2009年2月，國務院常務會議通過《物流業調整和振興規劃》，即將于2010年出臺的相關細則可能多達15項左右，同時行業內的優秀公司預計將陸續進入資本市場，2010年政策將啟動中國物流元年。2009年，物流股行情“小荷才露尖尖角”，2010年，物流股的黃金周期將來臨。

　　物流業政策密集推行

　　我國物流業自2001年進入快速發展期后，經過“十五”、“十一五”期間的高速發展，土地、稅收、收費、融資和交通管理等問題對物流業進一步發展的制約影響逐漸凸顯，前期公布的物流產業政策亟待深化、細化。

　　國務院2009年3月《物流業調整和振興規劃》公布后，涉及的33個政府部門及協會緊鑼密鼓進行相關政策的調整。9月下旬，由國務院辦公廳牽頭，發改委、工信部、交通部以及物流與采購聯合會等15個單位組成的調研組，深入江蘇等地進行實地政策調研。目前調研已經結束，正處于起草相關政策的過程中，預計各項專項規劃和土地、稅收等政策將于2010年陸續出臺。

　　物流業發展很快

　　西部開發的大力推進和中部崛起戰略的實施，國內產業加速從沿海向中西部轉移，跨區域的社會物流需求將保持快速發展態勢，我國重化工業漸近尾聲，物流業將成為工業化后期企業的第三利潤源泉。

　　隨著2010年物流行業各項振興細則的出臺，尤其是制造業和物流業聯動發展的支持政策出臺，將會促使很多企業將相對薄弱或不重要的物流環節外包給專門從事物流管理的企業去做，從而帶來巨大的對第三方物流的需求，第三方物流有望迎來黃金增長期。

　　2009年物流板塊小荷才露尖尖角，德邦證券預計2010年伴隨物流細則陸續出臺物流板塊將全面開花。在當前物流行業可選標的匱乏下，我們建議關注細分物流領域——鐵路物流、港口物流、倉儲物流、特種物流（如冷鏈物流）的重點公司以及存在地方物流資源整合預期的公司。

　　鐵路物流低碳時代運輸物流的最佳選擇

　　在全球高度重視環境污染的大背景下，鐵路在交通運輸行業碳減排中將發揮重要作用。鐵路建設近年來也進入跨越式發展期，運輸行業的現實和中國碳減排的承諾將使鐵路成為中國“綠色交通”的必然選擇。

　　預計鐵路物流將會被優先發展。為了最大可能實現低碳物流，未來500公里以上的貨物運輸可能都會盡量用鐵路，海鐵聯運、公鐵聯運亦將借此機會崛起。此外，2010-2012年國內將有42條客運專線投入運營，鐵路貨運能力將逐漸釋放，同期18個鐵路集裝箱中心場站亦將陸續建成，鐵路集裝箱物流將迎來爆發式增長的行業轉折點。

　　重點股票

　　鐵龍物流

　　公司是國內鐵路物流行業的龍頭公司，將長期受惠于低碳時代鐵路貨運尤其是鐵路集裝箱運輸的持續增長，伴隨鐵路貨運運能的加快釋放和特種箱業務的拓展，公司未來業績具備持續超預期的可能。

　　倉儲物流基礎物流永不過時

　　物流行業的發展，除了依賴公路、鐵路、機場等交通基礎設施資源外，倉儲永遠是物流行業最基礎的資源。



　　在城市化進程加快和土地資源緊缺的背景下，現代化的倉儲設施將逐漸成為一種稀缺資源，冷鏈倉儲的需求更大。仲量聯行發布的報告《潛力無限的中國冷鏈物流市場》指出，中國的公共冷凍倉儲設施在未來的五年中將以每年約24%的速度增長。

　　此外，擁有大量倉儲資源的物流公司擴展流通加工、配送等物流上下游業務的靈活性較強，優良的業務彈性將使倉儲行業的龍頭企業獲得更大的發展空間。

　　重點公司

　　中儲股份

　　作為國內最大的倉儲型物流企業，公司核心競爭優勢明顯，隨著集團資產注入的穩步推進，未來物流業務有望保持較快增長速度。與此同時，土地出讓、太平洋證券股份等隱形資產有望在未來兩三年內轉化為利潤，使得公司并不缺乏業績超預期的潛力。記者林蘭