□馬忠普
    去年11月13日到今年3月8日市場的周期變化說明了什么？
    一是這次世界金融危機和經(jīng)濟衰退對中國經(jīng)濟和鋼鐵市場的影響，是我們30年來從來沒有遇到過的。特別是2009年，世界經(jīng)濟和鋼鐵市場走勢幾乎全年都要在低谷中震蕩，這種形勢制約著中國鋼鐵市場的走勢。許多新問題、新形勢都需要不斷研究，不能簡單地用傳統(tǒng)經(jīng)驗來應(yīng)對它。企業(yè)的經(jīng)營要適應(yīng)這種長期經(jīng)濟的低谷走勢。確保企業(yè)的資金鏈和經(jīng)營能安全度過經(jīng)濟低谷的困難期。
    二是前期大量出口鋼材而今遇到的出口困難，幾乎沒有回旋余地。同時受國內(nèi)需求減弱影響，短期階段性產(chǎn)能將過剩，面臨減產(chǎn)的壓力。這些因素都決定了至少今年全年中國鋼材市場價格都將在低價位上盤整，即使下半年中國投資拉動經(jīng)濟出現(xiàn)鋼材需求增加的趨勢。但是由于中低收入百姓住房等許多重大社會經(jīng)濟關(guān)系沒有理順，也就注定了今年中期房地產(chǎn)市場難有新的起色，經(jīng)濟的景氣回升將是一個緩慢的過程。同時決定了中國鋼材市場價格走勢低位盤整的大趨勢也不可能改變。今年的鋼材市場實際走勢將很像2002年以前的鋼材市場。不過今后一個時期鋼廠減產(chǎn)的壓力和虧損的壓力要比2002年以前更加嚴(yán)峻。三大鐵礦石供應(yīng)商散布受四萬億投資拉動影響，第二季度以后中國經(jīng)濟對鋼材市場的需求會出現(xiàn)明顯上升，鋼材市場的形勢也會明顯好轉(zhuǎn)。這不過是拖延鐵礦石談判，減少鐵礦石價格降幅所釋放的煙幕。
    三是鋼材市場價格的演變趨勢在今年的市場條件下，只能演繹低位震蕩、盤整的走勢。一旦鋼材市場價格突破了風(fēng)險價位，就會使重要市場影響因素很快發(fā)生逆轉(zhuǎn)變化。險象環(huán)生的市場環(huán)境就會導(dǎo)致市場價格發(fā)生劇烈震蕩，鋼廠和經(jīng)銷商都會面臨巨大的損失。把握這種大趨勢，需要鋼廠和經(jīng)銷商都要把控制市場風(fēng)險、協(xié)調(diào)重要市場關(guān)系作為市場經(jīng)營的主要目標(biāo)。只有實現(xiàn)鋼材市場價格走勢的相對平穩(wěn)，才有可能防止價格的超跌損失。
    這些重要市場關(guān)系至少包括減產(chǎn)維護市場的供需平衡關(guān)系，逐步緩解市場高庫存形成的資源壓力，減少市場恐慌的心態(tài)；穩(wěn)定進出口市場關(guān)系，由于在美元危機中，除了美元和人民幣相對穩(wěn)定外，各國貨幣都出現(xiàn)了20%～40%不等的貨幣貶值，給中國的出口帶來了相當(dāng)大的壓力和不合理性。需要通過政府合理調(diào)整進出口關(guān)貿(mào)政策和適度的人民幣貶值來緩解進出口的壓力。這雖然有國際經(jīng)貿(mào)平衡問題和大國的責(zé)任問題，但適度調(diào)整已經(jīng)不可避免；逐步理順鋼材市場的價格結(jié)構(gòu)關(guān)系，建立風(fēng)險共擔(dān)的價格穩(wěn)定機制。經(jīng)銷商在2009年鋼材市場難有大行情的經(jīng)營環(huán)境中，要維護自己的利潤帶，為市場穩(wěn)定，也為避免陷入經(jīng)營困境闖出一條符合今年市場嚴(yán)峻形勢的經(jīng)營新路。市場風(fēng)險中所暴露的弊端，也蘊藏著鋼鐵企業(yè)和經(jīng)銷商共同探索符合未來流通服務(wù)模式的改革機遇�；�博弈為產(chǎn)業(yè)鏈上的合作機制，共同為2009年鋼材市場的穩(wěn)定運行做出實質(zhì)性的突破。
    四是短期內(nèi)經(jīng)濟層面和鋼材市場的風(fēng)險積累因素不會發(fā)生大的變化。特別是經(jīng)銷商目前積累起來的庫存增長短期內(nèi)很難改變。
    市場價格的深度下跌已經(jīng)使鋼廠和經(jīng)銷商都面臨巨大的虧損壓力。一般講，風(fēng)險因素沒有消除，近期鋼材市場仍呈現(xiàn)低谷震蕩的走勢。由于3月份實際進口增加，需求仍延續(xù)緩緩減弱，鋼廠減產(chǎn)需要一個過程，高庫存短期難以消化，看不到利好消息，價格仍有下行壓力。如果繼續(xù)延續(xù)恐慌性拋售和價格震蕩，鋼廠和經(jīng)銷商還將面臨更大的損失。實際上目前即使市場價格繼續(xù)下降100～200元，人們會發(fā)現(xiàn)市場風(fēng)險因素和嚴(yán)峻形勢依然如故。所變的只有經(jīng)銷商的價格下降和自身虧損的枷鎖更重了。很顯然，當(dāng)市場價格已經(jīng)深度下跌，鋼廠和經(jīng)銷商都面臨巨大虧損，繼續(xù)降價消化庫存只能損失更大。很顯然，這不是經(jīng)銷商應(yīng)對未來市場大趨勢的真正出路。需要換個市場思維，來應(yīng)對一個較長時期的市場變化大趨勢。
    3～4月份鋼鐵企業(yè)將陷入2009年最嚴(yán)峻的市場困境。
    從去年11月13日熱軋卷板市場價格跌到2800元/噸的低谷后，伴隨著低庫存等諸多有利條件，在兩個半月的時間里，市場價格在漲跌震蕩中攀升了近千元。不過由于進口壓力增加、產(chǎn)能恢復(fù)、社會庫存明顯上升40%和鋼材需求緩緩回落等風(fēng)險因素的積累，使節(jié)后市場價格終于演繹了回落走勢，直到現(xiàn)在市場熱卷板在3400元/噸的低位上。
    目前的價位雖然高于去年11月13日市場價格，但是由于三個月來鐵礦石、焦炭價格的上升，鋼廠再次面臨巨大的成本壓力；我國2月份進、出口總額再次雙雙回落超過20%，順差繼續(xù)明顯減少，表明出口面臨更加嚴(yán)峻的形勢，進口壓力繼續(xù)增加。同時經(jīng)濟增速回落雖然放緩，使鋼材需求減弱的趨勢也在放緩，但是放緩趨勢并沒有結(jié)束；今年1月份以來，由于市場價格上升、鋼廠產(chǎn)能快速釋放，導(dǎo)致市場庫存大幅上升；目前市場價格的深度下跌已經(jīng)使鋼廠和經(jīng)銷商都面臨巨大的虧損壓力。許多經(jīng)銷商都為自己的高庫存感到焦慮；盡管目前低價位價格和市場震蕩的演變趨勢使近期簽訂的進口合同會明顯減少，但前期簽訂的進口板卷仍會在3月份形成較高的進口壓力。而出口至少3月份仍延續(xù)1月份實際出口191萬噸的低水平。
    雖然目前中國鋼材市場的實際價格高于去年11月13日的水平，但從市場關(guān)系的角度看，各種市場風(fēng)險因素幾乎都處在險象環(huán)生的不利狀態(tài)，而且?guī)缀醵疾痪邆涠唐趦?nèi)能得到有效調(diào)整的條件，至少從調(diào)整效果上看是如此，市場形勢遠比2008年第四季度更為嚴(yán)峻。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計：去年11月份全行業(yè)月度虧損達到127.7億元，12月份仍然沒能扭轉(zhuǎn)企業(yè)巨額虧損的態(tài)勢，當(dāng)月計算虧損291.22億元。雖然今年1月份鋼廠虧損減少到10億元左右，但是2月份鋼材市場價格大幅下降600元/噸，將使鋼鐵企業(yè)至少在3～4月份的艱難經(jīng)營中再度陷入巨額虧損之中。
（馬忠普：中華商務(wù)網(wǎng)華瑞市場研究中心主任 新華社鋼鐵行業(yè)特邀分析師 著名鋼鐵市場專家）