八月熱卷進(jìn)退徘徊間
2008-8-7 11:51:00 來(lái)源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
□王小娜
7月份國(guó)際國(guó)內(nèi)熱卷板市場(chǎng)價(jià)格都呈現(xiàn)出穩(wěn)中回落的行情。一方面持續(xù)攀升的價(jià)位限制了買家的采購(gòu)積極性，另一方面需求淡季來(lái)臨也在一定程度上影響了熱卷板的需求量，這兩方面的因素?zé)o論國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)皆為大同，成為影響持續(xù)攀升的熱卷板價(jià)格出現(xiàn)回落的重要因素。鋼廠價(jià)格的調(diào)整總是落后于市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整，7月份國(guó)際市場(chǎng)上大部分鋼鐵企業(yè)熱卷板出廠價(jià)格仍處于上行通道之中；而國(guó)內(nèi)熱卷板出廠價(jià)格則面對(duì)下跌行情仍 “毫不動(dòng)搖”的保持著 “英雄本色”。
7月份：震蕩中回落
7月份國(guó)內(nèi)熱卷板市場(chǎng)明顯呈現(xiàn)出高位回落的行情。上海電子盤方面受到市場(chǎng)對(duì)后期走勢(shì)信心普遍不足的影響而充當(dāng)了 “領(lǐng)跌者”的角色，主力合約價(jià)格一路震蕩下行，月末時(shí)分跌勢(shì)明顯加速。上海市場(chǎng)上普厚卷價(jià)格緊隨電子盤主力合約之后也難逃高位回調(diào)的行情，在市場(chǎng)整體需求不旺和商家出貨心切的情況下價(jià)格一路走跌，中下旬價(jià)格雖然有微幅反彈的行情，但在市場(chǎng)信心不振的情況下微弱漲勢(shì)顯然難為維系。天津市場(chǎng)上則在中上旬還有弱勢(shì)上揚(yáng)的行情，但是隨著上海市場(chǎng)上卷價(jià)走跌和本地資源的陸續(xù)補(bǔ)充，中旬以后普厚卷價(jià)格也一路走跌。受到新資源到貨量始終不多的影響，廣州市場(chǎng)上高位熱卷價(jià)格得以維系，雖然下旬價(jià)格也有所回落，但普厚卷月末價(jià)格仍高于月初價(jià)格，出現(xiàn)了7月份熱卷板市場(chǎng)上難得一見的弱勢(shì)上揚(yáng)行情，不過隨著國(guó)內(nèi)卷價(jià)重心的整體下移，廣州市場(chǎng)上熱卷的微漲之勢(shì)已經(jīng)是強(qiáng)弩之末。在華東、華北、中南三大區(qū)域卷價(jià)下行，電子盤主力合約加速下跌 “助威”的情況下，東北、西北和西南熱卷板市場(chǎng)也難逃跌勢(shì)。
不過在普厚卷市場(chǎng)價(jià)格普遍下行的同時(shí)，薄卷價(jià)格仍呈高位堅(jiān)挺之勢(shì)，以上海市場(chǎng)為例，2.75mm規(guī)格普薄卷月末售價(jià)仍高達(dá)6280元/噸，較4mm規(guī)格以上普厚卷售價(jià)高出近700元/噸。薄厚規(guī)格不同的熱卷差價(jià)如此明顯主要是各地市場(chǎng)上薄卷資源量相對(duì)比較少，尤其是一些新投產(chǎn)的熱連軋機(jī)組尚不具備大量軋制薄卷的能力，導(dǎo)致薄卷階段性的供給量不足。不過隨著熱卷板價(jià)格的回落，一些有能力生產(chǎn)的薄卷的企業(yè)將會(huì)增加薄卷板的產(chǎn)量，6月份3mm以下規(guī)格的薄卷產(chǎn)量就已經(jīng)出現(xiàn)了增加的勢(shì)頭，估計(jì)在后期產(chǎn)量繼續(xù)增加的情況下薄卷價(jià)格的堅(jiān)挺也不會(huì)維系太長(zhǎng)時(shí)間。
8月份：博弈中下行
從目前的情況來(lái)看，8月份的熱卷板市場(chǎng)仍難擺脫7月份的博弈狀態(tài)，且熱卷板價(jià)格仍有在博弈中下行的可能。國(guó)際市場(chǎng)方面從美國(guó)次貸危機(jī)影響的加深，東南亞金融形勢(shì)發(fā)生變化等因素來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有放緩的可能，這將影響到國(guó)際市場(chǎng)對(duì)鋼材的需求的增量有整體放緩的可能，并將直接影響到國(guó)內(nèi)鋼材的出口形勢(shì)的變化。目前國(guó)際熱卷板市場(chǎng)已經(jīng)疲態(tài)初現(xiàn)，歐美市場(chǎng)上隨著夏休的來(lái)臨已經(jīng)處于需求淡季，而中國(guó)出口到東南亞市場(chǎng)上的熱卷報(bào)價(jià)也已經(jīng)有微幅回落的態(tài)勢(shì)。對(duì)于出口依賴度比較高的熱卷板而言，出口量的減少將直接增加后期國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)壓力的增加，雖然單就8月份而論，這方面的影響還不會(huì)體現(xiàn)的太明顯，后期國(guó)內(nèi)熱卷板的出口訂單量將出現(xiàn)了回落的跡象。
隨著熱卷板市場(chǎng)疲態(tài)的出現(xiàn)，后期部分熱連軋廠家會(huì)通過檢修生產(chǎn)線的方式來(lái)規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格下滑期間參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，有薄卷生產(chǎn)能力的熱連軋廠家后期也有轉(zhuǎn)而增加價(jià)格仍然居高的薄卷產(chǎn)量來(lái)達(dá)到保證企業(yè)利潤(rùn)并減少厚卷資源供應(yīng)的可能。但是新增產(chǎn)能的釋放仍將是后期熱卷板市場(chǎng)上不可忽視的因素，目前隨著北方市場(chǎng)上唐山不銹鋼1580熱連軋機(jī)組，南方市場(chǎng)上寧波建龍1780熱連軋機(jī)組和泰鋼1780熱連軋機(jī)組陸續(xù)投產(chǎn)，新的熱卷板資源已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，市場(chǎng)熱卷板的可供資源量仍將處于繼續(xù)增加中，且上述規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方式對(duì)于新投產(chǎn)的熱連軋機(jī)組而言并不適用。
商家對(duì)后期價(jià)格走勢(shì)的信心也是影響市場(chǎng)價(jià)格變化的重要因素。隨著上半年熱卷價(jià)格的持續(xù)上漲，市場(chǎng)的恐高心態(tài)也日趨明顯，目前大部分經(jīng)銷商對(duì)后期市場(chǎng)走勢(shì)雖然談不上是信心盡失，但是普遍認(rèn)可市場(chǎng)將面臨著高位調(diào)整的可能。預(yù)期價(jià)格下跌的心態(tài)將使得經(jīng)銷商一方面訂貨積極性不高，并有迫使鋼廠降低出廠價(jià)格或者給與補(bǔ)貼的意圖；另一方面是則會(huì)加快出貨的速度，盡量降低庫(kù)存量來(lái)規(guī)避損失。而經(jīng)銷商迫使熱卷出廠價(jià)格下降的過程和降低庫(kù)存消化資源的過程都要在市場(chǎng)價(jià)格下降的過程中才能完成，在這個(gè)過程中市場(chǎng)心態(tài)的變化將成為市場(chǎng)價(jià)格下跌的重要推動(dòng)力。
當(dāng)然市場(chǎng)價(jià)格仍有維持高位的理由，這其中鋼廠的態(tài)度就成為關(guān)鍵的因素。從熱連軋企業(yè)的角度來(lái)看，一方面出口還是規(guī)避國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的選擇之一，盡管出口價(jià)格有所回落但還是高于國(guó)內(nèi)銷售價(jià)格的，所以短期內(nèi)鋼鐵企業(yè)的出口熱情不減，除非有新的調(diào)控措施出臺(tái)，否則熱卷板出口量短期仍有維持高位的可能。另外一方面則是跟生產(chǎn)成本的增加有關(guān)，雖然上半年推動(dòng)熱卷板市場(chǎng)價(jià)格上漲的過程中多數(shù)人認(rèn)為成本推動(dòng)造成的，但是這其中炒作的成分比較多，對(duì)于熱連軋企業(yè)而言下半年才是真正面臨成本增加壓力的時(shí)候。
很明顯鋼廠的思路與經(jīng)銷商和下游用戶的思路是完全相反的，在這樣的情況下熱連軋企業(yè)、經(jīng)銷商和下游用戶的繼續(xù)博弈將不可避免。我們認(rèn)為在三方博弈的過程中熱卷板出廠價(jià)格是否下調(diào)以及何時(shí)下調(diào)將成為后期熱卷板市場(chǎng)走勢(shì)變化的關(guān)鍵。目前大部分鋼廠8月份的訂貨價(jià)格都沒有下調(diào)，若后期熱卷板出廠價(jià)格仍能保持堅(jiān)挺，則在市場(chǎng)庫(kù)存資源得到一定程度的消化之后考慮到訂貨成本的高位，市場(chǎng)價(jià)格有止跌企穩(wěn)的可能。然而若熱連軋企業(yè)在后期出口量減少明顯而經(jīng)銷商訂貨也不積極的內(nèi)外夾擊之下開始下調(diào)熱卷板的訂貨價(jià)格則有將國(guó)內(nèi)熱卷板市場(chǎng)價(jià)格帶入下跌通道的可能。
