法興銀行3月16日發(fā)布研究報告指出，短期內(nèi)日本地震將對中國工業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易帶來巨大沖擊，之后將迎來復(fù)蘇。日本地震對中國金融市場的沖擊是微不足道的，但中國央行很可能會推遲緊縮政策的實施，直到它獲得更多的信息，以評估情況正常。  　　報告稱，在這個時間點，日本地震的經(jīng)濟后果不確定性仍然很高。基于目前了解的情況，法興銀行認為，這場地震和海嘯將在短期內(nèi)大幅拖累日本的GDP增長，但中期來看，由于耐用消費品的替代和重建工作的開始，會帶來提振。 
　　目前來看，法興銀行修正2011年日本GDP增長預(yù)期為2%以上。而且日本最重要的貿(mào)易伙伴，澳大利亞和中國在短期內(nèi)也會受到拖累，而獲得最大的中期利益。 
　　報告指出，現(xiàn)在對市場來說一個重要的問題是重建資金從哪里來。稅收、印鈔或者出售海外資產(chǎn)是3個可能的選項，目前來看前2個選項可能性更大。報告也注意到日本是除中國以外的第二大美國債券持有者。 
　　法興銀行稱，核危機看不到一絲光明是目前不確定性的主要原因。這個因素最有可能導(dǎo)致電力供應(yīng)、商業(yè)和消費者信心受到永久性傷害。 
　　對于中國來說，大約13%的進口和8%的出口源自日本。機械、電子和汽車產(chǎn)品占雙邊貿(mào)易的60%，雙方產(chǎn)業(yè)鏈整合程度非常高。通常情況下，日本制造商提供高科技關(guān)鍵配件，比如半導(dǎo)體和汽車發(fā)動機，然后中國工廠完成組裝。日本還為廣泛應(yīng)用于中國各行業(yè)的發(fā)電機、鐵路設(shè)備、化學(xué)品和精密加工機床提供關(guān)鍵部件。 
　　因此法興銀行預(yù)計，短期內(nèi)日本地震將對中國工業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易帶來巨大沖擊。不過沖擊不是持續(xù)和毀滅性的，企業(yè)很快能夠找到來自臺灣或韓國的替代品。此外，鋼鐵和消費品領(lǐng)域，中國可能會在未來幾個月內(nèi)無論是由于取代日本生產(chǎn)或日本需求增加，都會收到更多訂單。因此，法興銀行認為日本地震對中國的經(jīng)濟活動的整體影響短期來看是溫和負面的，之后將迎來復(fù)蘇。 
　　另外，中國的金融市場很大程度上還是不準包括日本在內(nèi)的外國投資者進入的。日本在中國的直接投資份額從21世紀初期的9%下降到最近的4-5%。2010年，日本的直接投資占中國總固定資產(chǎn)投資的不到0.2%。因此，報告認為，地震對中國金融市場的沖擊是微不足道的。 
　　其次，核電在中國僅占到總能源消費的1%和電力供應(yīng)的2.2%。中國一直計劃提高核電裝機容量從2010年底的11GW，到2020年達到80GW（有31GW正在建設(shè)中）。核電占總發(fā)電量的份額屆時預(yù)計將超過5%。 
　　法興銀行認為，由于其不斷增長的能源需求和目前的低能源效率，中國沒有太多的選擇，因此將堅持這一目標。然而，由于將更多的考慮到安全性，未來核電廠的建設(shè)可能需要更長的時間。 
　　由于全球追尋可持續(xù)的、安全、清潔和廉價的能源，核能曾出現(xiàn)復(fù)興跡象。國際能源機構(gòu)預(yù)測，到2035年核能占世界能源供應(yīng)的份額將從6%增加到8%，從而填補未來35年的世界能源36%的需求增長起到重要作用。報告認為，現(xiàn)在評價此次危機對核能應(yīng)用帶來多大沖擊還太早，但也帶來了潛在的持久影響。 
　　此外，由于對勞工密集的出口部門的關(guān)注，中國的政策制定者通常對外圍環(huán)境非常敏感。最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示出，中國的貨幣增長放緩、消費物價指數(shù)增長和通貨膨脹預(yù)期趨穩(wěn)并放緩。 
　　考慮到日本狀況，法興銀行認為中國的貨幣緊縮政策力度可能已經(jīng)見頂了。鑒于福島瞬息萬變的形勢，目前，這個問題對北京來說還是一個不確定因素，而不是一個高概率的放緩因素。 
　　報告認為，中國人民銀行很可能會推遲緊縮政策的實施，直到它獲得更多的信息，以評估情況正常。但是，由于中國的通脹壓力仍然在增加和強勁的增長勢頭，不完全排除從現(xiàn)在到四月中旬的期間內(nèi)上調(diào)利率的可能性。