截至上周五收盤，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆連續(xù)第四個交易日上揚；玉米在連續(xù)9個交易日上漲后小幅回調(diào)，這促使此前因種植意愿變化而降低的大豆/玉米比價逐步向正常區(qū)間回歸。同時，美豆良好的出口預期也將有利于豆價回升。
　　大豆玉米價差有望恢復
　　截至上周場內(nèi)交易收盤時，CBOT大豆期貨5月合約收高20美分，報每蒲式耳12.77美元；11月合約收高28-1/2美分，至12.23-3/4美元。受大豆價格上漲的帶動，5月豆粕合約收高0.20美元至每噸333.50美元；5月豆油合約收漲1.24美分至每磅56.61美分。
　　而此前漲勢凌厲的玉米期貨則相對疲軟，因投機資金獲利回吐，一度突破6美元/蒲式耳歷史高位的5月合約收跌2美分，報每蒲式耳5.98美元；12月合約下滑1-1/2美分，收報6.08-3/4美元/蒲式耳。
　　因流動資金的緊張以及市場普遍預期美國新作物年度的大豆播種面積將大幅增加，美國大豆期貨價格在3月3日創(chuàng)出歷史新高后出現(xiàn)持續(xù)下滑，一個月不到的時間內(nèi)跌幅達到29.5%。而玉米期價則在種植面積減少和庫存偏低因素作用下，自3月31日后即迭創(chuàng)新高。
　　上周美國農(nóng)業(yè)部作物報告發(fā)布稱，美國農(nóng)戶傾向于在今年春季少種8%的玉米，而多種18%的大豆。這使CBOT大豆期貨在3月31日的單日跌幅一度達到70美分/蒲式耳，為該品種漲跌停板擴板后首次跌停。而同期玉米期貨繼續(xù)保持上揚。
　　行情大幅波動同時導致大豆和玉米期貨比價偏離了正常的范圍�？疾�2007年6月以來的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在大多數(shù)情況下，CBOT大豆/玉米比較維持在2.5左右的范圍內(nèi)波動，即便在2007年6月出現(xiàn)偏離時，兩種作物的比價也維持在2以上。
　　而現(xiàn)今市場的狀況似乎正在重演當時的狀況，截至4月4日時，大豆和玉米各合約的總體比價為2.08，又一次接近歷史低點。有分析師認為，從以往經(jīng)驗看，比價有可能向2.5的比例恢復，這可能使得后市大豆的表現(xiàn)強于玉米。
　　來自CBOT場內(nèi)的消息稱，上周五，基金買入大約3000至4000張大豆合約；3000張豆粕；豆油合約買賣基本持平。同期玉米期貨成交平淡，成交量預估為167905張合約。
　　美豆出口預期樂觀
　　上周阿根廷經(jīng)濟部長Martin Lousteau宣布，為了解決罷工問題，政府決定采取措施，向小型農(nóng)場提供出口退稅，補償他們因近來政府實施大豆出口累進稅制而受到的損失。但截至目前阿根廷農(nóng)民的罷工并沒有終結的消息，同時巴西最大的大豆出口港口Paranagua的工人也于近期開始了罷工。巴西和阿根廷為南美主要的大豆出口國，罷工的持續(xù)使其大豆出口遭受重創(chuàng)。
　　行業(yè)人士認為，包括中國在內(nèi)的海外買家正等待巴西和阿根廷大豆出口的恢復，而在這期間美國的大豆供應相對穩(wěn)定，海外買家會轉向從美國進口大豆。
　　美國農(nóng)業(yè)部在4月2日公布的數(shù)據(jù)顯示，私人出口商報告向中國出售22.6萬噸2007/08市場年度交貨的美國大豆。根據(jù)農(nóng)業(yè)部規(guī)定，出口商如果在單一工作日向單一目的地出口10萬噸及以上商品，需要在第二個工作日向美農(nóng)業(yè)部報告。受中國加工商買入影響，美灣大豆基差報價近日保持堅挺，這將對大豆價格形成支撐。