人民幣的加快升值正在進(jìn)一步壓縮國(guó)內(nèi)出口企業(yè)的凈利潤(rùn)。在已公布年報(bào)的900余家上市公司中，671家出現(xiàn)了匯兌損益，其中482家出現(xiàn)匯兌損失。這671家公司總體匯兌損失了13.93億元，相比2009年大增112.67%。 　　出口增長(zhǎng)加大匯兌損失
　　3月18日，中石油年報(bào)出爐，一路高漲的業(yè)績(jī)讓中石油儼然成了A股市場(chǎng)的一面旗幟。然而，中石油近1400億元的凈利潤(rùn)卻依然掩蓋不了其在人民幣升值中蒙受的巨大損失，2010年度其匯兌損失為11.72億元，比上年的7.83億元增加了近50%。中石油稱，外匯凈損失增加主要是2010年加元對(duì)美元升值，導(dǎo)致集團(tuán)境外附屬公司外幣貸款發(fā)生匯兌損失。
　　如果說(shuō)中石油是上市公司中匯兌損失最大的，那么中人壽則是匯兌損失增幅最大的。在凈利增長(zhǎng)“失速”的同時(shí)，2010年中人壽匯兌損失3.92億元，同比增長(zhǎng)1300%，將營(yíng)業(yè)收入拉下了0.1%。對(duì)于匯兌損失大幅上升，中人壽解釋為人民幣升值導(dǎo)致公司持有外幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為記賬本幣所產(chǎn)生的賬面損失。此外，美的電器[19.85 -0.30% 股吧]、中集集團(tuán)[23.69 -1.82% 股吧]、中興通訊[30.30 0.00% 股吧]和中煤能源[10.93 -0.55% 股吧]的匯兌損失也相當(dāng)龐大，均達(dá)到了上億元。
　　從公司對(duì)于匯兌損失大幅上升給出的解釋來(lái)看，出口量出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)是其主要原因。以美的電器為例，公司2010年的匯兌損失為2.31億元，同比增長(zhǎng)了1.4倍。而由于利息支出增加及匯率波動(dòng)引致的匯兌損失增加，公司報(bào)告期財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)了108.62%。匯兌損失增加的主要原因是公司出口量大幅度增加，報(bào)告期內(nèi)，美的電器實(shí)現(xiàn)海外市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入205.78億元，同比增長(zhǎng)50.95%。美的電器表示，人民幣升值使家電產(chǎn)品的低成本優(yōu)勢(shì)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有所削弱，人民幣持續(xù)升值將使公司面臨匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。
　　同樣的情況也發(fā)生在中集集團(tuán)、中興通訊等公司身上，其去年出口市場(chǎng)增長(zhǎng)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)占公司總營(yíng)業(yè)收入的六成左右，公司受到人民幣升值的沖擊也不小。
　　利用金融工具規(guī)避損失
　　雖然上億元損失相對(duì)于上述公司龐大的利潤(rùn)來(lái)說(shuō)并不多，但這樣的損失增速仍然讓人咂舌。對(duì)此，多家公司均表示已采取或?qū)⒉捎酶�多措施�?lái)減少匯兌損失，其中開(kāi)展金融衍生品業(yè)務(wù)仍是上市公司應(yīng)對(duì)的主要手段。
　　TCL集團(tuán)[4.56 1.33% 股吧]近日就發(fā)布公告稱，公司將持續(xù)開(kāi)展金融衍生品業(yè)務(wù)，在不超過(guò)人民幣10億元業(yè)務(wù)金額內(nèi)循環(huán)操作。截至2010年末，TCL集團(tuán)金融衍生品的業(yè)務(wù)金額約為3.73億元，約占公司年度已審計(jì)凈資產(chǎn)的3.63%。而魯泰A[10.85 -1.18% 股吧]也宣布，公司計(jì)劃2011年度主要針對(duì)進(jìn)出口業(yè)務(wù)和外幣債務(wù)，投資不超過(guò)8.6億美元參與金融衍生品交易。
　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在管理匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，金融衍生品的操作應(yīng)慎用，不管是套期保值還是投機(jī)，對(duì)金融衍生品的交易都應(yīng)和主營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系起來(lái)。做衍生品交易必須是服務(wù)于主營(yíng)業(yè)務(wù)，并且是以使整個(gè)貿(mào)易過(guò)程更順暢為目的�！敖^不能拋開(kāi)主營(yíng)業(yè)務(wù)，僅僅為了套利。這也是金融危機(jī)給我們帶來(lái)的深刻教訓(xùn)�！�
　　美的電器表示，除了金融手段之外，品牌建設(shè)、加快出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升產(chǎn)品附加值與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，也是公司的應(yīng)對(duì)之策。