飛力達(dá)(300240,股吧)(300240)擬于下月在創(chuàng)業(yè)板上市,本次發(fā)行2700萬(wàn)股,發(fā)行價(jià)為20元/股,對(duì)應(yīng)市盈率為32.36倍。 
　　根據(jù)中國(guó)國(guó)際貨運(yùn)代理協(xié)會(huì)組織的排名,2009 年度,飛力達(dá)位列中國(guó)國(guó)際貨代物流百?gòu)?qiáng)第40 名、中國(guó)國(guó)際貨代物流空運(yùn)50 強(qiáng)第35 名、中國(guó)國(guó)際貨代物流陸運(yùn)20 強(qiáng)第17 名、中國(guó)國(guó)際貨代物流倉(cāng)儲(chǔ)20 強(qiáng)第7 名、中國(guó)貨代物流民營(yíng)50 強(qiáng)第13 名。
根據(jù)海關(guān)總署對(duì)2010年度中國(guó)進(jìn)口企業(yè)200強(qiáng)排名,公司控股子公司飛力倉(cāng)儲(chǔ)及飛力達(dá)物流(深圳)分別以進(jìn)口值76.61億美元、10.08億美元在上榜專業(yè)物流服務(wù)商中位居第1位和23位。 
　　飛力達(dá)(300240)自設(shè)立以來(lái)堅(jiān)持以綜合物流服務(wù)為核心,以物流資訊技術(shù)為支撐,以高端客戶體系為依托,整合各種物流資源,傾力打造專業(yè)化的現(xiàn)代物流服務(wù)體系。在十余年的發(fā)展進(jìn)程中,逐漸形成了國(guó)際貨運(yùn)業(yè)務(wù)和VMI倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)為核心兩個(gè)核心產(chǎn)品線,目前已經(jīng)成為專注于IT制造業(yè)一體化供應(yīng)鏈管理的現(xiàn)代物流服務(wù)商。
　　近年來(lái),受益于IT產(chǎn)品強(qiáng)勁消費(fèi)勢(shì)頭,全球消費(fèi)電子市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng),產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大,相應(yīng)的配套服務(wù)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。公司作為專注于IT制造業(yè)一體化供應(yīng)鏈管理的現(xiàn)代物流服務(wù)商,在IT 制造業(yè)物流服務(wù)領(lǐng)域取得了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2008年至2010年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70351萬(wàn)元、65576萬(wàn)元 、107800萬(wàn)元,凈利潤(rùn)4,069.05萬(wàn)元、4,856.20萬(wàn)元、9534.26萬(wàn)元。來(lái)自IT制造業(yè)的物流服務(wù)收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例均超過(guò)了90%;綜合物流服務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)48.41%。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)基本每股收益分別達(dá)到了0.39元、0.44元及0.91元。
　　朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè) 迎來(lái)高速發(fā)展期
　　現(xiàn)代物流業(yè)是全球高速發(fā)展的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),中國(guó)作為全球最重要的采購(gòu)、制造中心和最大的消費(fèi)市場(chǎng),隨著全球制造業(yè)繼續(xù)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移、國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平不斷提升以及產(chǎn)業(yè)政策對(duì)現(xiàn)代物流業(yè)扶持力度不斷增強(qiáng),物流業(yè)已成為國(guó)內(nèi)發(fā)展最快的領(lǐng)域之一,整體規(guī)模不斷擴(kuò)大。國(guó)家發(fā)改委的數(shù)據(jù)顯示,“十二五”期間我國(guó)社會(huì)物流總額年均可比增長(zhǎng)14%左右,物流業(yè)增加值年均增長(zhǎng)13%左右,物流總費(fèi)用與GDP的比率在17%左右。2010年物流行業(yè)總額和增加值分別為1,254,130億元、27,310億元,比2001年增長(zhǎng)5.45倍、2.68倍,年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為23.01%、15.58%。
　　根據(jù)香港貨品編碼協(xié)會(huì)的測(cè)算,第三方物流和供應(yīng)鏈管理的實(shí)行,能將存貨量平均減少25%,將倉(cāng)儲(chǔ)和貨運(yùn)成本減少25%,將信息交流環(huán)節(jié)的成本削減20%。根據(jù)IDG的預(yù)計(jì),未來(lái)五年,我國(guó)第三方物流市場(chǎng)平均增速20%左右。同時(shí)我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)快速發(fā)展,2001~2007年銷售收入年均增長(zhǎng)28%。珠三角、長(zhǎng)三角區(qū)域IT制造業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占全國(guó)的比重合計(jì)達(dá)到了70%以上。國(guó)務(wù)院頒布的《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》、《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》,為IT制造業(yè)物流服務(wù)持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造有利外部條件。公司作為專注于IT制造業(yè)的第三方物流提供商,未來(lái)的發(fā)展受到政策及市場(chǎng)的有力支撐。
　　近日,國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)貿(mào)易司副司長(zhǎng)耿書海在“2011年中國(guó)物流發(fā)展報(bào)告會(huì)”上透露,物流產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃細(xì)則計(jì)不久將公布。其中為物流企業(yè)減稅是重要的一部分。同時(shí),治理各種亂收費(fèi)的活動(dòng)也在展開。相信這兩項(xiàng)工作將對(duì)降低物流業(yè)的成本、提升物流公司的盈利空間具有良好的促進(jìn)作用。相關(guān)公司將從中受益。
　　不容置疑,物流業(yè)的發(fā)展在政策的護(hù)航下將進(jìn)入加速度發(fā)展期。
　　業(yè)務(wù)創(chuàng)新 提升核心競(jìng)爭(zhēng)力
　　物流業(yè)是個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè),在基礎(chǔ)物流領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)激烈。飛力達(dá)率先向現(xiàn)代物流服務(wù)商轉(zhuǎn)型,切入到高端倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,公司建立了獨(dú)特的業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式,在業(yè)內(nèi)形成了基礎(chǔ)物流與綜合物流協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)、以貨物流為核心的一體化供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢(shì)以及品牌商戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。
　　飛力達(dá)的綜合物流服務(wù)依托品牌商戰(zhàn)略,VMI+DC,挖掘客戶潛在需求,打造個(gè)性化、靈活高效的服務(wù)。公司物流主要業(yè)務(wù)為向宏基、華碩等筆記本行業(yè)的品牌商提供VMI(供應(yīng)商倉(cāng)庫(kù)管理)、向三星等原材料供應(yīng)商提供DC(分撥中心)、在上述倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)上延伸的備品備件,FTL、CKD等、以及貨代、運(yùn)輸、報(bào)關(guān)等傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)。目前,公司已經(jīng)擁有明基、索尼、東芝等國(guó)內(nèi)外品牌服務(wù)商近40家,與宏碁、聯(lián)想、華碩、索尼和愛立信五家IT制造業(yè)品牌商在華東和華南地區(qū)建立了以一體化供應(yīng)鏈管理為物流服務(wù)核心的戰(zhàn)略合作關(guān)系。近年來(lái),綜合物流服務(wù)已迅速成長(zhǎng)為公司主要的利潤(rùn)來(lái)源,2007年至2010年綜合物流服務(wù)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到50%。
　　報(bào)告期內(nèi),公司綜合物流的毛利率穩(wěn)定保持在55%以上,在營(yíng)收中的占比也由21%提高到31%,彌補(bǔ)了基礎(chǔ)物流利潤(rùn)增幅有限、毛利率較低的不足,有效提升了公司的綜合盈利水平,公司綜合毛利率近兩年保持在30%以上。領(lǐng)先于同類上市公司。
　　近年來(lái),飛力達(dá)大力實(shí)施服務(wù)戰(zhàn)略、品牌戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略,重點(diǎn)培育電子商務(wù)平臺(tái)、供應(yīng)鏈解決方案、信息解決方案,重點(diǎn)拓展兩岸四地綜合物流、貿(mào)易物流、逆向物流等領(lǐng)域。公司五大品牌商客戶對(duì)公司綜合物流服務(wù)收入的貢獻(xiàn)2010年達(dá)到50%以上。
　　目前公司已形成了高技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢(shì)、VMI(供應(yīng)商管理庫(kù)存)和 DC(分撥中心)模式優(yōu)勢(shì)以及精品航線優(yōu)勢(shì)等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),逐步確立了在業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。公司物流服務(wù)領(lǐng)域已從筆電,成功切入到通信領(lǐng)域,同時(shí),公司也意向要進(jìn)入到汽車備件物流、IT 分銷等領(lǐng)域,將進(jìn)一步拓展公司的發(fā)展空間。
　　資本助力 踏上成長(zhǎng)快車
　　飛力達(dá)未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略清晰,以“與客戶一起成長(zhǎng),實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值最大化”為發(fā)展目標(biāo),全面實(shí)施差異化戰(zhàn)略,將立足于長(zhǎng)三角、珠三角兩個(gè)經(jīng)濟(jì)圈,鞏固并提高公司在長(zhǎng)三角和珠三角的競(jìng)爭(zhēng)地位。同時(shí)向環(huán)渤海、黃河三角洲、西三角(西安、成都、重慶)經(jīng)濟(jì)區(qū)域拓展,在國(guó)家實(shí)現(xiàn)加工貿(mào)易中西部戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的背景下,拓寬物流服務(wù)的區(qū)域,尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。可以相信,資金的推動(dòng),將使飛力達(dá)更快地?cái)U(kuò)充實(shí)力,踏上成長(zhǎng)的快車。
　　本次飛力達(dá)擬發(fā)行不超過(guò)2700萬(wàn)股,預(yù)計(jì)投資于昆山綜合保稅區(qū)物流園項(xiàng)目、 昆山現(xiàn)代物流中心項(xiàng)目、 現(xiàn)代物流運(yùn)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)拓展項(xiàng)目、物流智能化資訊項(xiàng)目,四個(gè)項(xiàng)目總投資額2.9 億。募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)新增收入約2.0 億,利潤(rùn)總額約1.17 億。