通貨膨脹預(yù)期近期已支撐國(guó)際煤價(jià)持續(xù)走高，而隨著我國(guó)今年成為煤炭?jī)暨M(jìn)口國(guó)，國(guó)內(nèi)煤價(jià)與國(guó)際煤價(jià)聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)，國(guó)際煤價(jià)上漲有望提升國(guó)內(nèi)價(jià)格。 　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)際經(jīng)濟(jì)需要進(jìn)一步復(fù)蘇，而國(guó)內(nèi)煤炭供需相對(duì)平衡，后期煤炭?jī)r(jià)格雖有繼續(xù)上漲可能，但空間有限。電力需求恢復(fù)程度將決定煤價(jià)走勢(shì)。
　　煤價(jià)持續(xù)上漲
　　根據(jù)GlobalCoal的最新報(bào)價(jià)，截至11月6日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛郜F(xiàn)貨價(jià)達(dá)到75.8美元/噸，延續(xù)了最近兩個(gè)月來(lái)的上升走勢(shì)，比9月10日的66.4美元/噸增長(zhǎng)14%。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著國(guó)際原油價(jià)格走高，煤炭對(duì)石油的替代效應(yīng)顯現(xiàn)，是帶動(dòng)國(guó)際煤價(jià)的原因之一。
　　一般而言，1噸原油所含發(fā)熱量與1.54噸煤炭所含發(fā)熱量相當(dāng)，也就是說(shuō)，如果只考慮能源熱值，每噸石油價(jià)格應(yīng)當(dāng)與1.54噸煤炭相當(dāng)。這就決定了兩種能源價(jià)格之間有一定的相關(guān)性。而煤炭與石油之間的相互替代作用不斷增強(qiáng)，更加大了兩種能源價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性。
　　此外，北半球進(jìn)入冬季，取暖用煤需求增加，各國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口進(jìn)入旺季，也逐漸打破此前國(guó)際市場(chǎng)供需的平衡狀態(tài)，帶動(dòng)煤價(jià)持續(xù)小幅攀升。
　　今年以來(lái)，我國(guó)煤炭進(jìn)口量大增，海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度中國(guó)的煤炭進(jìn)口量為8570萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)167%，其中9月進(jìn)口煤炭1250萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)逾2倍。而有預(yù)測(cè)認(rèn)為，今年我國(guó)煤炭進(jìn)口量將超億噸。
　　國(guó)內(nèi)最大的煤炭中轉(zhuǎn)地秦皇島港近期也呈現(xiàn)煤炭港存量與煤價(jià)同步攀升的格局。10月下旬以來(lái)，盡管秦皇島由于港口風(fēng)大以及大霧天氣，船舶無(wú)法靠岸，裝船數(shù)量減少導(dǎo)致庫(kù)存持續(xù)走高，但下游真實(shí)需求仍然推高煤價(jià)，近期5500大卡動(dòng)力煤市場(chǎng)成交價(jià)已在630元/噸，甚至出現(xiàn)了640元/噸的高價(jià)。
　　但是，與2008年國(guó)際油價(jià)大漲帶動(dòng)國(guó)際、國(guó)內(nèi)煤價(jià)高漲相比，本輪煤價(jià)上漲面對(duì)的不僅僅是并不確定的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與通貨膨脹預(yù)期，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)總體寬松的局面也使得國(guó)內(nèi)煤價(jià)上漲的空間遠(yuǎn)不及去年。而山西煤炭資源整合臨近收官，產(chǎn)能釋放已經(jīng)逐步開(kāi)始，大型煤炭企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張也在為供給加碼。這都導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤價(jià)上漲壓力加大。