寶鋼調(diào)價
根據(jù)寶鋼最新的出廠價，明年1月，熱軋品種中低碳鋼、超低碳鋼、一般冷成型用鋼上調(diào)260元/噸，其他品種上調(diào)100元/噸；酸洗上調(diào)200元/噸。
普冷中直屬廠部CQ級及非汽車品種鋼上調(diào)200元/噸，其他產(chǎn)品上調(diào)300元/噸；1~2月份焊絲焊管產(chǎn)品價格維持不變。
熱鍍鋅直屬廠部產(chǎn)品CQ級、S系列結(jié)構(gòu)鋼、酸洗熱軋基板普遍上調(diào)200元/噸，其他品種上調(diào)300元/噸。鍍鋁鋅直屬廠部產(chǎn)品普遍上調(diào)150元/噸。鍍鋁鋅彩涂TDC51D+AZ上調(diào)250元/噸，其他品種上調(diào)150元/噸。無取向電工鋼普遍上調(diào)150元/噸。厚板上調(diào)150元/噸。
而在前兩個月，寶鋼的熱軋、酸洗、電鍍鋅、電工鋼、厚板、熱鍍鋅等主要產(chǎn)品出廠價格還都“冷靜”地維持不變。
行情看漲 成本走高
對于寶鋼的這次提價，聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師胡艷平對《第一財經(jīng)日報》記者分析，一是因為鋼市在11月份以來呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，價格水平總體抬升。比如昨天，上海熱卷為4380~4400元/噸，較10月累計上漲近200元/噸，同期冷板漲幅為100元/噸，螺紋漲幅則高達400元/噸。鋼市上行格局為寶鋼提價奠定了基礎(chǔ)。
其次，寶鋼目前的訂單情況也比較好，尤其是主打產(chǎn)品汽車板。據(jù)了解，由于擔(dān)心購置稅等優(yōu)惠政策即將取消以及北京等城市治堵方案將出臺，11月國內(nèi)汽車產(chǎn)銷再現(xiàn)火爆態(tài)勢，數(shù)據(jù)顯示，11月汽車產(chǎn)量達175.48萬輛，同比增長26.1%，創(chuàng)出歷史新高，當(dāng)月銷量169.7萬輛，僅次于3月份的173.52萬輛。
此外，對鋼廠來說影響最大的鐵礦石成本再度上升也預(yù)期明顯。按照今年以來的鐵礦石協(xié)議價定價模式，明年一季度礦石協(xié)議價環(huán)比上漲的趨勢已經(jīng)基本確定，如果最終明年一季度協(xié)議礦漲幅在7%~8%，那么噸鐵成本也將因此上漲100元左右。
“鋼廠的制造成本是2011年必須關(guān)注的。” 我的鋼鐵研究中心分析師王中元指出，成本的居高不下，壓制著鋼廠價格的下跌空間，11月鋼材生產(chǎn)所需要的鐵礦石、冶金焦的漲幅在3.5%以上，并且下降還有待時日。
而供應(yīng)方面，由于節(jié)能減排力度的減弱，粗鋼產(chǎn)量有所回升，但胡艷平指出，與上半年的日產(chǎn)量相比，目前的日產(chǎn)量還是處于比較低的水平，另外社會庫存也明顯下降，終端未來有補庫存的需求。
國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國11月份粗鋼產(chǎn)量為5017萬噸，同比增長4.8%，環(huán)比下降0.3%。
據(jù)了解，鞍鋼和武鋼也有望在本周出臺明年1月份的價格政策，而相比于寶鋼，由于兩家鋼廠在12月還略微下調(diào)了鋼價，因此胡艷平預(yù)計鞍鋼、武鋼1月份的價格政策也會上調(diào)，上調(diào)有望成為明年鋼市開局的主調(diào)。
也正是由于寶鋼在連續(xù)兩個月開出平盤后首次提價，提價政策一出就刺激了市場價格的止跌反彈。值得注意的是，就在寶鋼價格政策出臺后不久，上海市場的5.5普碳熱卷就上漲至4380~4400元/噸，冷軋也有所走高。而上周末國內(nèi)的熱軋板卷市場價格還以穩(wěn)中下跌為主。
2010年鋼鐵資本市場表現(xiàn)弱于基本面
2010年鋼鐵行業(yè)基本面表現(xiàn)尚可，但受到地產(chǎn)調(diào)控政策接連出臺，鐵礦石談判機制崩潰，行業(yè)盈利模式改變等不利因素影響，鋼鐵股表現(xiàn)不盡如人意。2010年初至今，鋼鐵股跑輸上證綜合指數(shù)11.93個百分點，分季度來看，2010Q1、Q2、Q4均跑輸大盤，僅在Q3小幅跑贏大盤，板塊年內(nèi)表現(xiàn)排名市場后三位。
2011年鋼鐵行業(yè)維持結(jié)構(gòu)性過剩局面
2011年，我國鋼鐵產(chǎn)量增速可能降至10%以內(nèi)，新增產(chǎn)能也逐年減少，但由于基建需求增速放緩，房地產(chǎn)需求存在較大不確定性，機械行業(yè)分化明顯，下游需求高增長無法維系，結(jié)構(gòu)性過剩局面難以改變。預(yù)計2011年國內(nèi)粗鋼消費總量約6.3億噸，同比增長7.18%。同時我們預(yù)測2011年粗鋼產(chǎn)量為6.75億噸，粗鋼凈出口2000萬噸，鋼鐵總過剩量在2500萬噸以上。板材過剩壓力大，長材供求關(guān)系較為良性。
重點把握三大投資主線
在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面下，行業(yè)基本面難有大的改觀，整體性投資機會不大。如果重點把握三條投資主線仍有望獲取超額收益。
1、資源價格上漲是大概率事件。通脹預(yù)期是資源價格上漲重要推動力。鐵礦石仍是賣方市場。2011年，印度、巴西等新興國家增長潛力大，歐美等國也處于復(fù)蘇階段，全球鋼鐵產(chǎn)量有望增長6%~10%。全球鐵礦石產(chǎn)量增幅在8%左右，供應(yīng)偏緊。預(yù)計2011年鐵礦石均價可能溫和上漲10%左右。
2、行業(yè)并購重組和資產(chǎn)注入加速。2011年，國家將出臺并購重組條例，為行業(yè)并購重組提供政策支持和法律保障。此外，鋼鐵行業(yè)部分上市公司關(guān)聯(lián)交易解決也可能加速推進，資產(chǎn)注入的預(yù)期更為強烈。
3、精細(xì)化的鋼材深加工是重要發(fā)展趨勢。國內(nèi)主流板材生產(chǎn)企業(yè)雖涉足鋼材深加工領(lǐng)域，但收入、盈利貢獻小，對公司經(jīng)營業(yè)績影響不大。某些規(guī)模較小公司專注于管材、線棒材深加工，通過逐步改善技術(shù)、開發(fā)高端產(chǎn)品、加強營銷管理，綜合競爭力有望顯著提高，這類公司發(fā)展前景廣闊，值得關(guān)注。