商用車經(jīng)歷上半年的需求低迷后，券商一致認(rèn)為，下半年房地產(chǎn)投資的增長、出口的復(fù)蘇、政府刺激政策的持續(xù)支持，這三方面因素有望帶動(dòng)下半年商用車的增量需求。 

上半年，中國汽車市場累計(jì)銷售汽車609.88萬輛，同比增長17.69%。其中，乘用車銷售453.38萬輛，同比增長25.62%；商用車銷售156.50萬輛，同比下降-0.52%。乘用車無疑成為中國車市上半年火爆的領(lǐng)軍者，而商用車則是疲態(tài)依舊。但商用車在下半年的銷售情況將有望得到改善。 

在“汽車下鄉(xiāng)”扶植力度不顯著的情況下，中國政府持續(xù)推出“報(bào)廢補(bǔ)貼”、“以舊換新”等刺激消費(fèi)的相關(guān)措施，最新又將“汽車下鄉(xiāng)”中的“換購補(bǔ)貼”改“購買直接補(bǔ)貼”，不斷擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍，加強(qiáng)補(bǔ)貼力度，增強(qiáng)刺激效應(yīng)。這些措施彰顯了中國政府對(duì)于商用車市場恢復(fù)的重視和決心。 

中金公司、申銀萬國、廣發(fā)證券和民族證券等券商也均對(duì)商用車下半年的恢復(fù)給予極高關(guān)注，他們認(rèn)為商用車下半年的需求將好于上半年。國金證券和凱基證券均指出，商用車全面復(fù)蘇可期。邏輯在于，上半年投資高增長消化存量，而下半年房地產(chǎn)投資增長，出口復(fù)蘇和政策支持三方面因素有望帶動(dòng)增量需求。 

中金公司認(rèn)為，下半年將重點(diǎn)關(guān)注重卡、大中客、中低端輕卡生產(chǎn)商以及有望從海外車市回暖中受益的零部件供應(yīng)商。國金證券也認(rèn)為，貨車銷量將好于上半年，尤其是重卡。客車行業(yè)的復(fù)蘇則預(yù)計(jì)有望在2009年下半年四季度出現(xiàn)。出口和公交是目前客車需求增長主要驅(qū)動(dòng)力。 

進(jìn)一步細(xì)看，廣發(fā)證券指出，在商用車恢復(fù)過程中，重卡是第一關(guān)注點(diǎn)。重卡上半年漲幅滯后，但宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖，固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的啟動(dòng)，物流運(yùn)輸也的好轉(zhuǎn)，都意味重卡有著良好的機(jī)會(huì)。 

國都證券分析師徐才華也認(rèn)為，基于經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的前提條件下，重  
  
 卡行業(yè)將在2009年第四季度左右開始復(fù)蘇，而二級(jí)市場將在第三季度開始有較好表現(xiàn)。其主要推動(dòng)力量是政府投資帶來的固定資產(chǎn)投資；物流需求增大；阻礙行業(yè)回暖的因素為存量的貨車運(yùn)力需要消化。 

此外，廣發(fā)證券認(rèn)為，在國家“送車下鄉(xiāng)”政策中補(bǔ)貼直接購買輕卡和微卡用戶，這有望帶動(dòng)輕卡和微卡的銷售。民族證券亦指出，下半年，中級(jí)、中高級(jí)乘用車以及商用車會(huì)有一定程度的恢復(fù)性增長。特別是輕卡，銷售量較大幅度的增長會(huì)帶動(dòng)整體汽車銷售量向增長19%上限沖擊，甚至沖破這一上限。