6月8日,國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議,研究部署促進物流業健康發展的工作,從八個方面對物流業的發展予以扶持。在不到一年半的時間內,物流業已經先后迎來了兩輪大規模的政府扶持,顯示出這個行業在國民經濟中的地位日漸重要。
2009年,為了應對金融危機的沖擊,國家出臺了十大產業振興規劃,其中物流業位居十大產業中,被賦予了處于危機時期經濟增長引擎的重要使命。隨著金融危機的影響逐漸消散,中國經濟快速復蘇,物流業再次得到重視,這一次更多是為了緩解當前的通脹壓力。
最近幾個月,我國的CPI指數保持在5%以上的高位運行,以蔬菜為主的食品價格是物價指數居高不下的主要原因之一,而蔬菜價格的高企,則主要由于中間環節的層層加價所致,在這個復雜的產業鏈中,物流費用占據了很大比重,成為蔬菜價格高企的重要推手,從田間地頭到市民的餐桌,蔬菜價格的漲幅高達20倍,在城市居民抱怨菜價過高的同時,農村的菜農卻屢屢出現菜賤傷農的悲劇。
本次國務院出臺了八項措施多方面扶持物流業的發展,其中包括減輕物流企業的稅收負擔,加大對物流業的土地政策扶持力度等,其中最詳盡的是第八條,專門針對農產品物流業的規劃——大力發展農超對接、農校對接、農企對接;完善農產品增值稅政策,鼓勵大型企業從事農產品物流業;加快建立主要品種和重點地區的冷鏈物流體系;加大對農產品批發市場、農貿市場的政府投入和政策扶持;嚴格執行鮮活農產品綠色通道政策和配送車輛24小時進城通行、便利停靠政策;加快發展糧食和棉花現代物流。從中不難看出,這些規劃都具有極強的針對性,致力于解決農產品中間環節費用過高的頑疾,通過降低食品價格來緩解當前的通脹壓力。
從更高的層面看,物流業的意義自然不只局限于農產品行業。物流業是融合運輸、倉儲、貨運代理和信息等行業的復合性服務產業,涉及領域廣,吸納就業人數多,促進生產、拉動消費作用大,但是我國物流業總體水平落后,嚴重制約了國民經濟效益的提高。衡量一個國家物流水平的常用指標是物流成本占GDP的比重,比重越低意味著這個國家的物流水平越高,反之,意味著物流水平越低,2010年,我國物流總費用占國內生產總值比重約18%左右,而發達國家普遍不到10%。
人們一方面在抱怨物流費用過高推高了蔬菜價格,制造了通貨膨脹,甚至阻礙了國民經濟的健康運行,但與此同時,物流業自身也面臨重重壓力,既要面臨人力、土地、油價以及路橋費等各種成本壓力,同時又要承受高額的稅負,物流業的利潤率逐年下滑,在2000年左右,中國物流業的毛利率大概有30%,到現在已經不足10%。物流業的稅負壓力一方面來自大量的重復征稅,另一方面也因為現有的稅目不統一所致,比如裝卸、搬運等運輸類執行3%的營業稅,倉儲、配送、代理等服務類執行5%的營業稅,但在實際操作中,運輸類物流和服務類物流很難截然分開。
在此次國務院出臺的八條措施中,第一條是要切實減輕物流企業稅收負擔,完善物流企業營業稅差額納稅試點辦法,擴大試點范圍,盡快全面推廣,研究解決倉儲、配送和貨運代理等環節與運輸環節營業稅稅率不統一問題。這些措施對于解決目前的物流業困境有很強的針對性,不過在具體執行中預計還有會一定難度,因為營業稅屬于地方稅,所得全部歸地方所有,是地方的第一大稅種,此次針對物流業的營業稅調整,某種程度上是要求地方政府讓利,在實際執行中預計還會有一定的困難。另外,第三條扶持措施是降低物流車輛的過路過橋費用,這一條也具有極強的針對性,目前我國物流業1/3的成本來自路橋費,更有數據顯示,全世界14萬公里收費公路,10萬公里在中國,按照我國公路建設普遍采用的BOT模式,建設和收費的主體也還是各地方政府,所以,降低路橋費其實還是切分地方政府的利益,最終也會在實際操作中遭遇阻力。
盡管目前中國的物流業還面臨重重困難,隨著中國成長為全球第二大經濟體,落后的物流水平已經遠遠不能適應國民經濟的發展,政策的大力扶持已是大勢所趨,而今年我國鐵路、公路等交通基礎設施的快速發展,客觀上為物流業的崛起提供了良好的基礎。在政策大力扶持和基礎設施完善等各種有利因素的刺激下,我國的物流業有望進入高速發展的快車道。
A股市場從事物流業的上市公司并不是很多,數量不超過20家,上市公司的規模也并不大,很多大型的物流企業還沒有登陸A股市場。從現有的上市公司來看,比較具有代表性的公司主要有中儲股份(600787)、鐵龍物流(600125)和怡亞通(002183)等公司。
中儲股份是目前A股物流上市公司中唯一一家“中”字頭的企業,依托大股東中國物質儲運總公司的央企優勢,擁有國內最大的倉儲物流網絡,覆蓋全國20多個省、自治區和直轄市,占地641萬平方米。值得一提的是,公司擁有的這些倉儲土地大多在上世紀70年代取得,土地成本極為低廉,在今天土地價格飛漲的背景下,存在一定的土地重估價值,如果公司土地被政府征用,將給公司帶來不菲的一次性收益。另外,中儲股份的大股東是中國物質儲運總公司,后者隸屬大型央企中國誠通集團,作為兩市唯一一家中字頭的物流企業,將來極有可能成為大股東的整體上市平臺。從中儲股份的上市歷程來看,從一家天津的商貿公司成為全國性的綜合物流企業,大股東中國物質儲運公司一直在不斷向上市公司注入資產,最近的一次是今年4月份以10.14元的定向增發價格注入了部分土地資產,公司目前價格已經跌破定向增發價格。從業績看,公司近年業績較為平穩,沒有出現大幅增長也沒有出現嚴重下滑,很大程度上也是我國很多大型物流企業的現狀寫照。
鐵龍物流主要從事鐵路貨運和特種集裝箱業務,實際控制人是中國鐵道部。對于鐵龍物流而言,其想象空間主要在于兩點。一是壟斷經營能力,目前我國A股上市公司中,隸屬鐵路系統的只有鐵龍物流、大秦鐵路和廣深鐵路3家,鐵龍物流擁有國內獨家的鐵路特種集裝箱經營權,這項業務將成為公司將來的重點發展方向,而且有著廣闊的市場空間。有關數據顯示,中國鐵路貨運的集裝箱化率不足3%,以美國為代表的發達國家的集裝箱化率超過20%,作為國內具有獨家壟斷經營權的公司,鐵路物流在鐵路集裝箱業務上具有很大的想象空間;其次是鐵道部的市場化改革有可能為公司帶來新的活力。鐵道部原部長劉志軍因為涉嫌嚴重違紀被免職后,鐵道部有望迎來一輪大規模的市場化改革,新部長盛光祖上任以來,鐵道部已多次表達了政企分開、加快推進體制機制改革的觀點。目前的鐵道部和上世紀80年代的民航總局有些類似,當時的民航總局進行市場化改革后,國內的航空市場煥發出極大的活力,今天的鐵道部改革,也有望給體制內的公司注入新的動力。
與中儲股份、鐵龍物流的央企身份相比,怡亞通是民企物流界較有特色的一家,目前已經培養了一批世界500強的大型客戶。由于傳統的委托采購業務在2008年左右面臨瓶頸,公司開始從傳統物流向現代新興物流業務全面轉型,值得關注的有深度供應鏈業務和產品整合業務。深度供應鏈是指公司從供應商采購貨物后,將貨物按客戶的需求,配送到賣場、超市、門店等,最大限度為客戶減少物流成本,實現最大限度的扁平化管理。今年4月份,公司公布了定向增發計劃,計劃設立約30個省級平臺,在全國300多個城市設立二級平臺和服務網點,為客戶提供全國區域聯動的深度分銷服務,經歷A股近期的持續下跌之后,公司股價也跌破了計劃的定向增發價格。公司的產品整合業務是指接受客戶的委托外包加工生產,怡亞通自身并不從事產品的生產,而是尋找合適的代工企業委托生產,最后再將產品交付客戶,是一種虛擬生產業務。和傳統的物流業相比,公司的這種嘗試可以說極富新意,但是否能夠成功還有待實踐驗證。