□ 田春雨
    工業(yè)和信息化部最新發(fā)布的5月份全國鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)情況分析報告顯示,我國鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)自2008年10月和11月探底、12月開始逐步回升后,到今年5月已經(jīng)完全恢復(fù)到較高水平,接近或達(dá)到一年來的最高點(diǎn)。在鋼材價格上漲、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)因素影響下,國內(nèi)鋼鐵企業(yè)特別是重點(diǎn)大型和特大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)紛紛開足馬力、加大生產(chǎn)力度。下半年鋼鐵行業(yè)在政策的推動下向好的趨勢越來越明顯，4萬億投資效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，下半年保障性住房建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)投資增長也是促使鋼鐵需求回暖的重要推動力；上半年巨額信貸投放，下半年必然要落實(shí)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去，增加鋼鐵行業(yè)表觀總體需求；出口底部徘徊，國際經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)的可能性更大。行業(yè)整體復(fù)蘇可以期待。
    4月份以來，鋼材價格持續(xù)上漲，5月鋼材產(chǎn)量創(chuàng)出新高。鋼價連續(xù)上調(diào)了兩個月之后，武鋼近期再次提高8月份鋼價。受鋼價連續(xù)上調(diào)的影響，國內(nèi)絕大部分鋼廠逐漸從虧損的陰影中走出。而一向被視為鋼鐵行業(yè)價格風(fēng)向標(biāo)的寶鋼，自從上個月將價格政策出臺推遲后，8月份價格依然會上調(diào)的概率較大。盡管產(chǎn)能過剩會對鋼材價格的上漲產(chǎn)生壓制力，因此上漲速度不會太快。但行業(yè)復(fù)蘇和成本剛性帶動鋼材價格上漲，市場分析下半年鋼材價格仍存10%~15％的上漲空間。根據(jù)對鋼價、鐵礦石價格走勢和粗鋼表現(xiàn)消費(fèi)量等指標(biāo)的分析，鋼鐵行業(yè)下半年盈利空間將明顯擴(kuò)大。全年來看，鋼鐵行業(yè)季度盈利將呈環(huán)比增長態(tài)勢。鐵礦石談判超預(yù)期的可能性較小，下半年鐵礦石現(xiàn)貨價格存一定的上漲空間。再加上下半年通脹預(yù)期，資源品價格或?qū)⒗^續(xù)上行，擁有鐵礦石和煤炭等上游資源的鋼鐵企業(yè)最受益。
    建議關(guān)注三類公司，第一，遵循鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇主線，尋找業(yè)績彈性較好、爆發(fā)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)鋼鐵公司：太鋼不銹、鞍鋼股份和新鋼股份。第二，尋找未來業(yè)績能夠確定增長、品種結(jié)構(gòu)良好的公司：新興鑄管。第三，通脹預(yù)期下資源類鋼鐵股價值重估帶來的投資機(jī)會：西寧特鋼和凌鋼股份。從技術(shù)走勢來看，短線資金介入較深的個股如新興鑄管、華凌鋼鐵、杭鋼股份等可以做交易性關(guān)注。