如果熱錢再現(xiàn)，那么下半年人民幣升值的壓力將持續(xù)加大。而最關(guān)鍵的問題是，一旦出現(xiàn)惡性循環(huán)，持續(xù)進(jìn)入的熱錢最終將流向哪里？
    據(jù)本報記者調(diào)查，多數(shù)商貿(mào)老總極為關(guān)注近期“熱錢”流向及在宏觀上對中國鋼鐵業(yè)的影響。
    王招華認(rèn)為，如果人民幣升值，大量“熱錢”流入中國，有可能會流入金融業(yè)如銀行業(yè)，中國股市，房地產(chǎn)業(yè)，鋼鐵業(yè)等行業(yè)�！盁徨X”涌入對鋼鐵業(yè)的直接影響主要表現(xiàn)在原材料價格的上漲，但若有大規(guī)�！盁徨X”流入鋼鐵業(yè)，又突然撤走，會引起鋼鐵業(yè)資金風(fēng)險。
    對于“熱錢”問題，鋼鐵行業(yè)必須引起高度重視，要警惕人民幣升值過快過多吸引“熱錢”進(jìn)入中國，沖擊國內(nèi)金融系統(tǒng)安全。而央行的微調(diào)力度也可能隨著流動性的高漲而加大力度，未來市場震蕩或?qū)⒓觿　?
    無獨有偶，9月初，兩個品種螺紋鋼和線材出現(xiàn)大幅波動,周跌幅一度接近10%。鋼材期貨市場的劇烈震蕩一度引發(fā)了市場的猜測,有人認(rèn)為,是熱錢在期貨市場的“大動作”振動了期價,并進(jìn)一步引領(lǐng)鋼材現(xiàn)貨價格的波動。
    與此同時，10月16日上海鋼之源電子盤熱卷板，漲116元，漲幅達(dá)3.47%，螺紋鋼漲112元，漲幅達(dá)3.25%。電子盤如此大的漲幅是前段時間沒有出現(xiàn)的。
    “期貨炒作、產(chǎn)能過剩,此前一個多月來鋼價波動的最大推手�！崩钕蛱焓巧虾Ｒ患掖笮弯撹F貿(mào)易公司的銷售經(jīng)理。他解釋說，今年以來,流動性過剩下炒房炒股的巨額資金大幅流入鋼材期貨市場,直接炒高了鋼材期貨價格,使后者越來越偏離正常的軌道。在此情況下,大鋼廠卻紛紛伺機(jī)跟進(jìn)。但在王招華看來，如果單純將其理解為熱錢炒作是缺乏依據(jù)的。
    不過，山西證券分析師伊磊分析熱錢認(rèn)為應(yīng)首先分析當(dāng)前人民幣究竟有多大的升值空間，因為這是熱錢流入的最根本動力。
    伊磊說，從更大環(huán)境來看，在外貿(mào)形勢不能出現(xiàn)明確好轉(zhuǎn)的情況下，人民幣不會有主動升值的可能�！凹偃缛嗣駧胖挥辛泓c幾個點的升值空間，是無法吸引熱錢持續(xù)進(jìn)入的。”伊磊認(rèn)為，而在這種情況下，外資尤其不會進(jìn)入估值水平已經(jīng)相對較高的A股市場，更不會在國內(nèi)鋼市、樓市目前的高位上接盤。