新增保費(fèi)、到期再投資資金、積壓未有效運(yùn)用資金，三大因素導(dǎo)致超1.5萬億保險(xiǎn)資金將順延至2010年，投資壓力之大不言而喻。而股市波動(dòng)較大、債市乏善可陳的環(huán)境，或倒逼不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等投資渠道放開提速。
昨日，在保監(jiān)會(huì)召開的保險(xiǎn)業(yè)情況通報(bào)會(huì)議間隙，對(duì)于險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)細(xì)則何時(shí)出臺(tái)的問題，吳定富主席在接受本報(bào)記者采訪時(shí)明確表態(tài)，“行業(yè)有這個(gè)要求，我們會(huì)盡快出臺(tái)這方面規(guī)定。我們的原則是制度在先，后放行。”
不斷拓寬保險(xiǎn)投資渠道將是行業(yè)大趨勢(shì)，但關(guān)鍵是風(fēng)險(xiǎn)可控、穩(wěn)健經(jīng)營，不追求暴利，與保險(xiǎn)產(chǎn)品長(zhǎng)期負(fù)債相匹配，在此前提下保監(jiān)會(huì)將穩(wěn)健推進(jìn)新渠道的拓展。他再次強(qiáng)調(diào)三不準(zhǔn)：不允許保險(xiǎn)資金投資居民住房、不允許直接投資商業(yè)房地產(chǎn)、不允許參與房地產(chǎn)開發(fā)。
去年，保險(xiǎn)投資在變幻莫測(cè)的環(huán)境下，取得驕人業(yè)績(jī)，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，投資管理水平逐步提高。固定收益資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收益1029.5億元，占比48.1%，權(quán)益資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收益1035.8億元，占比48.4%，兩個(gè)方面的收益基本相當(dāng)，收益結(jié)構(gòu)更加均衡。全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益2141.7億元，收益率6.41%，比上年提高4.5個(gè)百分點(diǎn)，共有22家保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用收益率超過8%。較好地防范了低利率帶來的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，監(jiān)管部門順應(yīng)市場(chǎng)變化，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)可控、循序漸進(jìn)原則，調(diào)整投資政策，增加投資品種，擴(kuò)大資產(chǎn)配置空間。于去年制定實(shí)施《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》和保險(xiǎn)資產(chǎn)配置、股權(quán)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資以及保險(xiǎn)資產(chǎn)托管規(guī)定，進(jìn)一步完善監(jiān)管政策法規(guī)體系。同時(shí)調(diào)整投資政策，進(jìn)一步完善債券、股票和基金投資政策，穩(wěn)步擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資，逐步開展股權(quán)投資和不動(dòng)產(chǎn)投資，促進(jìn)投資收益持續(xù)穩(wěn)定。
今年，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理面臨更加嚴(yán)峻考驗(yàn)和新的挑戰(zhàn)。目前市場(chǎng)利率仍然處于歷史低點(diǎn)，債券市場(chǎng)收益較低，金融市場(chǎng)波動(dòng)較大，保險(xiǎn)資產(chǎn)存在錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。全年新增保費(fèi)與到期再投資資金較多，加上去年積壓的，預(yù)計(jì)合計(jì)1.5萬億元資金需找投資出路，面臨較大壓力，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)操作風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。如，在承保業(yè)務(wù)質(zhì)量有待提高的情況下，部分公司擴(kuò)大投資的沖動(dòng)較強(qiáng)，如果管控不當(dāng)，有可能釀成新的風(fēng)險(xiǎn)。
吳定富透露，針對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)完善規(guī)章制度，規(guī)范投資行為。加強(qiáng)資產(chǎn)管理能力建設(shè)，提高保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資管理能力。實(shí)行大類資產(chǎn)配置管理，推行資產(chǎn)管理精細(xì)化，強(qiáng)化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管控。深化資產(chǎn)管理體制改革，建立嚴(yán)格有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。加快資產(chǎn)托管進(jìn)程，強(qiáng)化市場(chǎng)運(yùn)作約束，提高投資透明度和規(guī)范性。加大資產(chǎn)管理現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，同時(shí)注重發(fā)揮非現(xiàn)場(chǎng)檢查作用。