2010年，我國塑料價格經歷了自2008年金融危機以來的又一次大幅下跌，跌幅接近30%。與此同時，塑料期貨的持倉量屢創(chuàng)新高，最高達到了創(chuàng)紀錄的22.6萬手，多空雙方分歧加劇。隨著鎮(zhèn)海煉化的開工，我國PE產能將突破1000萬噸/年，國內庫存規(guī)模迅速上升，國內塑料生產、貿易和消費企業(yè)面臨著巨大的價格波動風險。
在這樣的背景下，由大連商品交易所、上海塑料行業(yè)協(xié)會聯(lián)合主辦的“2010年塑料行業(yè)投資機會高峰論壇”近日在上海召開。來自行業(yè)協(xié)會、現貨企業(yè)、期貨公司的數十位專家，就如何利用期貨工具更好為企業(yè)服務的話題展開熱烈討論。
記者發(fā)現，在現貨銷售困難、單純貿易模式風險與日俱增的背景下，運行穩(wěn)健、功能日益發(fā)揮的塑料期貨吸引了越來越多貿易商的關注，他們紛紛利用期貨市場規(guī)避風險，完善貿易模式。
遠大物產集團合理利用塑料期貨，有效抵御了價格不利波動的沖擊，公司風險控制能力和穩(wěn)定盈利能力得以增強，業(yè)務規(guī)模年復合增長率達到40-50%。
“利用期貨工具，既更好服務終端客戶需求，又能維護好供應商渠道�！边h大物產塑膠事業(yè)部于海濤說。據介紹，塑料的進口業(yè)務通常有1-2個月的在途期，期間部分貨物存在價格敞口，必須通過期貨操作對沖風險。比如，當PE存在下跌風險時，可以賣出期貨操作，這樣客觀上降低了庫存量。之后，若現貨難以銷售，則注冊倉單進行交割，若現貨能夠銷售，則既維護終端客戶，又鎖定了盈利或虧損。另一種情況是，當終端客戶有提前采購需求的話，可在期貨買入，待現貨市場補貨后，再平掉多頭頭寸。此類操作，有效滿足了終端客戶的需求，擴大了終端市場份額，并獲得了穩(wěn)定利潤。
象嶼期貨產業(yè)發(fā)展部門負責人朱鳴元表示，隨著物流、市場信息的暢通，全球貿易結構正逐漸發(fā)生改變，傳統(tǒng)貿易模式很難存活，而依托期貨市場，在“套利”、“套保”配合下的貿易將顯得越來越有必要。如國際上嘉吉、嘉能可，荷蘭托克等大型跨國貿易企業(yè)，并不追求每一噸貨的利潤，而是看重物流、配送的效率，以及貨物資源的稀缺性。未來國內貿易企業(yè)也會朝著這個方向發(fā)展。
目前，國內塑化企業(yè)比以往更加關注期貨。據大商所副總經理劉化軍介紹，塑料期貨上市以來，吸引大批企業(yè)參與避險。截至2010年7月已有2600多家現貨企業(yè)在市場上交易，取得良好效果。由于大量現貨企業(yè)參與，市場結構不斷優(yōu)化，法人客戶成交量占市場20%左右，月末持倉量基本穩(wěn)定在50%左右，與成熟品種相當。期貨現貨價格方向一致，價格相關性在0.8以上，具有良好的趨同性，有效反映了現貨市場價格走勢，能夠為生產消費提供合理的參考，這對在國際塑料市場形成中國價格起到積極作用。
數據顯示，2009年塑料期貨交易量、交易額分別為1.26億手和5.74萬億元，占當年總交易量和交易額的15.05%和15.24%。據美國期貨業(yè)協(xié)會2009年數據，大商所已經成為全球最大的塑料期貨市場。