鐵龍物流08年上調了集裝箱使用費率，并且沙鲅鐵路擴能后運能大增，使公司鐵路相關業務出現明顯增長，但因公司下半年房地產業務收入出現大幅下滑而拖累業績。而09年房地產行業是否回暖，存在一定不確定性，對公司業績可能產生不利影響。

鐵龍物流 (600125：7.12，+0.08，↑1.14%) 公布2008年度報告。年度報告顯示，2008年公司實現營業收入15.23億元，同比減少3.621%；實現利潤總額3.90億元，同比減少3.846%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.95億元，同比增加4.685%；基本每股收益0.293元。

公司08年鐵路特種集裝箱業務因化肥出口關稅調整導致發送量萎縮，但是未來發展潛力巨大。報告顯示，08年完成特種箱發送量39萬TEU，同比降1.23%；實現收入3.48億元，同比增長11.66%，且毛利率提升了5.52%，主要是因為公司自08年8月20日起，將集裝箱使用費費率上調30%，以彌補公司特種集裝箱購置和維修增加的成本，提高了該項業務的盈利能力。目前我國特種集裝箱鐵路運輸受運力及運輸網絡等限制，與發達國家還有較大差距，隨著鐵路線路、集裝箱運輸網絡的建設不斷加快，特種箱專業運輸的需求也在不斷增加，公司特種集裝箱業務未來發展潛力巨大。

沙鲅鐵路擴能成功，運能從2,400萬噸擴能到4,600萬噸，公司貨運及臨港物流業務發展迅速。報告顯示，公司08年實現鐵路貨運及臨港物流業務收入4.59億元，同比增長61.4%；全年共完成貨物到發量3,780萬噸，同比增長18.9%，但毛利率下降了8個百分點，主要是營運成本上升所致。此前，國務院審議并原則通過了“現代物流業調整和振興規劃”，為鐵路物流業發展提供了廣闊發展空間。據悉，沙鲅線是營口港與外界聯系的唯一鐵路通道，承擔了營口港40-50%的疏港貨物運量，預計2010年沙鲅鐵路運量將達到6,000萬噸。在有利的政策支持下，沙鲅鐵路將成為具備物流信息處理、運輸和倉儲等多項功能的區域物流中心。

此外，公司其他業務還包括酒店業、出租車、商貿業務等。其中酒店業受金融危機影響營業收入較07年略有減少；出租車業務營業收入與07年基本持平；而借助鐵路運輸優勢資源積極開展運貿一體化業務，公司相關的商貿業務營業收入大幅度增加。報告期內，公司其他業務共實現營業收入8,360萬元，同比增加231.98%，而且營業利潤率同比增加了47.79個百分點。

但是，公司房地產業務受經濟不景氣影響，銷售收入大幅下滑，拖累了公司整體業績。報告顯示，受金融危機的影響，房屋銷售速度減緩，報告期內公司房地產業務的營業收入較上年減少3.45億元，同比下降48.44%，營業利潤同比下降45.10%。但是，如果剔除房地產因素，公司主營業務收入同比增長超過32%。

目前，公司是一家全國性的鐵路物流類上市公司，具行業壟斷優勢，經營一條通往營口港的貨運專線；主要以鐵路特種集裝箱業務、鐵路貨運及臨港物流業務、鐵路客運業務為核心，并同時經營房地產、商品混凝土生產與銷售等業務。從公司各項業務的毛利占比來看，鐵路客貨運及物流業務占60%左右，而特種鐵路集裝箱業務占比超過20%。

此前，公司原計劃投資39,550萬元購置12,000只干散貨箱，實際已投資15,505萬元購置5,000只干散貨箱。但是，受特種箱運輸市場變化及需求，公司決定調整購置計劃，除已購的干散貨箱外，將繼續購置框架式罐式集裝箱、散裝水泥罐式集裝箱等市場急缺箱型，并根據市場需求確定購置的箱型及數量。截止報告期末已購置了500只水泥罐式集裝箱和350只框架式罐式集裝箱并已陸續上線運營，另有1,000只水泥罐式集裝箱和650只框架式罐式集裝箱已在報告期內完成招標并將在2009年度陸續上線運營。按照鐵路部門規劃，“十一五”期間，我國將大規模發展集裝箱運輸，鐵路集裝箱運輸量將達到1,000萬TEU，年復合增長率預計為29.5%。公司需購置足夠的箱量，以應對未來我國鐵路集裝箱運輸的快速發展。