擁有核心競爭力的國內第一大倉儲物流企業。擁有覆蓋全國、重置成本高昂的物流網絡及40年經營所形成的良好品牌，構成了中儲股份[8.40 0.24%]在倉儲物流行業的核心競爭力。
物流業務處于快速增長期。隨著國內經濟轉暖，物流需求增速回升，預計未來三年公司物流業務增速將保持在20%左右。其中，倉單質押、現貨市場租賃這兩項創新業務由于市場前景良好，毛利率較高，將是驅動物流業務快速增長的重要驅動力量。
物資經銷業務，受益于鋼鐵行業回暖。2季度開始，隨著國內鋼價企穩回升，鋼材自營業務盈利狀況好轉；在鋼材需求回暖背景下，鋼材貿易量也開始回升，對鋼材代理采購和工程承包物資供應業務盈利回升形成利好。
大量隱藏的資產價值可能在未來2、3年內轉化為利潤。07年至今公司尚有1.9億元土地出讓收益尚未入賬；上海市中心附近還有3塊零散土地可能被政府收儲，粗略估算將帶來6.7億元的收入；5000萬股太平洋[17.58 -0.73%]證券2010年底解禁后出售將帶來8-12億元的投資收益。這三部分收益未來2-3年內入賬對每股收益的增厚幅度在1.59元-2.00元。
上調目標價至12.5元，維持增持評級。不考慮各種隱藏的資產價值轉化為利潤，預計09-11年EPS分別為0.30元、0.45元和0.58元。每股凈資產賬面價值4.18元，考慮土地資產重估，每股10.42元的重估價值構成公司價值底線。參考A股可比物流公司，給予公司3倍PB，目標價12.5元。
未來股價驅動因素：1）物流業振興規劃細則年內可能出臺；2）上海世博會建設配套項目，公司在上海市中心的零散土地將繼續被政府收儲；3）土地出讓收益確認、太平洋證券巨額投資收益入賬，導致業績超預期；4）收購中儲總公司剩余物流資產，實現整體上市。