10月20日消息：近期，國內(nèi)煤焦油市場南北價差明顯，其中，華東徐州、山東市場成交重心偏低，主流集中在2500-2550元/噸，且仍存低價成交；而華北山西、河北市場報盤尚維持在2600-2850元/噸。就價格來看，當(dāng)前華北煤焦油市場價格至少比華東高出100元/噸左右；眾所周知，在正常情況下，山東、河北、山西三地煤焦油價格一般是按由高到低的順序依次排列的。那么，為什么就在短短兩周，山東煤焦油市場的跌勢就遠遠超過了大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士的預(yù)期呢？就此現(xiàn)象，安迅思認為，該市場價格快速下跌并非朝夕之事，而是多方利空集中爆發(fā)所致點： 
　　促跌點一：資金跟不上 企業(yè)叫苦連篇
　　業(yè)內(nèi)相關(guān)人士分析，從近期的經(jīng)濟形勢來看，雖然政策上再次出臺大幅銀根緊縮的可能性較低，但短期來看，金融機構(gòu)全面放松監(jiān)管的可能性并不大，國家對所持信貸總量的增長仍有嚴(yán)格控制；實際利率難以出現(xiàn)較大幅度的回落，相反更大的可能是繼續(xù)維持在高位。與此同時，從下游工廠了解，10月銀根緊縮政策非但未見松綁，反而還有從緊的擔(dān)憂。就山東工廠反應(yīng)來看，當(dāng)前多數(shù)工廠承兌匯票貼現(xiàn)率已高達10%甚至以上，企業(yè)經(jīng)營困難重重。
　　促跌點二：下游需求慘淡 旺季蹤影不見
　　就煤焦油深加工產(chǎn)品而言，工業(yè)萘市場并未出現(xiàn)金九銀十，而鑒于當(dāng)前一系列來自房地產(chǎn)方面的空方消息影響，該市場持續(xù)下跌；部分業(yè)內(nèi)人士認為，隨后的2個月內(nèi)暫未發(fā)現(xiàn)工業(yè)萘市場有何利好跡象；且與此同時，隨著季節(jié)的轉(zhuǎn)換，北方工業(yè)萘需求往往率先萎縮，由北至南的貨源沖擊，或?qū)⒔o工業(yè)萘市場再添霜雪。另外，在失去炭黑方面的支撐后，蒽油、炭黑油庫存高企，工廠走跌壓力加劇。再則，近期煤瀝青市場相對疲軟，而且受付款方式的限制，工廠尚無法借助煤瀝青產(chǎn)品的銷售靈活套現(xiàn)。
　　促跌點三：長假過后庫存上升 賣盤被動
　　國慶長假過后，焦化廠煤焦油庫存有所上升。正值此時，下游煤焦油深加工、炭黑市場又雙雙陷入震蕩下行通道，兩方下游限產(chǎn)、停產(chǎn)風(fēng)波再度集中爆發(fā)，此舉對節(jié)后的煤焦油市場可謂沉重一擊，焦化廠賣盤則由主動轉(zhuǎn)為被動。
　　綜上所述，在國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境錯綜復(fù)雜的大背景下，由終端往上傳導(dǎo)的利空，難以在短期內(nèi)得到稀釋；另外，在下游剛性需求低迷，且后期尚未看到亮點的前提下，操盤者看空預(yù)期強烈。因此，多方空方因素共同促成了山東煤焦油市場的迅速下跌。