以貨物貿(mào)易為跨境人民幣結(jié)算切入口，逐步探索人民幣跨境投融資試點(diǎn)和相關(guān)配套政策，正在不斷為人民幣區(qū)域化和國際化“鋪路”。 
　　結(jié)算規(guī)模大幅增長
　　時(shí)隔將近兩年，跨境人民幣結(jié)算規(guī)模正在迅速增長。
　　從試點(diǎn)地區(qū)由四地?cái)U(kuò)大到全國20個(gè)省份，到業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項(xiàng)目人民幣結(jié)算，到不再限制境外地域，再到參與試點(diǎn)的出口企業(yè)由365家增加到6.7萬多家……政策不斷“開口”以促進(jìn)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。
　　央行數(shù)據(jù)顯示，2011年第一季度，銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)3603.2億元，比2010年第四季度增加190.0億元。而此前從2009年7月開始試點(diǎn)到2010年12月底，銀行累計(jì)辦理跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)5093億元。也就是說，今年一季度的業(yè)務(wù)總量就超過此前一年半總和的一半以上。
　　“一系列政策的出臺和完善讓跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量有了突破性進(jìn)展。”一家國有銀行上海分行國際業(yè)務(wù)部副高級經(jīng)理接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“可以說從去年以來，業(yè)務(wù)量已經(jīng)有了爆發(fā)式增長�！�
　　交通銀行[5.86 0.86% 股吧]首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平此前也預(yù)計(jì)，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的擴(kuò)張速度將會非�？欤�未來3~5年內(nèi)總量有望突破5萬億元，占整個(gè)外貿(mào)結(jié)算總額會在10%以上。
　　而上海一家主要出口南非地區(qū)的化工品和農(nóng)藥企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)則對本報(bào)記者坦言：“目前說服境外貿(mào)易方使用人民幣結(jié)算仍是最大瓶頸，東南亞地區(qū)的接受程度相對高一些，歐美、非洲等相對較弱。而國內(nèi)紡織行業(yè)出口企業(yè)使用人民幣結(jié)算的相對多一點(diǎn)。”
　　資本項(xiàng)下人民幣結(jié)算初探
　　伴隨跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模的不斷增加，企業(yè)對跨境投融資人民幣結(jié)算的需求日益強(qiáng)烈。無疑，資本項(xiàng)下的逐步開放也是推動人民幣區(qū)域化與國際化過程中難以回避的關(guān)鍵點(diǎn)之一。
　　央行數(shù)據(jù)顯示，至2010年12月末，各試點(diǎn)地區(qū)共辦理人民幣跨境投融資交易386筆，金額為701.70億元。
　　2011年1月，央行又發(fā)布了《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，明確跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)的銀行和企業(yè)可開展境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)。
　　上述國有銀行上海分行國際業(yè)務(wù)部副高級經(jīng)理就對記者透露，該行去年4月試點(diǎn)人民幣投資境外之后，又從10月份起開始試點(diǎn)境外人民幣向境內(nèi)的投資項(xiàng)目，目前上海區(qū)域包括中行、交行、農(nóng)行、工行、浦發(fā)、國開行等部分中資銀行和個(gè)別外資銀行可以試點(diǎn)資本項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算。
　　“資本項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算正在以逐筆報(bào)批的個(gè)案方式做，其中包括人民幣對外投資、境外母公司向境內(nèi)子公司增資擴(kuò)股、人民幣支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割款等，客戶還是有所需求的。”該副高級經(jīng)理說，“相信最終應(yīng)該是外幣項(xiàng)下所有業(yè)務(wù)都能用人民幣來做。”
　　下一步：外商直投人民幣結(jié)算？
　　相比對外直投人民幣結(jié)算試點(diǎn)已然開閘，對內(nèi)直投人民幣結(jié)算則至今未以正式管理辦法的方式進(jìn)行，而是以個(gè)案方式在做。
　　值得注意的是，央行已在3月份明確今年在跨境人民幣業(yè)務(wù)方面的主要任務(wù)之一是“積極研究外商直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)、人民幣對外負(fù)債等問題”，將穩(wěn)步擴(kuò)大人民幣在跨境投融資中的作用，實(shí)施好跨境對外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)，繼續(xù)開展外商直接投資境外項(xiàng)目人民幣融資等個(gè)案試點(diǎn)。
　　“相比對外直投人民幣結(jié)算試點(diǎn)，境內(nèi)企業(yè)對外商對內(nèi)直投人民幣結(jié)算的需求更大、也更為歡迎�！币患覈�有大行總行國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人則向本報(bào)記者坦言，“但這牽涉到外匯管理、‘熱錢’流入問題等，監(jiān)管方面會更加謹(jǐn)慎。”
　　此前有業(yè)內(nèi)分析人士指出，監(jiān)管層率先開放對外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)，而不是對內(nèi)直接投資試點(diǎn)，主要體現(xiàn)了宏觀上存在對“熱錢“流入和國內(nèi)資本流動性過剩的擔(dān)憂。但開放境內(nèi)直接投資人民幣結(jié)算一定會提到 下一步日程，中國在一定程度上允許人民幣在資本項(xiàng)目下雙向流動將是必然趨勢。
　　“對內(nèi)直投人民幣結(jié)算一定會是今后政策發(fā)展方向�！鄙鲜鰢�有銀行上海分行國際業(yè)務(wù)部副高級經(jīng)理也透露，“只是就現(xiàn)在國內(nèi)‘寬出嚴(yán)進(jìn)’的資金環(huán)境看，監(jiān)管方面尤其會避免部分境外套利資金通過正常資本項(xiàng)下流入境內(nèi)，因此正式政策一定會仔細(xì)研究、審慎出臺。”
　　對于境外不斷累積的人民幣資金，央行也已在人民幣跨境循環(huán)路徑方面不斷探索，境外人民幣清算行等三類機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資銀行間債券市場試點(diǎn)逐步開展。數(shù)據(jù)顯示，截至2010年12月底，5家境外機(jī)構(gòu)獲批投資銀行間債券市場，核定額度292億元人民幣。
　　今年3月，央行金融市場司又發(fā)布公告稱，包括農(nóng)銀香港、建銀香港、南洋商業(yè)銀行等在內(nèi)的8家境外金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場。作為跨境人民幣結(jié)算境外參加銀行，這8家境外機(jī)構(gòu)的獲批，意味著人民幣回流渠道得到進(jìn)一步拓寬。