下半年鋼材市場謹(jǐn)慎樂觀
2009-5-19 22:48:00 來源:現(xiàn)代物流報 編輯:56885 關(guān)注度:摘要:... ...
□蘭格鋼鐵信息研究中心專家團(tuán)資深專家陳克新
今年上半年,國家刺激需求的各項(xiàng)措施效應(yīng)初見成效,全國鋼材需求增加,市場形勢好于預(yù)期。如果不出現(xiàn)大的意外情況,預(yù)計下半年鋼材市場謹(jǐn)慎樂觀,呈現(xiàn)繼續(xù)升溫態(tài)勢。
一、消費(fèi)需求進(jìn)一步增長
據(jù)測算,今年第一季度全國鋼材表觀消費(fèi)量為14151萬噸,同比增長6.5%,比去年第四季度提高了14個百分點(diǎn)。預(yù)計第二季度增長水平繼續(xù)提高,上半年增幅7%左右,下半年將達(dá)到或超過8%,高出上半年水平。
下半年全國鋼材消費(fèi)水平進(jìn)一步提高,首先來自于經(jīng)濟(jì)總量提速的推動。有關(guān)部門測算,今年第一季度,全國經(jīng)濟(jì)(GDP)增長6.1%,預(yù)計第二季度增幅在7%左右,上半年增速大約為6.6%。按照全年中國經(jīng)濟(jì)(GDP)增長!8”的要求,下半年經(jīng)濟(jì)增速就不能低于9%,必須高出上半年水平。這個經(jīng)濟(jì)總量提速的大環(huán)境,勢必刺激鋼材需求進(jìn)一步增長。
另一方面,世界金融危機(jī)尚未見底,還有可能暴發(fā)新的需求地震,尤其是受到甲型H1N1流感的負(fù)面影響,所以下半年出口需求形勢依然嚴(yán)峻。盡管如此,由于今年第一季度中國鋼材出口量已經(jīng)下降了55%(同比,下同),機(jī)電產(chǎn)品出口額下降了20%,所以即使形勢嚴(yán)峻,情況也“壞”不到哪里去了。預(yù)計下半年中國鋼材出口量(含間接出口)不會比上半年有太多的減少。從鋼材的間接出口情況來看,亦由于中國采購經(jīng)理人指數(shù)中的新出口訂單指數(shù),4、5月份連續(xù)上升,已經(jīng)逼近擴(kuò)張的臨界點(diǎn)(50%)。因此下一階段加工制造業(yè)出口情況亦將環(huán)比回升,有助于增加下半年的鋼材需求。
目前存在一種擔(dān)憂,即外部環(huán)境的嚴(yán)峻會對整體鋼材需求產(chǎn)生很大拖累。需要指出的是,經(jīng)過一段時間的主動與被動調(diào)整,中國經(jīng)濟(jì)增長過于依賴外部需求的局面正在得到扭轉(zhuǎn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年以來鋼材需求的增長,更多地來自國內(nèi)因素拉動,即固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)兩個方面。今年第一季度,全國固定資產(chǎn)投資同比增長28.8%;社會消費(fèi)品零售總額同比增長15%,增長速度均比去年同期水平加快;工交生產(chǎn)情況也出現(xiàn)改善,3月份工業(yè)增加值增速為8.3%,比前兩月的3.8%已有顯著提升;一些消耗鋼材較多的重要消費(fèi)品和投資品市場,如住宅、小汽車、工程機(jī)械、農(nóng)機(jī)、家電等均明顯升溫。所以,對于中國來說,即使今后外部需求環(huán)境可能更為嚴(yán)峻,但對于整體鋼材消費(fèi)的沖擊,也不會有以前那樣大了。
二、同比價格將扭轉(zhuǎn)下降局面
今年上半年,在鋼材價格同比繼續(xù)下降的同時,從環(huán)比來看,近期螺紋鋼、線材等品種鋼材價格出現(xiàn)了程度不同的揚(yáng)升;其他一些鋼材產(chǎn)品價格雖然仍有下降,但其降幅也在逐步收窄。這就表明,中國鋼材價格行情已經(jīng)完成了震蕩筑底,最低迷時期正在過去,或者已經(jīng)過去。
從價格的環(huán)比情況來看,進(jìn)入下半年后,隨著國家刺激需求效應(yīng)的進(jìn)一步顯現(xiàn),尤其是鼓勵社會投資、關(guān)注民生等措施繼續(xù)出臺,消費(fèi)需求進(jìn)一步增長,市場信心繼續(xù)加強(qiáng),特別是國際市場一些初級產(chǎn)品價格大幅反彈所引發(fā)的輸入性成本提高,國內(nèi)鋼材價格很有可能繼續(xù)波動向上。
從價格的同比情況來看,由于去年國內(nèi)鋼材價格行情是寬幅度的先揚(yáng)后抑,呈現(xiàn)“過山車”態(tài)勢;又由于今年價格走勢環(huán)比震蕩上行,因此下半年中國鋼材價格形勢將結(jié)束同比下降局面,部分品種甚至?xí)霈F(xiàn)2成以上的較大漲幅。
需要再次強(qiáng)調(diào)的是,有越來越多的觀點(diǎn)認(rèn)為,世界經(jīng)濟(jì)將會在2010年內(nèi)復(fù)蘇,美國經(jīng)濟(jì)也有可能在今年末見底,實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求趨向好轉(zhuǎn)。與此同時,各國政府開動印鈔機(jī)“救市”,亦引發(fā)了強(qiáng)烈的通貨膨脹預(yù)期。受其影響,大量資金,包括套期保值資金、避險資金、外匯儲備多樣化資金、投機(jī)求利資金等,搶先實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)行布局。這么多的資金一起涌入大宗商品市場,勢必形成強(qiáng)大的購買需求,推高中、遠(yuǎn)期行情,并使得近期鋼材價格趨向堅挺。
三、實(shí)現(xiàn)利潤水平有所提高
企業(yè)利潤水平與生產(chǎn)成本和產(chǎn)品銷售價格緊密關(guān)聯(lián)。據(jù)有關(guān)部門測算,今年第一季度全國鋼鐵企業(yè)利潤下降的主要因素中,庫存原料成本提高和產(chǎn)成品銷售價格下降因素要占一半以上。
進(jìn)入下半年后,一方面,鋼材產(chǎn)品需求將增加,價格同比將上漲;另一方面,許多企業(yè)的前期高價庫存礦石不斷消化,下半年逐步轉(zhuǎn)向低價原料。在這兩個方面的共同作用下,上半年鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤大幅減少,甚至嚴(yán)重虧損的狀況也會有明顯改觀。今年3月份以來全國工業(yè)產(chǎn)銷增速、利潤、產(chǎn)成品存貨等多項(xiàng)指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn),已經(jīng)顯示了這種實(shí)現(xiàn)利潤探底回升跡象。預(yù)計下半年鋼鐵行業(yè)利潤環(huán)比將有較大幅度上升,相關(guān)企業(yè)的財務(wù)報表較為“好看”,這對于股市行情應(yīng)當(dāng)是一個鼓舞。
四、市場風(fēng)險需要防范
鋼材市場在復(fù)蘇過程中依然避免不了反復(fù),避免不了行情震蕩風(fēng)險。這種風(fēng)險首先來自于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程的艱難,還面臨很大的挑戰(zhàn),比如世界汽車巨頭的破產(chǎn)倒閉,失業(yè)人數(shù)繼續(xù)增加等。其次來自于嚴(yán)重的過剩產(chǎn)能,價格的每一次上漲,都會引發(fā)大量過剩產(chǎn)能的釋放,由此產(chǎn)生巨大的行情壓力。最后來自于難以預(yù)料重大疫情,F(xiàn)在所發(fā)生的甲型H1N1流感的發(fā)展趨勢需要進(jìn)行觀察。有觀點(diǎn)認(rèn)為,如果疫情在全球范圍內(nèi)普遍蔓延,世界經(jīng)濟(jì)將要付出數(shù)萬億美元,甚至30萬億美元成本代價,并造成全球GDP減少近5%。這雖然有些夸張,可能性很小,但也不能掉以輕心。
由于上述風(fēng)險的存在,所以對于下半年繼續(xù)升溫的鋼材市場行情,要在樂觀中保持謹(jǐn)慎。也就是說,中國鋼材市場走勢依然是U字形態(tài)。受其影響,有關(guān)方面的投資過程要掌握節(jié)奏,堅持逢低買進(jìn),不可一味追高,警惕隨時可能出現(xiàn)的回調(diào),尤其是在價格持續(xù)上漲之后。