性核心樞紐港競爭日趨激烈。
我國按照北、中、南三大地理區(qū)域已構(gòu)筑了具有國際競爭力的樞紐港群，以充分發(fā)揮中國經(jīng)濟發(fā)展迅速、貨源增長快的優(yōu)勢，形成合理的港口布局。三大區(qū)域分別是北部的環(huán)渤海地區(qū)樞紐港群、中部的長三角華東沿海樞紐港群、南部的華南沿海樞紐港群。
上港集團擁有上海港所有的集裝箱碼頭和散雜貨公共碼頭，2007年完成貨物吞吐量3.53億噸，同比增長16.7%，其中散雜貨吞吐量為1.2億噸，同比增長8.3%，集裝箱吞吐量達2615萬標準箱，同比增長20.4%。公司以成為全球卓越的碼頭運營商為發(fā)展目標，而近階段則以全力建設上海國際航運中心為發(fā)展主線。因此，將母港上海港建設成為國際航運樞紐港是上港集團近期面臨的主要任務。就貨物吞吐量而言，上港集團目前繼續(xù)保持著世界第一大港的地位，而集裝箱吞吐量已躍居世界排名第二。
問：那么上港集團的競爭優(yōu)勢何在？
答：上港集團得天獨厚的優(yōu)勢是以上海港為母港，上海港以中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定快速增長最具代表性的長三角地區(qū)為核心經(jīng)濟腹地，其輻射力可沿長江黃金水道上溯至中國廣大的內(nèi)陸地區(qū)。上述地區(qū)經(jīng)濟的強勁增長及蘊藏的巨大發(fā)展?jié)摿δ転楣緦崿F(xiàn)吞吐量的持續(xù)增長提供充沛的貨源保障，為建設上海國際航運中心提供有力的支持。
上海港不僅擁有高等級的公路運輸網(wǎng)和連接全國各地的鐵路線，水運條件也極為優(yōu)越，包括通往周邊港口的沿海航線，密集的長江三角洲內(nèi)河水網(wǎng)，以及獨特的長江航道使上海港擁有首屈一指的集疏運優(yōu)勢，為積聚腹地及中轉(zhuǎn)貨源創(chuàng)造了有利條件。
由于地理位置靠近主要航路和國際貿(mào)易通道，加之強勁的腹地經(jīng)濟依托，上海港已成為中國大陸集裝箱航線最多、航班最密、覆蓋面最廣的港口。目前世界前20大航運企業(yè)在上海港均已開通航線，公司的集裝箱航班密度已達到每月2183班次，其中國際班輪航線首次突破1000班，航線覆蓋范圍遍及全球200多個國家和地區(qū)的500多個港口。
隨著洋山深水港區(qū)的投入運營，制約上海港發(fā)展的碼頭前沿及航道水深不足的問題已徹底得以改善。多年來上港集團致力于建設符合國際港口及航運業(yè)發(fā)展趨勢的集裝箱及散雜貨港務設施，并配置了各類先進高效的碼頭裝卸設備，基礎設施持續(xù)保持國際先進水平。
目前，上港集團的船舶裝卸效率處于全球領先水平，創(chuàng)造了船時量850.53自然箱/小時和橋吊單機最高效率123.16自然箱/小時的世界紀錄。同時，運行于上�？诎稊�(shù)據(jù)中心的統(tǒng)一信息平臺能提供口岸通關電子數(shù)據(jù)傳輸、口岸物流信息、政府監(jiān)管和電子支付等各項服務。上港集團通過不斷整合與強化各類港口物流與港口服務功能，旨在以一流的運營管理為客戶提供高效、便捷與安全的一體化服務。
上海港的基礎設施建設，特別是洋山深水港區(qū)的建設得到了中央和地方政府的大力支持。洋山港區(qū)是我國第一家集港口加工貿(mào)易為一體的保稅港區(qū)，擁有明顯的政策優(yōu)勢，進一步提升了上港集團參與國際競爭的實力。
發(fā)債方案和募資投向
問：請董事長介紹一下上港集團此次發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債的基本情況。
答：公司本次分離交易可轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模為24.5億元，每張債券面值100元，按面值發(fā)行，共計發(fā)行2450萬張，其中50%對公司原無限售條件流通股股東優(yōu)先配售，優(yōu)先配售后的分離交易可轉(zhuǎn)債余額采取網(wǎng)下向機構(gòu)投資者利率詢價配售與網(wǎng)上資金申購相結(jié)合的方式發(fā)行。
本次發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債的募集資金包括發(fā)行募集和行權(quán)募集，發(fā)行募集資金24.5億元，行權(quán)募集資金根據(jù)認股權(quán)證行權(quán)價格及到期行權(quán)份數(shù)確定，預計行權(quán)募集資金不超過發(fā)行募集資金，扣除發(fā)行費用后的兩次總募集資金不超過48.2億元。本次募集資金將全部用于上海港羅涇港區(qū)二期工程，項目概算總投資48.2115億元，全部投資財務內(nèi)部收益率為8.01%，靜態(tài)投資回收期為13年。
問：公司巨資投入羅涇港區(qū)二期工程是基于怎樣的考慮？請介紹一下該項目的相關情況。
答：羅涇港區(qū)二期工程位于長江口南支河段南岸、上海市寶山區(qū)羅涇地區(qū)境內(nèi)，陳行水庫下游、石洞口華能電廠上游，北面與崇明島隔江相望，陸上距上海市中心約38公里，距吳淞口約17公里。
羅涇港區(qū)二期工程建設規(guī)模為：1個大型煤泊位及相應水水中轉(zhuǎn)小型煤泊位、3個大型礦石泊位及相應水水中轉(zhuǎn)小型礦石泊位、2個大型化肥泊位及相應水水中轉(zhuǎn)小型化肥泊位、4個大型鋼雜泊位及相應水水中轉(zhuǎn)小型鋼雜泊位。該工程設計年吞吐量為4910萬噸，碼頭計算年通過能力5910萬噸，深水岸線長2720.1米，港區(qū)陸域面積149.5萬平方米，堆場面積85.3萬平方米。
該項目建設期4年，2005年6月開工建設，截至2007年12月31日已經(jīng)累計投入34.8153億元，目前該工程已有部分單體項目投入試運行。
問：羅涇港區(qū)二期工程建設對公司經(jīng)營有何積極意義？
答：上海國際航運中心是一個綜合性港口中心的建設，從上海港現(xiàn)狀和吞吐量預測可以看出，除集裝箱運量增長迅速外，其他貨種吞吐量也在穩(wěn)定增長，其它貨種的運輸、中轉(zhuǎn)也是上海國際航運中心運輸結(jié)構(gòu)的重要組成部分。
建設上海港羅涇港區(qū)二期工程可緩解黃浦江碼頭取消后貨物運輸能力不足的矛盾，尤其可解決上海港在黃浦江進行散貨裝卸、運輸對城市中心的交通壓力和污染問題。因此，羅涇港區(qū)二期工程建設既是上海市城市結(jié)構(gòu)調(diào)整、黃浦江兩岸開發(fā)的需要，也是上海港公用碼頭調(diào)整的重要組成部分。羅涇港區(qū)二期工程建設有利于上海國際航運中心的功能完善，對我國加入WTO后參與國際市場的競爭具有十分重要的意義。
目前經(jīng)營和發(fā)展前景
問：上港集團目前的經(jīng)營狀況如何？
答：上港集團目前四大類主營業(yè)務的構(gòu)成相對比較穩(wěn)定，其中集裝箱業(yè)務是公司主營業(yè)務收入及主營業(yè)務利潤的主要來源，其業(yè)務增長可帶動港口服務與港口物流等相關業(yè)務的同步增長。2004至2006年及2007年1至6月集裝箱業(yè)務收入占公司主營業(yè)務收入的比例一直保持在40%以上，其中，2007年上半年超過了50%，并且該比重仍將不斷上升，原因在于上海港的集裝箱箱量快速增長。集裝箱業(yè)務是公司的核心業(yè)務，對公司未來發(fā)展有著至關重要的作用。而散雜貨、港口物流和港口服務業(yè)務在過去三年一期也保持營業(yè)收入的持續(xù)增長，不僅起到了完善公司產(chǎn)業(yè)鏈、提升一體化經(jīng)營水平的作用，同時也將逐步培育成為公司新的利潤增長點。公司主營業(yè)務突出，2007年上半年主營業(yè)務收入占營業(yè)總收入的比重達到98.25%。作為集團四大支柱產(chǎn)業(yè)之一的集裝箱業(yè)務毛利對集團主營業(yè)務毛利的貢獻達65.37%。
上港集團目前仍以發(fā)展母港，即上海港為發(fā)展主線，公司主要經(jīng)營地在華東地區(qū)，尤以上海港為主，而公司在長江流域的投資由于目前仍處于業(yè)務布局階段，因此目前公司主營業(yè)務收入全部來自于國內(nèi)華東地區(qū)。按公司已披露的數(shù)據(jù)看，2006年公司主營業(yè)務收入增長率為13.59%，保持了穩(wěn)定增長的態(tài)勢。相應地，公司營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤方面也保持了穩(wěn)步增長，2006年凈利潤增長率為18.33%，顯示出公司近年來盈利能力正處于快速增長階段。
問：中國港口行業(yè)目前正處于歷史上規(guī)模最大、持續(xù)時間最長的一段高速成長期，那么上港集團的發(fā)展前景如何？
答：國家宏觀經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展和外貿(mào)進出口業(yè)務的不斷擴大，為上港集團提供了良好的外部環(huán)境。隨著長江三角洲貿(mào)易的快速增長和洋山深水港區(qū)的投入使用，以及集裝箱水水轉(zhuǎn)運比重的提高，集團公司貨物吞吐量世界第一的地位將進一步穩(wěn)固，集裝箱吞吐量有望更上一個新臺階，也為公司的盈利能力提供了廣闊的上升空間。
上港集團將按照發(fā)展以集裝箱產(chǎn)業(yè)為核心的四大支柱產(chǎn)業(yè)的目標，全面推進科技興港戰(zhàn)略，提高公司自主創(chuàng)新能力，促進科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，使公司的技術創(chuàng)新始終保持與國際港口同步或處于領先的地位。突出抓好洋山一期、二期碼頭的合并運行，優(yōu)化調(diào)整航線布局，增加洋山港區(qū)國際航線航班的密度，提高洋山港區(qū)的集聚輻射能力，進一步實施洋山、外高橋、吳淞口三大集裝箱區(qū)域功能互補和整體化運作方案，以滿足洋山一期、二期碼頭合并運作能力提高的需求。
運用本次募集資金投資建設的羅涇二期散雜貨碼頭建成投產(chǎn)后將使公司礦石、煤炭和鋼雜等散雜貨吞吐能力進一步擴大，散雜貨支柱產(chǎn)業(yè)將得到穩(wěn)步發(fā)展，使公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨合理，發(fā)展后勁更為充足，盈利能力進一步提升，從而為公司成為全球卓越的碼頭綜合運營商奠定堅實的基礎。
