與國(guó)有銀行再融資的懸而未決相對(duì)照，中小上市銀行的“補(bǔ)血”方案紛紛從“夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)”。
南京銀行于12月19日發(fā)布公告稱，該行將按照每10股配售不超過2.5股的比例向全體股東配售，募集資金凈額不超過50億元人民幣。至此，今年下半年以來，共有7家中小上市銀行完成融資或披露再融資方案，融資規(guī)模近1000億元人民幣。
滿足監(jiān)管 儲(chǔ)備資本
滿足監(jiān)管方對(duì)資本充足率的要求，是銀行紛紛再融資的主要?jiǎng)右�。�?jīng)過一輪超常規(guī)信貸投放，中國(guó)銀行業(yè)資本充足率普遍下降。工商銀行行長(zhǎng)楊凱生曾表示，比較今年中期與今年年初銀行間資本水平，大概下降了200個(gè)基點(diǎn)。但就工行而言，工行董事長(zhǎng)姜建清認(rèn)為，公司短期并無融資壓力。
自下半年以來，監(jiān)管部門擬提高銀行資本充足率要求的消息不斷傳出。在監(jiān)管部門辟謠“大型銀行資本充足率提高至13%”之后不久，銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星便撰文披露，銀監(jiān)會(huì)要求中小銀行的最低資本充足率提高至10%，大型銀行提高至11%。
中國(guó)社科院中國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝表示，明年新增信貸預(yù)計(jì)在7萬億~8萬億元，對(duì)資本的硬性需求擺在這里，銀行需要為明年的業(yè)務(wù)做資本儲(chǔ)備。
于是，下半年開始，中小上市銀行再融資工作密集展開。
9月份，浦發(fā)銀行發(fā)布公告稱，完成150億元定向增發(fā)工作；一個(gè)月后，寧波銀行發(fā)布了定向增發(fā)50億元的再融資計(jì)劃；而深發(fā)展的資金饑渴則有望通過向中國(guó)平安定向增發(fā)得以緩解，如方案獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，將為深發(fā)展籌集67億~107億元資本金；民生銀行于11月正式登陸港交所，發(fā)行H股募集資金達(dá)300多億元。而招商銀行、興業(yè)銀行和南京銀行選擇配股融資方式，擬分別籌集180億~220億元、180億元和50億元資金。
資本市場(chǎng)融資依賴仍在
光大證券分析師金麟指出，按照目前的監(jiān)管要求，經(jīng)過本輪再融資，除浦發(fā)銀行與華夏銀行仍有再融資需求外，其他中小銀行眼前的資本不足問題基本解決。
招商銀行更是在股東大會(huì)上表示，若此次按220億元的上限完成融資，在“資產(chǎn)增幅不超過20%，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不超過18%，一級(jí)資本大于8%，整體資本大于10%”的前提條件下，該行三年內(nèi)應(yīng)再無融資需求。
然而，中金公司研究報(bào)告預(yù)計(jì)，2010年銀行股融資總額估計(jì)將在2300億~2800億元，其中股份制銀行需融資800億元。
由于融資金額巨大，每一次銀行再融資都意味著股市的強(qiáng)烈震蕩。中國(guó)銀行業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的融資依賴似乎仍將繼續(xù)。
“國(guó)內(nèi)銀行不斷再融資與其盈利模式有關(guān)�！眲㈧陷x指出，中國(guó)銀行業(yè)主要依靠存貸款利差盈利，表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)等消耗資本少的業(yè)務(wù)占比不高�！般y行信貸和盈利能否擴(kuò)張完全取決于資本。如果無法通過股權(quán)進(jìn)行融資，依靠銀行自身利潤(rùn)抵補(bǔ)資本金，整個(gè)經(jīng)濟(jì)就會(huì)呈現(xiàn)信貸收縮狀態(tài)。”
中金公司另一份報(bào)告也指出，單純依靠風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張帶來的盈利增長(zhǎng)需要持續(xù)的資本市場(chǎng)的融資支持，盈利持續(xù)增長(zhǎng)的不確定性將日益增大。因此，提高資本運(yùn)用效率，減少對(duì)資本市場(chǎng)的融資依賴將成為未來中國(guó)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)，而目前資本運(yùn)用效率較高的銀行亦將得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，享受估值溢價(jià)。
劉煜輝強(qiáng)調(diào)，短期內(nèi)改變銀行盈利結(jié)構(gòu)難以實(shí)現(xiàn)，應(yīng)著力通過金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)更集約式的資本管理，提高資金使用效率。