其中，紡織品出口122.69億美元，同比增長(zhǎng)20.84%，服裝及其附件出口197.91億美元，同比增長(zhǎng)9.47%。2月份，紡織品服裝出口104.43億美元，同比下降17.4%，其中，紡織品出口同比下降11.8%，服裝及其附件出口同比下降20.5%。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　通常紡織服裝出口在春節(jié)前形成波峰，春節(jié)后形成波谷，此次受春節(jié)因素影響出口增速波谷在2月，預(yù)計(jì)3月出口增速將回升。由于2011年春節(jié)在2月3日，因此很多廠商在節(jié)前1月就提前發(fā)貨使得1月出口額同比激增38.9%。通常紡織服裝生產(chǎn)企業(yè)放假?gòu)拇汗?jié)一直到元宵節(jié)，因此今年大約到2月18日后才陸續(xù)上班，2月正常工作時(shí)間一周半，導(dǎo)致2月紡織服裝出口增速下降17.4%。而2010年春節(jié)時(shí)間較晚在2月14日，春節(jié)前企業(yè)集中在2月上旬發(fā)貨，使得2010年2月出口額較高同比09年增長(zhǎng)89%，而紡織服裝企業(yè)復(fù)工時(shí)間則拖延到3月上旬，因此2010年3月的出口增速受到放假影響大幅回落，同比下降9.5%。從春節(jié)效應(yīng)看，2011年的春節(jié)前出口波峰在1月，2月是春節(jié)后的出口波谷；而2010年的春節(jié)前出口波峰出現(xiàn)在2月上旬，出口波谷在3月。由于2010年3月紡織服裝出口額基數(shù)較低，預(yù)計(jì)2011年3月出口增速將回升。總體而言，2011年的前2月出口累計(jì)增速為13.6%，符合我們對(duì)今年全年紡織服裝出口增速10-15%的判斷。

　　紡織品出口增速高于服裝。2011年前2月，紡織品累計(jì)出口增速為20.8%，服裝累計(jì)出口增速為9.5%，紡織品出口增速自2010年以來(lái)一直高于服裝。我們認(rèn)為，勞動(dòng)力成本上升讓部分成衣加工等低價(jià)值鏈的環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到東南亞等地，但是紡織品面料這些有技術(shù)含量的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)依然保留在國(guó)內(nèi)。部分紡織品出口到東南亞做出服裝成衣后，再出口到歐美、日韓等地。

　　行業(yè)分化加劇，面臨洗牌，集中度提高，看好有議價(jià)能力的子行業(yè)龍頭。

　　由于成本上漲和人民幣升值加快，中小企業(yè)難以支撐，其生存狀況堪憂。目前我國(guó)紡織行業(yè)的大部分中小企業(yè)生產(chǎn)中低端的貼牌產(chǎn)品，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下，出口企業(yè)兩極分化加劇，行業(yè)可能將上演“強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者淘汰”的大洗牌，產(chǎn)業(yè)資源將加速向大企業(yè)流動(dòng)。不少規(guī)模較大的出口企業(yè)反映2011年初訂單情況良好，已做好擴(kuò)產(chǎn)準(zhǔn)備。我們認(rèn)為，在外部市場(chǎng)需求回暖，但原材料和勞動(dòng)力成本上升的背景下，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，看好有議價(jià)能力的子行業(yè)龍頭魯泰A（000726）、華孚色紡（002042）、偉星股份（002003）等。