千呼萬喚始出來。2月25日晚，物流作為振興規劃最后一個行業，終于掀起了蓋頭。在此之前，由于投資者對物流振興規劃的出臺有著極其強烈的預期，政策出臺前的兩個交易日，中保稅科技[5.33 -9.97%]、中儲股份[6.64 -10.03%]等相關物流個股競相漲停。
然而，物流規劃可謂生不逢時。而振興規劃出臺的首個交易日，A股市場大跌。2月26日，物流龍頭中儲股份、怡亞通[20.86 -10.01%]紛紛跌停，其他個股均有較大跌幅。完全沒有演繹此前九大振興規劃出臺前相關板塊的火爆行情。
盡管如此，日信證券首席策略分析師龐劍鋒還是告訴記者，物流受經濟危機影響較大，物流業加入振興規劃是非常有必要的。“該行業可以分為倉儲物流和運輸物流兩類。此次振興規劃的出臺對于倉儲物流的實際意義將更大一些，而對于運輸物流并沒有根本性的改變。”
躋身振興規劃 助力經濟提速
2月25日上午，龐劍鋒在接受《華夏理財》記者采訪時就表示：“等著消息吧，今天晚上常務會議肯定會有出人意料的消息。”果然不出龐劍鋒所料，物流振興規劃出爐了，但此消息卻并沒有提振投資人的信心。
雖然二級市場沒有熱應，但銀河證券物流行業分析師陳雷在接受本報記者采訪時表示，此番振興規劃的通過當然是大大的利好。我國物流業總體水平落后，但物流業涉及的領域廣，吸納就業人數多，對生產和消費都有很大的刺激作用。
當天常務會議提出的加快企業兼并重組，培育一批服務水平高、國際競爭力強的大型現代物流企業；加強物流基礎設施建設，提高物流標準化程度和信息化水平。這些政策都在分析師預測之列。
而陳雷認為，擴大物流市場需求，促進物流企業與生產、商貿企業互動發展；推動能源、礦產、汽車、農產品[14.75 -6.65%]、醫藥等重點領域物流發展，加快發展國際物流和保稅物流。“這兩條將在帶動物流行業升級的同時，對于能源、醫藥等相關個股帶來利好。”
龐劍鋒也分析說，振興規劃最主要的兩個方面就是構建并優化宏觀物流環境和扶持物流企業。“前者就是鼓勵企業兼并重組，后者最直接的方式就是減稅。目前市場預期最強烈的就是將倉儲、配送企業的營業稅率降低至3%。”
短期沖高回落 子行業受益不同
市場永遠是經不起等待的，利好總是提前被釋放。龐劍鋒提醒投資者，由于規劃出臺之前物流板塊已經漲了不少，尤其是一些龍頭股，投資者需注意板塊會沖高回落。
對于規劃內容的預期，國信證券物流行業分析師孫菲菲表示，調低倉儲、配送企業的營業稅，擴大營業稅差額增收等政策如果出臺，屬于普惠政策，專門從事倉儲的公司受益更為直接。
龐劍鋒也分析說，對于運輸物流行業而言，振興規劃的意義不是很大。“在扶持物流企業方面，稅費的減免是最直接的措施，運輸和倉儲皆能受益。但政府應不會提高物流企業的收費，所以從事運輸物流的公司受益不大。”
此外，分析師對于推動物流產業的整合比較看好。陳雷表示，我國物流業沒有一個特定的主管部門，企業規模小，管理分散。通過整合擴大物流企業規模，是提高行業整體效益的重要環節。建議關注有央企整合背景的大型物流企業，如中國國航[4.44 -8.45%]、中國遠洋[9.49 -6.59%]、鐵龍物流[6.49 -9.36%]等。
龐劍鋒解釋說，目前我國的物流基地建設需要在量上繼續擴張并在質上進行優化，從而實現一加一大于二的效果，“這顯然是要鼓勵兼并重組”。
在加快信息化建設方面，陳雷建議投資者關注怡亞通和飛馬國際[10.11 -9.97%]；而在加強物流基礎設施建設、稅收優惠和財政補貼等方面，鐵龍物流、外運發展[7.14 -7.75%]和中儲股份等都將受益。
綜合分析師的意見后，建議投資者關注受益程度較大的鐵龍物流、中儲股份、外運發展、飛馬國際和怡亞通。
物流板塊·關 注
中儲股份
興業證券點評：預計公司2008-2010年的每股收益分別為0.23 元、0.30 元、0.36元，給予“推薦”的評級。
公司目前主要的倉儲倉庫主要分布在大中城市的中心地帶，成本低，價值現已攀升。我國有望在近期推出鋼材期貨，鑒于中儲股份在國內物流行業的龍頭地位，我們預計公司部分倉庫有可能成為國內鋼材期貨的指定交易倉庫。
怡亞通
銀河證券點評：我們認為怡亞通的合理估值為21元，相當于2008年、2009年和2010年EPS的30倍、25倍和20倍。
國內領先的供應鏈集成服務商，年虛擬生產收入的增長率將保持在10%-20%。怡亞通運用先進的信息技術，整合企業資源，融商流、物流、信息流、資金流于一體，搭建了全方位一站式供應鏈服務平臺。