受益于我國經濟平穩增長,物流需求增速加快,11月社會物流總額同比增速提升5個百分點;社會需求增加有助于刺激物流企業提升服務水平及擴大產能。未來國家對物流業政策支持、經濟增長致使物流需求增加等外圍因素以及物流企業主動進行服務升級,提升服務費率水平等內在因素均構成行業內投資機會。 
　　社會物流需求快速增加有助于物流業發展,但目前社會物流總費用占GDP比重高,物流效率有待提升
　　我國11月社會物流總額為11.9萬億元,同比增速30.8%,增幅較10月增加了5個百分點,創出本年度單月最高。2010年1-11月社會物流總額累計115萬億元,較上年同比增長了16.2%,從上述數據判斷社會物流需求顯著增加,該趨勢有助于物流業內企業發展。同時,我國社會物流總費用居高不下,2010年前三季度,我國社會物流總費用為48182億元,占GDP的17.9%,整體物流效率有待提升。
　　物流行業固定資產投資同比持續增長,但環比下降,行業投資水平由高速增長逐漸回歸至正常水準
　　我國前11個月物流相關行業固定資產投資額累計2.6萬億元,較上年同期增長23.2%,但低于同期城鎮固定資產投資增速,物流相關行業固定資產投資額11月單月投資環比下降,物流相關行業投資速度趨于正常水平。
　　由于物流業服務水平相對滯后,服務附加值低,費率水平受初級成本影響較大
　　11月物流企業運價數據表明,我國沿海散貨運價指數、中小型公路貨運企業價格指數均呈下降,降幅分別為7.9%和1.8%,只有大中型公路貨運企業價格指數小幅上揚。而從PMI指數看,11月物流業收費價格比10月同比下降了2個百分點。行業費率水平下降主要由于物流企業油品價格、原材料價格以及人力成本上升導致,同時,目前我國物流業服務發展較為滯后,行業整體服務附加值低,致使行業內企業盈利受原材料、燃油動力及人力成本影響較大。
　　行業發展趨勢:
　　我國物流相關行業均面臨產業升級需求,我們認為行業實現產業升級需要政策在行業規范、運營環境、融資渠道及稅收各方面給予大力支持。社會物流總費用的降低對于提升我國經濟效益、節約社會資源方面具8俊有重大意義,因此我們預計國家會在物流業發展方面給予較多支持,物流業也將面臨政策支持下的產業升級,因此我們長期看好物流相關行業投資機會。
　　投資建議:
　　建議關注行業內發展思路明確,注重服務水平提升,發展方向符合產業升級、節約能源以及主業發展符合國家產業戰略規劃方向的物流企業。