旺季比預期提早結(jié)束 運費比預期的提早見頂 　　目前認為今年的旺季將比之前預期的提前結(jié)束，因為很多貨主都擔心潛在的運力短缺，并將他們的圣誕假期商品運輸提前。根據(jù)調(diào)查，主要貿(mào)易通道的運費都有所降低，中國的航運公司的船只利用率也有所下降。
　　年內(nèi)迄今船隊擴容迅速，長途航線運費可能承壓
　　截至8月底，新船交付量以及閑置運力的重新啟用加起來達224萬標準箱，相當于有效運力年內(nèi)迄今出現(xiàn)了19%的增長。此外，盡管2011年船只總交付量預計將增長12%，我們擔心8000標準箱以上的超巴拿馬型船運力將增長45%以上，從而給長途航線（尤其是亞歐航線）運費帶來壓力。
　　認為需求增長在補庫存周期后將放慢
　　上半年運量和運費提升主要是由于補庫存所致。由于補庫存周期將于今年4季度結(jié)束，且美國和歐盟的消費需求仍然疲軟，未來集裝箱運量增長將可能放慢。
　　預計4季度股價表現(xiàn)疲軟，關(guān)注價值股
　　由于運費疲軟，加上需求增長乏力，預計4季度航運業(yè)股價表現(xiàn)不佳。
　　不過，跨太平洋航線或亞洲區(qū)內(nèi)航線業(yè)務占比較高的公司所受影響應相對較小，原因是跨太平洋航線的運費基本上是合同價，而亞洲區(qū)內(nèi)航運業(yè)務競爭壓力較小。東方海外仍然是我們的首選股（由于估值水平低），其次是萬海航運。