江蘇何帆問(wèn)：PMI指標(biāo)是如何編制的，它有什么優(yōu)點(diǎn)，PMI 回升是否意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇？
小張老師答：中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)共同合作編制完成的，于2005年7月6日正式發(fā)布。按雙方協(xié)商的合作分工，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局企業(yè)調(diào)查總隊(duì)負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)的調(diào)查采集和加工處理；中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和中國(guó)物流信息中心負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)分析、商務(wù)報(bào)告的撰寫以及對(duì)社會(huì)發(fā)布。
中國(guó)的PMI抽樣方法是按照工業(yè)行業(yè)大類對(duì)制造業(yè)增加值的貢獻(xiàn)度，采用PPS（即按與企業(yè)規(guī)模成比例的不等概率抽樣）分層抽樣方法確定樣本企業(yè)，保證了調(diào)查單位的代表性；另外，中國(guó)PMI 的樣本企業(yè)有727 家，其中99%都是大中型企業(yè)，而且國(guó)有企業(yè)占據(jù)了一定比例。
PMI對(duì)金融市場(chǎng)有明顯的影響力。金融市場(chǎng)會(huì)對(duì)PMI意料之外的變動(dòng)做出反應(yīng)，部分原因是市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)改變其政策立場(chǎng)。PMI指標(biāo)被戲稱為“格林斯潘的荒島指標(biāo)”，意指如果格林斯潘被困于荒島上，并且只能根據(jù)一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)制定貨幣政策的話，那么這個(gè)指標(biāo)就是PMI。
安信證券對(duì)中國(guó)PMI 的一些常見(jiàn)問(wèn)題和歷史表現(xiàn)進(jìn)行了初步分析，評(píng)估了2009 年以來(lái)PMI 的表現(xiàn)，認(rèn)為受刺激政策開(kāi)始發(fā)生作用和去庫(kù)存化過(guò)程接近結(jié)束等因素影響，在國(guó)內(nèi)投資需求回升的推動(dòng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始呈現(xiàn)比較明確的復(fù)蘇跡象，但復(fù)蘇的強(qiáng)勁程度和可持續(xù)性有待進(jìn)一步確認(rèn)。