本報訊 上海中期期貨經(jīng)紀有限公司第十四期操盤手訓練營——“期貨實盤交易指導系列培訓”于6月19日在大連商品交易所上海分部成功舉行。本次培訓共吸引了來自全國的40多位學員，會場座無虛席，氣氛活躍，顯示出學員對期貨投資的濃烈興趣。
    本次期貨投資主題是實盤講解與分析，特別邀請了上海中期期貨經(jīng)紀有限公司的總經(jīng)理助理許一峰授課。盤前許老師首先為大家分析了上午的盤面及其持倉，以及持有該倉位的原因。1點30分期貨交易正式開始，許老師用他在期貨行業(yè)從業(yè)十多年的經(jīng)驗與大家分享了他的買賣時點和如何選擇品種，指出在某個時點買賣原因和止贏止損位。
    許老師指出，在買賣期貨品種時首先應該選擇最強勢的期貨品種，然后再考慮最強勢的合約。比如大豆與豆粕，明顯豆粕相對更活躍；再看看豆粕的8個合約，合約0909和1001成交量最大，但是豆粕0909在上漲的情況下速度更猛，成交量更大；所以可以選擇在豆粕0909上設立大倉位，而在豆粕1001上設立小倉位。即使我們追漲殺跌時也應該選擇漲勢最猛或者跌勢最厲害的品種，強者恒強也就是這個道理。一些跟風的合約也有部分機會，但是這些品種交易小，多數(shù)都是跟風者，走出一波非常好的行情可能性不大。此外，當我們在做滬銅這種期貨品種時需要隨時關注倫銅電子盤的走勢，因為國內(nèi)的銅多數(shù)是靠進口，而進口的價格一般是用倫銅作為參考價格，所以國內(nèi)銅價與倫銅價格相關性非常大。但是這并不是說倫銅上漲國內(nèi)滬銅一定上漲，倫銅下跌滬銅一定下跌，要關心倫銅與滬銅之間有沒有出現(xiàn)背離現(xiàn)象，比如倫銅下跌反而滬銅上漲，說明滬銅比較強勢，這個時候反而可能是一個比較好的做多機會。
    在收盤時許老師將手上的銅空單豆油多單全部平掉，重新買入了豆粕0909，準備留倉過周末。許老師認為外盤大豆對于國內(nèi)的影響現(xiàn)在是最小，國內(nèi)的大豆與CBOT的大豆幾乎沒有聯(lián)動性，并且豆粕又是大豆的后續(xù)產(chǎn)品，受國內(nèi)需求較大，與CBOT相關性就更小。而LME的期銅價格對國內(nèi)滬銅影響最大，在沒有非常大把握的情況下，留一些國內(nèi)能夠自己做主的品種安全性相對較高。
    3點鐘以后，許老師對當天的行情做了一下回顧，并認真回答學員的提問。在座的一些投資者具有現(xiàn)貨背景，比如某位投資者針對最近鋼材現(xiàn)貨的連續(xù)上漲提出后市鋼價如何走的問題。許老師認為現(xiàn)在期鋼價格與鋼材現(xiàn)貨價格可能會出現(xiàn)一種螺旋式上升行情，螺紋鋼期貨價格不斷上漲，而此時現(xiàn)貨價格幾乎沒動；經(jīng)過一波行情后螺紋鋼期貨價格進入盤整期，而此時鋼材現(xiàn)貨價格開始啟動。如果后期期貨價格盤整后繼續(xù)上攻，就可能出現(xiàn)期價帶動現(xiàn)貨價格，現(xiàn)價夯實期價的螺旋式上升過程，那么后期價格還會明顯上漲。
    上海中期期貨經(jīng)紀有限公司網(wǎng)絡事業(yè)部經(jīng)理沈劍云也到會講課。沈老師給大家講解了本周交易量和持倉量分布和結果，并且推薦了一些平時需要關注的指標，指標分為三類：超前性指標、同步性指標、滯后性指標。沈老師詳細解釋了超前性指標采購——經(jīng)理人指數(shù)（Purchase Management Index，PMI）。PMI通常是指美國的采購經(jīng)理人指數(shù)，它是衡量美國制造業(yè)的“體檢表”，是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個方面狀況的指數(shù)，是經(jīng)濟先行指標中一項非常重要的附屬指標，是美國供應管理協(xié)會ISM商業(yè)報告中關于制造業(yè)的一個主要參數(shù)。通常采購經(jīng)理人指數(shù)與金屬需求指標密切相關，因而能被看作是金屬需求增長率變化的有效指標。沈老師指出我們在關注期貨品種基本面時還應該關注中國和美國宏觀經(jīng)濟，這能幫助我們更好地把握期貨品種的走勢。
    通過本次活動，學員們真正零距離地接觸了操盤手，了解操盤手的操作思路、方法和紀律。由于操盤手大師的操盤技巧和理念是第一次向學員開放，因此吸引了廣大的學員踴躍報名。會后，上海中期期貨經(jīng)紀有限公司能源化工部有關負責人表示，通過此次培訓活動，為學員傳授了很多實際操盤經(jīng)驗，今后將總結經(jīng)驗、承前啟后、繼往開來，將更多更好的講座、培訓活動呈現(xiàn)給大家。 （葉磊）