近日，巴西總統(tǒng)盧拉率龐大的代表團(tuán)訪華，在這次以經(jīng)貿(mào)為主題的國(guó)事訪問中，兩國(guó)不僅決定制訂廣泛涵蓋現(xiàn)有各雙邊合作領(lǐng)域的2010—2014年共同行動(dòng)計(jì)劃，而且簽署了包括百億美元貸款換石油協(xié)議在內(nèi)的一批經(jīng)貿(mào)協(xié)議。


　　緊密的政治經(jīng)濟(jì)利益

　　中國(guó)和巴西兩大發(fā)展中國(guó)家之間的經(jīng)貿(mào)關(guān)系是典型的雙贏：中國(guó)可以給巴西提供大量的消費(fèi)品、技術(shù)裝備和他們經(jīng)濟(jì)發(fā)展所急需的資本;巴西則可以給中國(guó)提供大量原料、食品和能源，對(duì)巴西的投資也有利于中國(guó)通過對(duì)外資產(chǎn)多元化增進(jìn)其安全和收益，這一點(diǎn)在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的今天尤為重要。盡管巴西某些勞動(dòng)密集型制造業(yè)企業(yè)害怕中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)，并為此在一定程度上訴諸貿(mào)易保護(hù)主義游說;但巴西決策層應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，對(duì)于巴西5000萬—8000萬貧困居民，中國(guó)幾乎是唯一可以給他們無限量提供廉價(jià)消費(fèi)品的國(guó)家。至于中巴聯(lián)合研制地球資源衛(wèi)星等高技術(shù)合作項(xiàng)目，更是南南高科技合作的典范。

　　中巴經(jīng)貿(mào)關(guān)系不僅事關(guān)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)利益，而且具有政治利益。中國(guó)對(duì)建立國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序的主張眾所周知;同屬發(fā)展中大國(guó)的巴西同樣希望借助集體行動(dòng)提高自己的國(guó)際地位，正因?yàn)槿绱�，巴西是里約集團(tuán)創(chuàng)始國(guó)之一，南方共同市場(chǎng)、七十七國(guó)集團(tuán)和十五國(guó)集團(tuán)成員國(guó)，不結(jié)盟運(yùn)動(dòng)觀察員，目前執(zhí)政的巴西左翼政治力量對(duì)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)新秩序的主張更為強(qiáng)烈。2003年，盧拉總統(tǒng)上臺(tái)伊始就提出巴西、中國(guó)、俄羅斯、印度、南非五國(guó)對(duì)話機(jī)制，雖然最后只實(shí)現(xiàn)了俄印巴三國(guó)對(duì)話，但其借助集體力量躋身國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)規(guī)則決策核心的意圖卻展現(xiàn)無遺。

　　巴西外交部長(zhǎng)阿莫林多次撰文指出，“金磚集團(tuán)”不僅是一個(gè)統(tǒng)一行動(dòng)的經(jīng)濟(jì)組織，它還應(yīng)是一個(gè)政治集團(tuán)，通過這種整合的力量推動(dòng)國(guó)際秩序的平等和民主，實(shí)現(xiàn)世界格局的重組。正是基于上述政策主張，巴西一直積極推動(dòng)6月15日將在俄羅斯舉行的上海合作組織與“金磚四國(guó)”峰會(huì)。此次訪華期間，盧拉總統(tǒng)5月19日在中國(guó)社科院演講時(shí)明確提出：“新興國(guó)家被動(dòng)反應(yīng)的時(shí)代一去不返了。像巴西和中國(guó)這樣的國(guó)家應(yīng)該更多地參與到諸如國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行和金磚四國(guó)等機(jī)構(gòu)的決策過程之中。”

　　“貸款換石油”

　　盧拉此次訪華成果甚豐，合作項(xiàng)目涵蓋政治、司法、農(nóng)牧產(chǎn)品貿(mào)易、科技、空間、金融、能源、港口合作等眾多領(lǐng)域，其中不少協(xié)議對(duì)巴西相關(guān)行業(yè)具有重要意義。但其中最耀眼的是中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行與巴西國(guó)家石油公司(Petrobras)簽署的10年期100億美元“貸款換石油”協(xié)議。

　　根據(jù)這項(xiàng)協(xié)議，國(guó)家開發(fā)銀行提供的100億美元貸款將用于巴西國(guó)家石油公司的投資計(jì)劃，包括從中國(guó)購(gòu)買貨物和服務(wù)的融資;巴西國(guó)家石油公司則同意增加巴西到中國(guó)的原油出口量，巴西國(guó)家石油公司同時(shí)與中石化全資子公司聯(lián)合石化亞洲公司簽署的長(zhǎng)期出口協(xié)議規(guī)定，2009年巴西國(guó)家石油公司向中國(guó)每日出口15萬桶原油，從2010起至2019年每日向中國(guó)出口20萬桶原油，相當(dāng)于每年1000萬噸原油;巴西國(guó)家石油公司與中石化簽署的諒解備忘錄則規(guī)定雙方將在石油勘探、精煉、石化以及產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)等領(lǐng)域開展合作。

　　在這份“貸款換石油”協(xié)議中，巴西所得顯而易見：上百年來，國(guó)民儲(chǔ)蓄率不高的巴西一直需要借助外資投入開發(fā)本國(guó)資源，在目前的全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，巴西兩國(guó)遭到了資本外逃、資源企業(yè)收入銳減的沖擊，對(duì)外部融資的需求急劇增長(zhǎng)。巴西國(guó)家石油公司制定了為期5年、投資規(guī)模1744億美元的計(jì)劃，打算開發(fā)其南部海岸外的海底石油儲(chǔ)備，特別是石油儲(chǔ)量可望高達(dá)800億桶的桑托斯盆地，為此迫切需要外部資金助其一臂之力，中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行和該公司今年從其它銀行獲得的另外200億美元貸款將是其中的重要組成部分。

　　毫無疑問，100億美元貸款可解巴西國(guó)家石油公司燃眉之急，而中石化與該公司討論未來對(duì)該公司上游開發(fā)業(yè)務(wù)開展股權(quán)投資，將進(jìn)一步改善巴西國(guó)家石油公司的資本結(jié)構(gòu)，從長(zhǎng)期來看又可以讓巴西國(guó)家石油公司得到中國(guó)這個(gè)巨大、持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)。

　　那么，對(duì)于中國(guó)來說，“貸款換石油”協(xié)議亦有巨大戰(zhàn)略利益。首先是通過反周期策略贏得較好的交易條件。為了避免付出過高經(jīng)濟(jì)、政治成本，并降低政治性風(fēng)險(xiǎn)，我們這樣的資源短缺國(guó)家要獲得長(zhǎng)期可持續(xù)的海外資源供給，就必須奉行反周期策略，即在初級(jí)產(chǎn)品牛市期間不輕舉妄動(dòng)，而在熊市期間入市。隨著國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)入熊市，油價(jià)已經(jīng)從高位大幅度跌落，手握充裕外匯資產(chǎn)的中國(guó)業(yè)已進(jìn)入了大舉介入收獲海外資源的金秋。

　　其次是可以適度分散供應(yīng)者和相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，并有助于從其他供應(yīng)方處爭(zhēng)取較好的交易條件，遏制他們“獅子大開口”的沖動(dòng)。

　　第三，通過貸款換石油等大項(xiàng)目，中國(guó)可以維持和擴(kuò)大中巴貿(mào)易規(guī)模，推動(dòng)外貿(mào)多元化，降低對(duì)西方國(guó)家市場(chǎng)和技術(shù)的依賴。

　　第四，維護(hù)中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)的安全和收益性。根據(jù)剛剛發(fā)布的《2008年中國(guó)國(guó)際投資頭寸表》，2008年末中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)已達(dá)29203億美元，凈頭寸15190億美元。但中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的弊病在于官方儲(chǔ)備所占比重過高(2008年末官方儲(chǔ)備19662億美元，占對(duì)外資產(chǎn)總額的67.3%)，這一特點(diǎn)不僅降低了中國(guó)對(duì)外資產(chǎn)的收益率，而且由于儲(chǔ)備資產(chǎn)中美元資產(chǎn)占據(jù)多數(shù)，由于危機(jī)正在動(dòng)搖美元的國(guó)際貨幣地位根基，中國(guó)作為美國(guó)最大外國(guó)債權(quán)人，由此受到的潛在威脅最大。在這種情況下，把燙手的美元通過擴(kuò)大進(jìn)口、海外投資(包括貸款)等方式換成其它有用資產(chǎn)，對(duì)中國(guó)非常合算。

　　“市場(chǎng)價(jià)”的疑惑

　　在中俄、中巴兩筆“貸款換石油”交易中，引起不少中國(guó)公眾疑惑的是對(duì)方承諾未來以市場(chǎng)價(jià)向中方供應(yīng)石油的條款，不少人可能認(rèn)為用市場(chǎng)價(jià)在任何地方都能買到貨物，無需額外付出貸款的條件。但即使不考慮在寡頭壟斷且高度政治化的國(guó)際石油市場(chǎng)上不能直接套用個(gè)人購(gòu)買消費(fèi)品的思路，我們也需要看到，在不同供給條件下，所謂“市場(chǎng)價(jià)”是不同的。假如中國(guó)的供應(yīng)方?jīng)]有貸款，他無法修建輸油管道和物流體系，我們面對(duì)的市場(chǎng)上的供給是比較短缺的，在這種情況下實(shí)現(xiàn)的所謂“市場(chǎng)價(jià)”必然是較高的;中國(guó)作為買主提供貸款后，賣方可以修建輸油管道和物流體系，面對(duì)的市場(chǎng)上供給擴(kuò)大了，在此情況下實(shí)現(xiàn)的“市場(chǎng)價(jià)”必然是較低的。

　　在政治上，“市場(chǎng)價(jià)”條款更是這筆交易可持續(xù)的關(guān)鍵。中國(guó)承認(rèn)一國(guó)對(duì)其自然資源的絕對(duì)主權(quán)，如果我們以貸款為條件，要求對(duì)方給予優(yōu)惠價(jià)格供應(yīng)，這樣很容易在對(duì)方國(guó)內(nèi)激起怨恨情緒，認(rèn)為是“趁人之�！�，這樣的話我們即使簽署優(yōu)惠價(jià)格供應(yīng)協(xié)議，未來也必然會(huì)遭到反對(duì)而橫生波折。如果我們按市場(chǎng)價(jià)購(gòu)買，就沒有這樣的問題了。

　　本幣結(jié)算意義重大

　　雖未簽署協(xié)議、但長(zhǎng)期影響可能更加深遠(yuǎn)的議題是中巴貿(mào)易本幣結(jié)算。在4月份的倫敦20國(guó)集團(tuán)(G20)峰會(huì)上，胡錦濤主席和盧拉總統(tǒng)已經(jīng)首次探討了用人民幣和巴西雷亞爾替代美元作為貿(mào)易貨幣的方案，預(yù)計(jì)巴西央行行長(zhǎng)恩里克·梅雷萊斯(Henrique Meirelles)和中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川不久就將會(huì)晤探討這項(xiàng)議題。

　　由于本幣結(jié)算有助于化解貿(mào)易信貸瓶頸約束(因?yàn)橹袊?guó)和巴西都不是美元發(fā)行國(guó))和降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，此舉若真能付諸實(shí)施，必定有助于擴(kuò)大雙邊貿(mào)易。由于擬議的方案是巴西用雷亞爾支付從中國(guó)的進(jìn)口，中國(guó)用人民幣支付從巴西的進(jìn)口;而中巴貿(mào)易的基本格局是中國(guó)逆差，2008年中方逆差109.97億美元，本幣結(jié)算意味著中國(guó)將向巴西凈投放人民幣，換言之也就是可以用人民幣換取實(shí)際資源，中國(guó)從中受益更大。而中巴貿(mào)易本幣結(jié)算方案要付諸實(shí)施，需要解決的主要問題如下：

　　首先是必須保證人民幣幣值穩(wěn)定。作為一種新興候補(bǔ)國(guó)際貨幣，假如沒有這一點(diǎn)，人民幣就不可能得到廣泛的接受。為此，我們需要遏制許多出口部門推動(dòng)人民幣貶值以促進(jìn)出口的沖動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化這個(gè)更大的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

　　其次，如上文所述，由于中巴貿(mào)易中中方逆差，本幣結(jié)算意味著中國(guó)將向巴西凈投放人民幣，加之人民幣穩(wěn)定性記錄顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴西雷亞爾，一旦實(shí)施雙邊貿(mào)易本幣結(jié)算，相信將在一定程度上出現(xiàn)人民幣替代雷亞爾的局面。這種局面固然將是雙方商人自主選擇的結(jié)果，但也會(huì)給兩國(guó)政府帶來一些利益協(xié)調(diào)問題。

　　第三個(gè)問題是在這種格局下巴西所持人民幣順差的回流途徑。在當(dāng)前體制下，巴西商人所持有的人民幣收入可以通過其在華子公司等機(jī)構(gòu)存放中國(guó)銀行，或投入中國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng);但中國(guó)需要為巴西中央銀行接受人民幣為官方儲(chǔ)備貨幣盡可能創(chuàng)造更好條件。菲律賓和白俄羅斯已經(jīng)分別于2006年、2009年宣布接受人民幣為官方儲(chǔ)備貨幣，哈薩克斯坦、韓國(guó)等國(guó)也已經(jīng)傳出類似消息，而要讓人民幣成為更多國(guó)家認(rèn)可的官方儲(chǔ)備貨幣，我們還需要擴(kuò)大和深化我們的國(guó)債市場(chǎng)及其對(duì)外開放。在這個(gè)進(jìn)程中，考慮到我們的反危機(jī)計(jì)劃正在給我們帶來可觀的財(cái)政赤字和國(guó)債增量，如果能夠?qū)⒔?jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃融資和人民幣國(guó)際化結(jié)合起來，我們將可望獲得雙倍利益。