熱卷市場走勢變數(shù)多
2008-5-12 12:18:00 來源：現(xiàn)代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□ 蘭格鋼鐵信息研究中心 馬力
4月份，國內熱軋板卷市場價格整體呈上漲走勢，但月初價格在利好因素影響力放盡、市場庫存量相對較好、成交不理想的影響下出現(xiàn)小幅走低。截至4月中下旬，在建筑鋼材價格大幅拉漲、部分主導鋼廠價格上調、市場需求回暖的拉動下出現(xiàn)持續(xù)上漲行情。從國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看，3月份國內熱軋板卷產量出現(xiàn)大幅增長，出口恢復到正常水平，新增資源量明顯增加。就5月份市場走勢而言，較大的新增資源量、國際價格高漲、煤炭資源緊張造成的焦炭價格大幅上漲、奧運因素的影響、尚未確定的中澳鐵礦石協(xié)議價格都將可能成為決定5月份市場走勢的主導因素。
國內中厚寬鋼帶日均產量再創(chuàng)新高，出口恢復正常水平，資源壓力增加
1.熱軋板卷產能繼續(xù)釋放，日均產量再創(chuàng)歷史新高，尤其是中厚寬鋼帶產品產量大幅增長。3月份，國內共生產中厚寬鋼帶703.21萬噸，較2月份環(huán)比增長21%，同比增長48%。3月份，中厚寬鋼帶日均產量22.68萬噸，環(huán)比增長了13%。1~3月份，中厚寬鋼帶產量達到1906.29萬噸，同比增長39.2%。3月份，國內共生產熱軋薄寬鋼帶138.61萬噸，環(huán)比降低9%，同比增長6%。3月份，熱軋薄寬鋼帶日均產量4.47萬噸，環(huán)比降低15%。1~3月份，國內熱軋薄寬鋼帶產量達到428.58萬噸，同比增長15.4%。
經過2月份的蟄伏后，3月份國內各大鋼廠熱軋板卷產能迅速釋放，中厚寬鋼帶產量竟然超過了驚人的700萬噸，期間沒有600萬噸的過渡，直接跳至700萬噸的水平，增幅可謂驚人。如此快的產能釋放速度值得各界鋼鐵業(yè)同仁注意，或許這也能解釋為何4月中上旬國內熱軋板卷價格始終維持盤整運行態(tài)勢，缺乏上漲動力。
2.出口恢復正常水平且有望繼續(xù)增加。據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，3月份我國出口中厚寬鋼帶52.39萬噸，環(huán)比增長49%，同比降低18%；進口中厚寬鋼帶8.76萬噸，環(huán)比增長7%，同比降低31%；凈出口中厚寬鋼帶43.63萬噸，環(huán)比增長62%。3月份，我國出口熱軋薄寬鋼帶11.26萬噸，環(huán)比增長38%，同比降低37%；進口熱軋薄寬鋼帶6.36萬噸，環(huán)比增長18%，同比降低24%。3月份，我國凈出口熱軋薄寬鋼帶4.9萬噸，環(huán)比增長76%。
1~3月份，中厚寬鋼帶出口總量達到132.02萬噸，同比降低14%；熱軋薄寬鋼帶出口總量達到29.55萬噸，同比降低35%。國家實施對鋼鐵產品出口的限制政策以及國際市場對中國鋼鐵產品實施的反傾銷訴訟，確實已經收到效果。但是，進入今年第二季度后，國際市場價格的大幅走高對國內鋼材出口有較強的刺激作用。雖然目前熱軋板卷產品有5%的出口關稅，但目前國際市場熱軋板卷超過1000美元 （每噸，下同）的價格對中國資源的吸引力是非常強烈的。預計4、5月份國內鋼鐵產品包括熱軋板卷出口可能出現(xiàn)一定幅度的反彈，單月出口總量可能達到500萬噸的水平，而熱軋板卷產品單月出口總量可能達到75萬~80萬噸。
3.高資源量增加后市走勢風險。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算，3月份國內中厚寬鋼帶新增資源量659.58萬噸，較2月份的556.35萬噸猛增103.23萬噸，環(huán)比增幅達到19%。熱軋薄寬鋼帶新增資源量133.71萬噸，環(huán)比2月份的149.34萬噸減少了15.63萬噸，環(huán)比降低10%。雖然中厚寬鋼帶出口量出現(xiàn)反彈，但國內產量的飛速釋放致使該種類產品新增資源量迅速提高。在國內整體鋼材行情相對較好、漲勢較為旺盛的情況下，市場資源迅速增長所帶來的壓力表現(xiàn)得并不明顯。但進入下半年后，一旦國際、國內鋼材行情出現(xiàn)回調走勢的話，屆時如此高的資源量將會給國內鋼材市場增加更大的風險。
5月份國內熱軋板卷市場存在較大變數(shù)
5月份，國內熱軋板卷市場面臨諸多機遇同樣面臨諸多的挑戰(zhàn)，眾多不確定性因素導致熱軋板卷市場存在較大的變數(shù)。
1.利空因素：
（1）除上文中提到的熱軋板卷迅速釋放的產能所帶來的資源壓力會增加后期市場價格走勢的風險外，由于鋼材價格過度上漲，國內鋼材市場價格已經超出了年初鐵礦石價格大幅上漲65%~71%，國內焦炭價格持續(xù)上漲給各鋼鐵企業(yè)造成的成本壓力，目前各大鋼廠的利潤水平較高。一旦市場心態(tài)出現(xiàn)變化，在鋼廠利潤水平較高的前提下，增加了市場價格下跌以及擴大下跌空間的風險。
（2）從國家統(tǒng)計局公布的今年第一季度數(shù)據(jù)看，包括機床、加工機械、各種專用設備等用鋼量相對較大的產品產量增幅仍較為明顯，同比增幅基本都維持在20%以上，高的能超過50%。但是海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度全國金屬加工機床、鋼鐵緊固件、不銹鋼廚具、餐具、金屬工具、縫紉機、微波爐、電扇等耗鋼產品出口量都出現(xiàn)了同比下降；電動機、摩托車、自行車、洗衣機、空調、冰箱等家用電器產品出口量雖然還在增長，但多數(shù)產品出口增幅不超過5%；軸承、集裝箱等出口增速較高，但也出現(xiàn)了較大幅度回落。受原材料漲價、人民幣升值兩大主要因素影響，包括空調、冰箱、彩電、廚具、小家電等耐用消費品均提高了出口報價。但有不少企業(yè)相關負責人表示，即使提價仍然無利可圖，因此可能被迫減少出口，還有一些家電生產企業(yè)可能因此倒閉。美國、歐盟經濟增速放緩、中國出口產品價格上漲、人民幣升值導致變相出口價格上漲導致的鋼鐵制品出口量降低或增幅下滑，雖然短期內不會導致國內鋼材需求的大幅降低，也并不能對國內鋼材市場價格形成較大的下拉作用，但國際市場對中國鋼鐵制品需求量的降低不容忽視。由此導致的對鋼材需求的下降可能會在今年下半年開始顯現(xiàn)。
另外，當前市場心態(tài)仍是影響市場價格走勢不可忽視的因素之一，不過從目前的市場情況來看，雖然盼漲的心態(tài)始終是市場的主流，但是很明顯市場看漲的底氣并不充足，一旦缺乏有效利好因素的刺激，熱軋板卷市場就會出現(xiàn)低價拋盤，直接壓低整體市場價格。
2.利好因素
（1） “二拓”鐵礦石提價85%或將成為現(xiàn)實。
據(jù) 《澳大利亞金融評論報》5月6日消息，中國某主要鐵礦石貿易企業(yè)一位消息人士的話稱，必和必拓和力拓股份有限公司將有可能在與中國的鐵礦石談判中贏得85%的提價。在2月18日巴西鐵礦石價格已經上漲65%~71%對國內、國際鋼材價格形成了大幅拉動作用的情況下，如果澳礦長期協(xié)議價格上漲85%真能成為現(xiàn)實，比巴西礦多20%的價格上漲幅度造成的噸鋼成本增加幅度只在100元上下，該價格上漲幅度對國內鋼鐵企業(yè)生產成本影響并不大。但是我們并不能忽略此消息對市場心態(tài)的刺激作用以及市場轟動效應。同時，由于鐵礦石進口貿易商看漲澳礦漲85%，從而在各港口囤積了大量的現(xiàn)貨資源。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計資料顯示，目前國內各鋼廠鐵礦石庫存量已經達到6500萬噸左右，且仍呈上升趨勢。為謀取高額利潤，一旦澳礦價格上漲幅度明確，鐵礦石進口貿易商很可能迅速拉升其報價，屆時進口現(xiàn)貨礦價格、國產礦價格仍有望繼續(xù)攀升，從而推高中小鋼廠生產成本，進一步推高國內鋼材市場價格。
（2）煤炭資源緊張，焦炭價格有望繼續(xù)走高。
受國家嚴格控制煤炭產量影響，近期國內電煤、煉焦煤均出現(xiàn)了不同幅度的緊缺狀況，煤炭價格呈持續(xù)上漲的態(tài)勢，導致焦炭價格數(shù)次調漲。山西焦化企業(yè)日前召開行業(yè)會議，決定將5月份焦炭合同價上調200元 （每噸，下同）。至此，山西二級冶金焦含稅價格達到2350元，目前通過港口轉運到華東等地區(qū)的焦炭到廠價格已經突破2800元。據(jù)臨汾焦炭生產企業(yè)人士分析，如煉焦煤緊缺的狀況得不到緩解，供不應求的焦炭市場得不到改善，后市冶金焦價格還會有進一步上漲的空間。另外，國際長期協(xié)議煤炭價格于4月份得出結論，澳大利亞發(fā)往韓國、日本的煉焦煤價格上漲200%左右，煉焦煤離岸價格已經達到300美元。目前我國焦炭出口離岸報價已經達到630美元，與國內現(xiàn)貨價格拉開巨大的價格差。國際、國內焦炭市場巨大的價格差仍將對國內市場價格形成拉動。
隨著國內鋼材價格的持續(xù)大幅上漲，國際鋼材價格、國際焦炭價格大幅上漲等利好因素對國內市場的影響作用正在逐漸減弱，國內焦炭價格上漲給鋼廠帶來的成本壓力在4月底、5月初鋼廠出臺價格時基本已經消化，市場價格繼續(xù)拉漲動力逐漸轉弱。而在市場價格持續(xù)上漲至高位后，市場成交遇到一定的阻力，市場心態(tài)出現(xiàn)一定的變化，看漲勢力逐漸轉弱，市場價格有望進入調整期。總體看，市場利好、利空因素同樣存在，市場價格走勢存在較大的變數(shù)。筆者認為，一旦中澳鐵礦石長期協(xié)議礦價格漲幅真的達到85%，其帶來的連鎖反應可能拉動國內熱軋板卷包括其他品種鋼材價格繼續(xù)走高。
