□宗合
    進入2009年以來，國內鋼材價格持續自去年11月中旬以來的上漲走勢，幾乎所有的鋼材市場價格都有幅度明顯的上漲，特別是熱卷板、線材、鋼筋等建筑鋼材以及電工鋼等品種均有超過1000元/噸的上漲。但是在2月份的第二周以后，全國主要市場幾乎同時陷于下滑的趨勢，上述價格上漲最快的品種又成為這輪趨勢中下滑最快的品種，主要市場價格下滑的幅度超過200元/噸。實際上在此之前，經銷商普遍認為需求啟動終將和信心增長同步，然而這輪價格下跌，恰恰使需求啟動滯后的因素浮出水面，特別是熱卷板和建筑用鋼材雖均處于價格的低位，又同為漲幅最大的品種，但是綜合分析它們的市場空間后，筆者認為，它們后市價格的穩定程度將出現明顯的分化趨勢，鋼筋、線材顯然更令人樂觀，熱卷板成為拉動整個鋼材市場價格下行的重要因素。
    一、建筑用鋼材及板材庫存水平提升迅速，其中熱卷板等板材庫存漲幅大大超過上年同期水平。然而需求增長顯然沒有和庫存增長同步，人民幣貸款增長更多體現在新增固定資產投資方面，流通環節的資金因素很快就成為價格下調的重要原因。
    截至2月中旬，全國主要地區鋼材庫存環比漲幅均大幅增長，其中線材庫存比1月中旬上升了93.1%、鋼筋上升了86.7%、熱卷板上升了48.9%、中板上升了28.5%、冷板上升了26.2%，庫存積聚的速度超過了上年同期，特別是鋼筋、線材和熱卷板體現得更明顯。
    即使從同比的角度看，庫存水平的上升也是很顯著的。其中熱卷板庫存同比上升了23.8%，冷板上升了22.7%，中厚板上升了27.7%。但是鋼筋和線材的增長并不如環比增長那樣的顯著，實際上同比庫存增長幅度很小，分別只有4.1%和7.2%，遠遠低于板材庫存升幅。
    二、受金融風暴的強勁打擊，全球范圍內的粗鋼生產均呈現萎縮的趨勢，特別是歐美地區，粗鋼產量減少得更為明顯。亞洲地區的粗鋼市場盡管也有相當程度的降低，但是幅度相對小于歐美。發達國家受金融危機打擊，粗鋼產量減產更為明顯。
    根據WSA公布的統計數字，亞洲地區無疑是全球最重要的粗鋼產地，它的產量幾乎占全球產量的6成。其次是歐洲占四分之一，中北美占10%，三大地區粗鋼產量占全球產量的94%。2008年全球66個國家累計生產粗鋼13.3億噸，同比減少1.1%。其中，歐洲粗鋼產量同比降低了5.8%，北美及中美地區產量同比降低了5.6%，亞洲地區降低了0.7%。非洲大幅降低了9.4%，大洋洲下降了3.7%，南美洲下降了1.4%。
    值得注意的是，發達國家的粗鋼產量受需求嚴重萎縮的打擊明顯的減少了，美國2008年粗鋼產量同比減少了6.8%、日本減少了1.2%、德國減少了5.6%、法國減少了7.2%、英國減少了5.4%。新興經濟體中的俄羅斯粗鋼產量也呈大幅降低的態勢，粗鋼產量減少了5.1%，但金磚四國的其他國家情況大不一樣，中國粗鋼產量增長了2.6%，印度增長了3.7%，巴西略降了0.2%。中東地區的卡塔爾依舊是粗鋼需求最為 “饑渴”的地區，粗鋼產量增長了22.6%。由于亞洲地區不僅是粗鋼的主要產地，同時也是粗鋼的主要消費地區和輸出地區，歐美及本地區的需求減弱，使亞洲地區鋼價走勢遠比歐美更為敏感。
    也許下半年的粗鋼產量變化更加使人印象深刻，從6月份以后，盡管全球粗鋼產量均表現為環比降低的態勢，但第四季度，中國的增速反彈（盡管仍為負增長，但增速環比增長）使世界其他地區對中國鋼材產生恐懼心理，貿易保護主義開始抬頭。實際情況令歐美人感到擔憂，因為全球粗鋼產量在12月份已經降至24.5%，但是如果剔除中國因素，全球粗鋼產量實際上減產的更多，增速已為負增長35.6%。在第四季度全球其他地區粗鋼產量仍持續減少的同時，中國12月份粗鋼產量環比大幅增長了7.4%，考慮到中國出口鋼材數量的龐大（盡管已經大幅度減少了出口），歐美減產的效果不容樂觀。這一點上從CRU國際鋼材價格指數的走勢上就能得到印證，中國長材價格瘋狂上漲的同時，是歐美地區鋼材價格持續回落。
    從三大洲粗鋼產量的增長情況看，能得出更明顯的結論，就是歐美粗鋼產量在12月份增速分別為負增長42.3%和48.8%時，亞洲地區粗鋼產量在后兩個月沒有繼續減少。
    三、國內鋼材品種結構導致的價格差異日益顯現，在建筑用鋼材分享國家更多投資的同時，板材需求、特別是熱卷板卻還沒有出現真正的消費亮點。盡管受需求形勢的制約，板材產量呈持續降低的態勢，但從整體看，板材資源壓力大于長材。
    從2008年各月鋼材結構變化情況看，板管材產量比重在第四季度顯著滑落，長材產量明顯增長。鐵道用鋼材比重有所上升，并且幅度較大，第四季度比第三季度上升了0.29個百分點；長材第四季度比第三季度比重上升了3.08個百分點，板材比重下降了4.13個百分點，管材比重提高了1.08個百分點。
    從分月的情況看，長材產量比重由10月份的44.3%，上升到12月份的49.7%，比重上升了5.4個百分點；而板管材產量比重由10月份的53.4%下降至12月份的47.8%，比重下降了5.6個百分點。其中板材由10月份的44.9%，下降至12月份的39.1%，比重降低了5.8個百分點；管材小幅上升了0.2個百分點。
    從產量增速的情況看，長材和管材在第四季度形成了明顯的回升態勢，板材資源同比仍是負增長。自下半年起，長材產量同比增速就是負數，但這種情況在第四季度得到逆轉，10月份長材增速還是負增長16.9%，到12月份已經是正增長4.5%了。管材的產量增速也在第四季度實現了由負轉正。板材情況截然不同，整個第四季度產量負增長10%以上。
    盡管板材產量持續大幅降低，但從全年的產量增幅看，長材實際上是負增長0.5%，而板材和管材分別同比增長了6.7%和7%。鲅魚圈、曹妃甸以及邯鋼、武鋼板材新項目將在2009年陸續投產，筆者認為，產能集中釋放給市場帶來的壓力使板材價格走勢難比長材，不僅如此還有可能對長材價格走勢產生影響。
    四、從出口結構分析，板材比長材更依賴出口，如果國際市場需求沒有顯著增長，今年板材的表觀消費量增長將快于長材，對市場價格穩定構成威脅。
    近期的鋼材價格滑落，倒是給鐵礦石談判帶來一絲利好消息。早前澳礦就已經在關注中國國內市場鋼材價格的恢復性上升走勢，打算在談判中討價還價，不過目前的不穩定價格走勢使之不能成為抵抗價格下降的有力武器，國內鋼廠也并不打算拉抬市場價格，即使今年鐵礦石價格談判出現有利于鋼廠的變化，也不能從根本上消除國內市場鋼材價格的不穩定因素，板材在資源壓力下價格上揚艱難，這一點已經從今年頭兩個月的價格漲幅上可以看出來了。