本報記者王亞彬
  “牛年吃草，虎年吃肉”是張秋冶對2009~2010年鋼貿(mào)行業(yè)的比擬。
    這位有著十多年從業(yè)經(jīng)歷的鋼貿(mào)商，新年最大的愿望是希望自己的企業(yè)能“吃上肉”。他說，2009年，眾多鋼貿(mào)商“吃了一年草”，苦熬金融危機難關(guān)，經(jīng)營慘淡，他希望虎年能迎來好的市場行情，他稱之為“吃上肉”。
    張秋冶吃肉的心態(tài)，在春節(jié)后上班的第二日即遭到?jīng)_擊。
    春節(jié)前，市場普遍預期春節(jié)后鋼市將上演一波上揚行情，但讓人出乎意料的是滬螺主力1005合約春節(jié)后首日開盤沖高后便轉(zhuǎn)頭向下震蕩回落，給市場潑了一盆冷水�！昂茈y明確判斷價格走向。”張秋冶無奈地說。
    事實上，市場此前炒作的春季需求已大打折扣，春節(jié)后的行情并沒有像張秋冶原來預想的那樣完全明朗化�，F(xiàn)貨市場迷漫著一種既盼漲又謹慎的氣氛，而鋼材期貨盤面上隱現(xiàn)罕見的“空頭大集結(jié)”，主力“一邊倒”地看空鋼價。
    目前，鋼材市場的種種矛盾現(xiàn)象皆因為“沒有需求”。
    鋼鐵行業(yè)知名咨詢機構(gòu)鋼之家總經(jīng)理吳文章分析認為，這和目前宏觀經(jīng)濟政策取向并不明朗有很大關(guān)系。
    市場人士對后期政策的迷惘和濃厚的觀望情緒在一定程度上限制了市場需求的釋放。
    他表示，待全國“兩會”召開之后，宏觀經(jīng)濟政策取向?qū)�會明確，國內(nèi)鋼材市場的需求有望保持較高增長速度，鋼價走勢也會逐漸明朗，“5月份前后，應有一輪上漲行情”。
亟待解凍的需求
    張秋冶介紹，目前市場鋼材庫存量非常大，“貨都壓在貿(mào)易商手里，且已入庫，協(xié)議庫的鋼材早已發(fā)至貿(mào)易商手里，但春節(jié)前一直到現(xiàn)在，下游需求未見一絲好轉(zhuǎn)”。只進不出的狀況導致各地鋼材庫存積累比較明顯。
    中海建鋼材貿(mào)易商盧生所在公司的貿(mào)易對象多為國家大型路橋工程，如鐵路和公路工程，與普通房地產(chǎn)市場的需求有別，但盧生與張秋冶都一致認為，目前鋼市“需求”是關(guān)鍵問題。
    張秋冶稱：“每個貿(mào)易商手里都壓著很多貨，需求又很少，現(xiàn)在只有零星小量的出貨，根本不起作用。今年是國家對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控年，主體工程起不來，鋼市就不會好到哪里去�！�
    由于難以確認終端需求的復蘇程度，鋼市各參與方心態(tài)仍趨于謹慎，期待鋼市出現(xiàn)更明顯的趨勢信號。
    不僅僅是貿(mào)易商心態(tài)復雜，上游鋼廠還有另一番感受。
    在原材料價格不斷上漲的預期下，各大鋼廠紛紛提價。河北鋼鐵集團、沙鋼在建筑鋼材品種方面的定價政策被業(yè)內(nèi)認為是該類品種價格走勢的‘風向標’。但河北鋼鐵集團卻“比較謹慎”地上調(diào)了3月份鋼價，而沙鋼更是維持平價。
    兩大鋼廠的謹慎態(tài)度恰恰反映了他們對市場形勢的擔憂。
    當前，國內(nèi)鋼材尤其是建筑鋼材庫存創(chuàng)下歷史新高，同時國內(nèi)貨幣政策在春節(jié)前后已放出數(shù)次收緊信號，這都對建筑鋼材的需求增加、鋼價上漲造成很大壓力�！吧�產(chǎn)商上調(diào)鋼材出廠價格，市場就會有一部分貿(mào)易商開始跟漲，但下游卻一直不起波瀾，這其實就是在沒有需求的情況下，人為拉動價格。能不能帶動螺線漲價就需要真實的需求來說話了�！睆埱镆北硎尽�
    吳文章表示，由于下游需求還未啟動，目前鋼價面臨著“反彈動力不足，下跌空間不大”的局面。
靜待兩會的聲音
    全國“兩會”對于國家經(jīng)濟政策取向的明確，將給觀望心態(tài)濃重的市場吃一顆“定心丸”。這意味著，市場人士普遍關(guān)心的下游需求、資金狀況、產(chǎn)能調(diào)控的局勢可能會更加明朗。
    吳文章表示，今年是“十一五”規(guī)劃最后一年，規(guī)劃所涉及的項目在今年年底前都將完成，大量的政府財政投資工程將開工，這些都將保證今年國內(nèi)市場需求有望繼續(xù)保持較快增長。
    不過，近期，高房價和房地產(chǎn)市場調(diào)控已成為全國“兩會”焦點，關(guān)于信貸、財稅、融資審批、土地等方面的調(diào)控新聞也成為市場熱點，市場人士擔心這很可能打壓鋼價�！敖衲陜蓵�上，代表們對房地產(chǎn)調(diào)控、信貸融資將有激烈的討論�！眹�都證券分析師王招華對記者表示，兩會上的討論將有利于政策預期的明朗化，更重要的是“兩會”的召開很可能將決定實施了一年多的“經(jīng)濟刺激政策的退出”，這很可能標志著鋼市分水嶺的到來�！跋乱浑A段鋼材行情走勢如何？一個很重要的影響是如何評判越來越近的經(jīng)濟刺激戰(zhàn)略的退出。”陳克新認為，尤其是“加息”。
    陳克新認為，如果政府采取加息，特別是連續(xù)加息措施，表明經(jīng)濟刺激戰(zhàn)略尤其是貨幣政策的緊縮與轉(zhuǎn)向短期內(nèi)勢必會對需求產(chǎn)生很大的抑制，引發(fā)鋼材及相關(guān)資產(chǎn)市場的恐慌性拋售。
    據(jù)了解，2009年，粗鋼產(chǎn)量的較高增長在很大程度上是經(jīng)濟刺激政策拉動的，而寬松的貨幣政策成就了2009年鋼市的繁華。隨著經(jīng)濟的逐步好轉(zhuǎn)，春節(jié)前政府已對貨幣政策進行了適度的調(diào)整，幅度盡管都不大，但傳遞出來的信息已經(jīng)表明政策層面上將考慮逐步淡出經(jīng)濟刺激政策。經(jīng)濟刺激政策的退出將使鋼鐵行業(yè)發(fā)生巨大變動。
    雖然目前鋼廠和貿(mào)易商的資金尚未出現(xiàn)嚴重問題，不斷上升的資金成本將會使貿(mào)易商更加注重權(quán)衡自己的庫存水平，未來的貨幣政策走向?qū)�會嚴重影響和制約鋼市發(fā)展。
    加息將收緊資金流動性，預計可能會多次加息，2010年下半年，鋼鐵行業(yè)將由“不差錢”轉(zhuǎn)為“就差錢”。
    此外，全國“兩會”召開前夕，國務(wù)院再次重申嚴控鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)的產(chǎn)能總量，加快兼并重組進程。此間，業(yè)內(nèi)人士分析認為，這一動作顯然在為“兩會”后的調(diào)控大戲鋪路，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能的過度釋放可能會得到遏制。
即將到來的政策閘門
    需求、信貸、產(chǎn)能……懸在貿(mào)易商頭上的政策靴子還有多少？“兩會”召開后，鋼鐵行業(yè)政策很可能轉(zhuǎn)為中性趨緊。
    國家信息中心中經(jīng)網(wǎng)認為，今年政府對于經(jīng)濟的調(diào)控將會由刺激轉(zhuǎn)為謹慎。但是，考慮到中國經(jīng)濟回升的基礎(chǔ)還不牢固，調(diào)控政策的基調(diào)可能不會全面轉(zhuǎn)向緊縮。
    陳克新同樣表示，必須指出的是，即使經(jīng)濟刺激戰(zhàn)略退出提到了議事日程，也不是立即退出，更不是全面退出。經(jīng)濟刺激戰(zhàn)略的退出將是逐步的，非常小心審慎。預計真正的退出措施的出臺要等到2010年下半年實體經(jīng)濟基本復蘇之后�！坝捎谡�策效應的滯后影響，即使2010年下半年決策部門開始提高利息并出臺其他一些退出戰(zhàn)略措施，等到這些措施完全發(fā)生效應，要到2011年才能看到。”陳克新說，因此，經(jīng)濟刺激戰(zhàn)略退出對2010年的鋼材需求實質(zhì)性影響不是很大。
    不過值得注意的是，盡管房地產(chǎn)調(diào)控成為兩會的關(guān)鍵詞，但國家近期調(diào)控房價的主要對策是放地增加供應，并且出重拳打擊囤地，逼迫開發(fā)商及時開工建設(shè)，這有利于鋼材實際需求的增加。因此，國家調(diào)控房價，對于新一年內(nèi)的鋼材消費而言，實際上是“利多”因素。
    當然，雖經(jīng)濟刺激政策退出不會改變年內(nèi)大宗商品需求旺盛、行情震蕩上行的總趨勢，但對于逐步積聚和可能出現(xiàn)的價格風險也需要關(guān)注。