從鋼鐵、原料市場分析下半年價格走勢
2008-7-8 13:13:00 來源：現(xiàn)代物流報 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
通脹壓力將是一個較長期的趨勢。
連續(xù)幾年經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來資源性產(chǎn)品供給略顯不足矛盾的不斷演繹和價格攀升；資源價格大幅上漲帶來下游行業(yè)新的價格結(jié)構(gòu)矛盾；一個時期以來國際實業(yè)資本經(jīng)營效益不如投機(jī)資本對金融、債券、房產(chǎn)、糧食和石油等生產(chǎn)資料的投機(jī)炒作經(jīng)營效益好。這三大因素推高了全球通脹的預(yù)期。
從三大因素看，目前的全球通脹有增加的趨勢，也增加了投機(jī)經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險。通脹壓力增加導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，一旦經(jīng)濟(jì)回落會使不同的資源產(chǎn)品需求先后進(jìn)入供需平衡點，屆時投機(jī)炒作形成的價格泡沫首先破滅。前兩個因素形成的通脹盡管在經(jīng)濟(jì)減速中也會引發(fā)價格震蕩下跌，但資源產(chǎn)品價格跌落的底點也會相對較高。原因就在于經(jīng)濟(jì)因通脹風(fēng)險而減速，發(fā)展中國家因經(jīng)濟(jì)崛起而保持旺盛的內(nèi)需動力。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力與資源不足引發(fā)價格攀升的通脹壓力的博弈，將使市場價格圍繞市場供需平衡點附近保持上下波動。但世界經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)蕭條，仍會保持較快發(fā)展，資源性產(chǎn)品需求旺盛的趨勢不會改變，例如石油和鋼鐵的每一次震蕩可能價格有漲有跌，但價格波動時卻難改攀升的趨勢，并不斷釋放新的通脹壓力。同時也預(yù)示著這輪由資源性產(chǎn)品供給矛盾引發(fā)的通脹壓力具有長期性特征，將會持續(xù)較長的時間。這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力與資源性產(chǎn)品需求旺盛的矛盾引發(fā)的通貨膨脹，進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)增速放緩，是同產(chǎn)品過剩引發(fā)的經(jīng)濟(jì)周期性回落有著重要不同。在一定通脹壓力下實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將是一個較長時期的經(jīng)濟(jì)運行態(tài)勢。
2002年美國購買原油花費了1310億美元，而2008年將要達(dá)到5040億美元。從這組數(shù)據(jù)中可以看出石油價格上漲對經(jīng)濟(jì)發(fā)展成本和速度放緩的影響。不過2008年鐵礦石、鋼材價格的瘋狂上漲是繼石油之后，為2008年全球性通貨膨脹起了重要的推波助瀾作用。與金融風(fēng)險疊加在一起，更增加了今年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的復(fù)雜性。全球性經(jīng)濟(jì)增速明顯回落已經(jīng)開始。問題是下游行業(yè)成本壓力釋放還在后面，因此，這種滯后只是增加了經(jīng)濟(jì)通脹的未來風(fēng)險。
從國家統(tǒng)計局今年6月公布的數(shù)字中可以看出上游資源材料類產(chǎn)品價格漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于下游工業(yè)產(chǎn)品的價格漲幅。在我國工業(yè)品出廠價格中，原油出廠價格同比上漲30.9%，原煤出廠價格上漲24.1%，鋼材價格上漲26.7%，下游加工工業(yè)產(chǎn)品價格上漲6.3%，生活資料出廠價格同比上漲5.1%，一般日用品類上漲3.9%，耐用消費品類下降0.5%。資源型產(chǎn)品價格上漲，必然推動下游工業(yè)品價格上漲的壓力，必然進(jìn)一步拉大工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的價格差，減弱了下游產(chǎn)品的國際出口競爭力。雖然鋼材價格上漲幅度并不等同于下游行業(yè)的成本上升幅度，但下游行業(yè)的競爭和成本上升壓力畢竟不斷積累。從通脹的演變實踐態(tài)勢看，控制通脹壓力，協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)價格結(jié)構(gòu)關(guān)系的宏觀調(diào)控任務(wù)任重道遠(yuǎn)。
從中國和世界經(jīng)濟(jì)兩個層面看，風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)回落的壓力，中國明顯低于國際社會。中國政府控制風(fēng)險和困難中推動可發(fā)展項目的建設(shè)，增加經(jīng)濟(jì)推動能力也比較強(qiáng)。2008年1~5月份我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長25.6%，增幅較2008年1~4月份的25.7%和2007年全年的25.8%有小幅回落。金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、電器機(jī)械設(shè)備制造業(yè)等固定資產(chǎn)投資增長率分別為35.5%、34.5%、50.8%、38.3%、41.7%。僅僅從今年工業(yè)行業(yè)的投資快速增長也可以反映我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的基本面沒有改變。盡管經(jīng)濟(jì)增幅明顯回落，但內(nèi)需動力畢竟使2008年仍是中國經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展的一年。
面對通脹風(fēng)險增加和通脹壓力長期化的趨勢，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控要建立應(yīng)對長期通脹壓力，建立經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運行的系統(tǒng)對策體系，確保通脹壓力和通脹預(yù)期壓力釋放處在可控范圍。
當(dāng)前的金融風(fēng)險雖然有金融市場的自身原因，但本質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的反應(yīng)。金融是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段，但是不能期待調(diào)整利率、準(zhǔn)備金、匯率和緊縮就能解決當(dāng)前所面臨的所有經(jīng)濟(jì)問題。因此，對通脹壓力的長期性要有足夠的認(rèn)識，并實行有區(qū)別的適度從緊與支持有效需求供給的雙向調(diào)控。
適應(yīng)通脹壓力的長期化趨勢，既要重視政策性控制油價，控制通脹對經(jīng)濟(jì)運行的壓力，又要適時、適當(dāng)釋放壓低國內(nèi)油價帶來的潛在的預(yù)期通脹壓力。推動國內(nèi)價格結(jié)構(gòu)關(guān)系不斷趨向合理，使預(yù)期的通脹壓力始終控制在合理區(qū)間。
運用多種手段加強(qiáng)對影響經(jīng)濟(jì)全局的重要生產(chǎn)資料價格調(diào)控。穩(wěn)定通脹源頭，降低國內(nèi)市場價格，緩解國內(nèi)通脹壓力，保護(hù)下游行業(yè)的市場競爭力；出口征稅額用來支持鋼鐵企業(yè)走出去，中國有年增加8千萬噸鋼的生產(chǎn)建設(shè)能力，到發(fā)展中國家每年建設(shè)成2000萬噸的鐵礦石和鋼材的聯(lián)合生產(chǎn)能力。如果不能滿足世界鋼鐵每年幾千萬噸的需求增長，不僅不能穩(wěn)定國際市場的鋼材價格，也不能穩(wěn)定國際市場鐵礦石價格。
國際焦炭、鐵礦石、鋼價的瘋狂上漲會因經(jīng)濟(jì)增速放緩而得到矛盾的緩解，甚至出現(xiàn)價格的階段性回落，但是由于以內(nèi)需為動力的世界發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)崛起會帶動資源型產(chǎn)品需求增長是一個長期的趨勢，我們一定能看到今后再度上演的價格走勢瘋狂。
認(rèn)識這個問題需要從當(dāng)今時代經(jīng)濟(jì)運行的階段性特征和鋼鐵、原料供需布局結(jié)構(gòu)演變趨勢的階段性特征中尋求答案。（未完待續(xù)）（馬忠普：中華商務(wù)網(wǎng)華瑞市場研究中心主任 新華社鋼鐵行業(yè)特邀分析師著名鋼鐵市場專家）
