國開行改制討論稿:財(cái)政部匯金持股各半
2008-7-4 13:36:00 來源:物流天下 編輯:56885 關(guān)注度:摘要:... ...
權(quán)威人士透露,在是否暫時(shí)保留國家信用支持、市場(chǎng)準(zhǔn)入細(xì)則規(guī)定、董事會(huì)成員安排等重要問題上各方仍存在爭(zhēng)議,原定于六月底成立國家開發(fā)銀行股份有限公司的計(jì)劃被推遲。
記者從多方面獲悉,國家開發(fā)銀行改制首先將成為一個(gè)國有獨(dú)資商業(yè)銀行,財(cái)政部及匯金公司各持股50%,雙方在董事會(huì)中的席位也大致相當(dāng)。不過在此次股改中,來自相關(guān)部委的官員成為國開行董事后,將要完全離開自己原有崗位,成為國開行內(nèi)部成員。
對(duì)于廣為關(guān)注的國家信用存留問題,知情人士表示,國開行仍在努力爭(zhēng)取保留一段時(shí)間。一位國開行內(nèi)部高管也表示,依靠國開行自身信用發(fā)債是未來必然趨勢(shì),但“轉(zhuǎn)變不會(huì)那么快”。
權(quán)威人士表示,國開行改革非常復(fù)雜,“不到最后時(shí)刻,不能輕易下定論”。
國有獨(dú)資
據(jù)知情人士透露,國開行股改模式與工行相似,首先成為一家國有獨(dú)資公司,財(cái)政部和匯金公司將各持一半股權(quán)。
截至2007年底,國開行總資產(chǎn)2.83萬億元,貸款余額 2.25萬億元,不良資產(chǎn)率和不良貸款率分別為0.54%和0.59%,連續(xù)16個(gè)季度實(shí)現(xiàn)“雙降”,累計(jì)本息回收率99.62%,連續(xù)32個(gè)季度保持國際先進(jìn)水平。
依此數(shù)據(jù),國開行目前不良資產(chǎn)總額152.82億元,不良貸款總額132.75億元。相比當(dāng)年工行超過8000億元的不良資產(chǎn),化解不良的成本大為減少。
去年底,匯金公司向國家開發(fā)銀行注資200億美元(按照當(dāng)時(shí)人民幣匯率中間價(jià)7.3計(jì)算約合1460億人民幣)。而國開行2006年報(bào)顯示,其所有者權(quán)益為1580億元。去年國開行業(yè)績(jī)優(yōu)良,目前所有者權(quán)益將在1600億元之上。如果國開行用其自有資本化解自身不良,則財(cái)政部所持股份將與匯金注資額相差不大。
據(jù)了解國開行總體改革方案的人士透露,方案要求國開行按照現(xiàn)行《公司法》成立股份公司,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,“設(shè)立由國開行高管、來自相關(guān)部門的官員組成的董事會(huì)”。
該人士未向記者詳細(xì)說明相關(guān)部門具體包括哪些,但他明確指出,“財(cái)政部、人民銀行肯定在其列,銀監(jiān)會(huì)沒有,發(fā)改委可能會(huì)有”。而在董事會(huì)具體人數(shù)上,“肯定不少于原來幾個(gè)商行股改時(shí)的數(shù)量”。
工行和建行股改之時(shí),董事會(huì)成員分別為13和15名。在董事會(huì)構(gòu)成上,本行高管4名,作為執(zhí)行董事。此外,工行董事中來自財(cái)政部的3名,匯金公司提名的3名(分別來自中國證監(jiān)會(huì)、國稅總局和中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組)。建行董事中,匯金公司只派了1名董事(來自人民銀行)。來自外管局的董事2名,中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組1名。還有一名非執(zhí)行董事來自國有保險(xiǎn)公司。
按照慣例,董事會(huì)成員數(shù)目為單數(shù),因此國開行董事會(huì)成員有可能是15、17或19名。
權(quán)威人士指出,為保證決策效率,避免部門利益之爭(zhēng),成為國開行董事的各部委官員都將離開各自的機(jī)關(guān)崗位,成為國開行內(nèi)部成員。
在業(yè)務(wù)構(gòu)成方面,據(jù)透露,國開行將成為一家金融控股公司,此控股公司將包括一個(gè)國有商業(yè)銀行和一個(gè)投資公司,并且在吸收存款和多元化經(jīng)營上,對(duì)國開行亦沒有明確限制。
在國開行組建之初,同時(shí)還成立了一家國家開發(fā)投資公司。國家開發(fā)投資公司是具有獨(dú)立法人地位的政策性投資公司,受國家開發(fā)銀行的監(jiān)管。但據(jù)稱,在國開行商業(yè)化改革前,國開行與國家開發(fā)投資公司基本上已經(jīng)沒有關(guān)系,因此不可能將國家開發(fā)投資公司并入其中。
然而,據(jù)知情人士稱,“不排除國開行另外成立自己的投資公司”。
爭(zhēng)議國家信用
按照國務(wù)院要求,國開行將在總體方案確定后6個(gè)月內(nèi)按照現(xiàn)行法規(guī)成立股份公司。此前消息人士透露,國開行有望在6月底掛牌成立股份公司。
“從目前情況看,可能在市場(chǎng)準(zhǔn)入具體規(guī)定、人事安排等方面還存在異議,國開行正在爭(zhēng)取有利的制度安排!鄙鲜鰴(quán)威人士稱。其中,保留國家信用正是國開行仍在苦苦爭(zhēng)取的一個(gè)重要內(nèi)容。另外,在開發(fā)銀行未來定位仍存在爭(zhēng)議。
1994年國務(wù)院組建國開行的目標(biāo)為,以集中必要的資金保證國家重點(diǎn)建設(shè),緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”制約,對(duì)投資規(guī)模實(shí)行總量控制,加強(qiáng)國家對(duì)固定資產(chǎn)投資的宏觀調(diào)控能力。而國開行的運(yùn)作模式為,“政府選入口-開發(fā)性金融孵化-市場(chǎng)出口”;與此同時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)建設(shè)和制度建設(shè),其核心是以國家信用為基礎(chǔ),以市場(chǎng)業(yè)績(jī)?yōu)橹е瑢?shí)現(xiàn)政府的目標(biāo)。
2007年初中央金融工作會(huì)議明確提出要推進(jìn)國家開發(fā)銀行改革,全面推行商業(yè)化運(yùn)作,主要從事中長期業(yè)務(wù)。對(duì)政策性業(yè)務(wù)要實(shí)行公開透明的招標(biāo)制。
但在今年2月國務(wù)院確定的總體改革方案中,明確國開行商業(yè)化改革后不再具有國家信用支持。
“方案確定的東西,不可能再有改變,但作為一個(gè)轉(zhuǎn)型國家確實(shí)需要開發(fā)性政策金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)存在,而這種機(jī)構(gòu)確實(shí)還需要國家信用支持!币晃话l(fā)改委官員表示。
此前,支持全面商業(yè)化的人士認(rèn)為,從西方開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)發(fā)展歷史看,商業(yè)化運(yùn)作是必然趨勢(shì)!皬哪壳扒闆r看,在采用自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的英美發(fā)達(dá)國家,開發(fā)性政策金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)不復(fù)存在。而在政府主導(dǎo)發(fā)展模式的經(jīng)濟(jì)體中,法國德夏銀行、新加坡星展銀行也已經(jīng)完全商業(yè)化,沒有國家信用支持了!币晃粎⑴c方案設(shè)計(jì)的人士稱。
學(xué)界對(duì)此仍存在較大爭(zhēng)議。
長期從事政策性金融研究的遼寧大學(xué)國際金融研究所白欽先教授指出,中國是一個(gè)轉(zhuǎn)型國家,工業(yè)化、城市化尚需要很長一個(gè)過程,如果將國開行轉(zhuǎn)變?yōu)榧兇獾纳虡I(yè)銀行,將使開發(fā)金融留下一個(gè)很大空白!胺▏缇蛯(shí)現(xiàn)了工業(yè)化,新加坡大部分基礎(chǔ)設(shè)施也已經(jīng)完成,德夏銀行和星展銀行的歷史使命已經(jīng)完成,但中國并不是這樣!痹谒磥恚绻麤Q策者確定將國開行辦成商業(yè)銀行,有必要再成立一個(gè)專門的政策性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)。
對(duì)此,社科院金融所所長李揚(yáng)(李揚(yáng)新聞,李揚(yáng)說吧)也有相似看法。
李揚(yáng)認(rèn)為,國開行是完成國家特殊任務(wù)的特殊公法法人機(jī)構(gòu),其信用自然是國家信用或國家信用的一部分。
比如,美國聯(lián)邦國民抵押貸款協(xié)會(huì)(FNMA)和聯(lián)邦住宅抵押貸款公司(FHMLC)就依然是政策性金融機(jī)構(gòu),享受國家相關(guān)優(yōu)惠政策,包括發(fā)行的證券的風(fēng)險(xiǎn)資本權(quán)重為零,在必要的情況下兩大公司可以分別得到最高達(dá)到25億美元的財(cái)政資金支持。
在國開行內(nèi)部,同樣有不少人對(duì)商業(yè)化改革很不理解。“全面商業(yè)化后,國家將失去調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)布局的一個(gè)重要工具”,一位國開行的中層研究人士稱。他自1994年即進(jìn)入國開行,對(duì)國開行歷史情況非常熟悉。“國開行投資的絕大部分項(xiàng)目是配合國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策等進(jìn)行的!
他指出,國開行投資項(xiàng)目額度大,周期長,風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于一般商業(yè)銀行的貸款項(xiàng)目。而且國開行的投資涉及到國民經(jīng)濟(jì)的許多關(guān)鍵領(lǐng)域,假如有一天出現(xiàn)大的危機(jī),“沒有國家信用或政府及時(shí)救助將引起巨大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”。
目前國開行超過90%的資金來源市場(chǎng)化發(fā)行債券,“債券發(fā)行受市場(chǎng)情況影響很大,沒有國家信用將使國開行未來發(fā)債面臨很大風(fēng)險(xiǎn)”。該人士稱。
但在多年研究開發(fā)性金融的南開大學(xué)金融系主任李志輝看來,國開行商業(yè)化改革后可以兼顧原有的國家戰(zhàn)略目標(biāo)與自身的商業(yè)業(yè)績(jī)目標(biāo)。而且完全可以依靠自身良好的業(yè)績(jī)來發(fā)債!皣_行商業(yè)化改革后依然是國有銀行,至少是國有控股銀行,隱性的國家信用是有的,貫徹國家目標(biāo)也沒有問題”。但他坦認(rèn),如果國開行上市引入境外戰(zhàn)略投資者,肯定會(huì)有矛盾的地方。
他認(rèn)為,商業(yè)化改革后國開行面臨兩大難題:一是資金,二是風(fēng)險(xiǎn)控制!氨绕疸y行存款,發(fā)行債券融資的額度畢竟有限。而且發(fā)債要受利率、市場(chǎng)流動(dòng)性等多方面情況影響,并不穩(wěn)定”,“以后如何加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制將是一個(gè)很大考驗(yàn)”。
李志輝認(rèn)為,國開行轉(zhuǎn)身后可以通過并購一些銀行擴(kuò)大自身資金來源,同時(shí)也還可通過向農(nóng)信社、城信社等金融機(jī)構(gòu)拆借,到國外買PE等渠道籌資。