歐債危機(jī)一波三折、美國(guó)瀕臨“財(cái)政懸崖”、量化寬松攪動(dòng)全球市場(chǎng)、新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)險(xiǎn)些“硬著陸”……2012年，逆風(fēng)而行的全球經(jīng)濟(jì)走出怎樣一道軌跡？又為明年醞釀哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？
    　全球增長(zhǎng)低于預(yù)期
    　今年，全球經(jīng)濟(jì)依然處于增長(zhǎng)通道，但相比去年，增速放緩且低于預(yù)期。2011年10月，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)將于2012年實(shí)現(xiàn)4%的增長(zhǎng)�？墒牵�今年10月，這一增長(zhǎng)預(yù)期卻被調(diào)降至3.3%。
    　今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還呈現(xiàn)分化的特點(diǎn)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體增長(zhǎng)乏力，在其內(nèi)部也是不同涼熱。美國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)猶如坐過(guò)山車，但仍算得上是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)陣營(yíng)的亮點(diǎn)，保持了3年多的溫和增長(zhǎng)。相比之下，歐洲就沒(méi)那么幸運(yùn)，自2009年以來(lái)已陷入二次衰退。日本也萎靡不振，在外貿(mào)環(huán)境惡化以及與中國(guó)關(guān)系緊張的影響下，今年第二季度起也再陷衰退。
    　新興經(jīng)濟(jì)體仍然是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎，但增速比預(yù)期慢，出口明顯受累。中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世經(jīng)所所長(zhǎng)陳鳳英認(rèn)為，“被危機(jī)”的新興經(jīng)濟(jì)體并未被危機(jī)化。年中一度被唱空，但基于內(nèi)部宏觀經(jīng)濟(jì)總體健康，財(cái)政相對(duì)穩(wěn)健，包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家避免了“硬著陸”。
   　 歐債“�！敝杏小皺C(jī)”
   　 在專家看來(lái)，歐債危機(jī)和大選年拖累了今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐。其中，歐債危機(jī)被公認(rèn)為是最大挑戰(zhàn)。
   　 爆發(fā)于2009年的歐債危機(jī)迄今未被遏制，今年更是危機(jī)擴(kuò)散深化的一年。希臘危機(jī)本已讓歐元區(qū)焦頭爛額，今年西班牙又“捅出”銀行業(yè)危機(jī)的簍子。意大利、西班牙、法國(guó)等多國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)也被接連調(diào)降。
    　不過(guò)，必須看到，今年也是歐洲深化治理、積極自救的一年。在制度建設(shè)層面，從財(cái)政契約到增長(zhǎng)契約，從歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)啟動(dòng)到達(dá)成銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制協(xié)議，歐元區(qū)已從臨時(shí)的“危機(jī)管理”過(guò)渡至戰(zhàn)略性思考；在具體措施方面，歐洲央行先后推出“長(zhǎng)期再融資計(jì)劃”和新“購(gòu)債計(jì)劃”，援助希臘和西班牙銀行業(yè)的貸款也及時(shí)到位。
   　 上海社會(huì)科學(xué)院世經(jīng)所副所長(zhǎng)徐明棋認(rèn)為，制度“防火墻”的建立、“財(cái)政契約”明年初生效、歐洲央行明確表態(tài)不會(huì)“見死不救”，這些利好因素會(huì)使危機(jī)在明年逐漸走向緩和。
   　 不過(guò)，復(fù)旦大學(xué)歐洲問(wèn)題研究中心主任丁純并不樂(lè)觀。他認(rèn)為，明年德國(guó)面臨大選，意大利政局也是未知數(shù)，加上一體化內(nèi)部矛盾，這些政治因素都會(huì)對(duì)明年的歐洲經(jīng)濟(jì)構(gòu)成挑戰(zhàn)。
  　  量化寬松利弊并存
   　 今年還有一個(gè)值得關(guān)注的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象——?dú)W美日均出臺(tái)了量化寬松政策來(lái)刺激疲弱的經(jīng)濟(jì)。寬松，對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇究竟是福是禍？
   　 專家認(rèn)為，迫于財(cái)政手段有限，量化寬松是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體提振經(jīng)濟(jì)、鞏固復(fù)蘇勢(shì)頭的無(wú)奈之舉，但確實(shí)也取得效果。以美國(guó)推出的數(shù)輪QE為例，一是重振了股市，二是壓低了長(zhǎng)期融資成本，三是刺激了美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入動(dòng)力。
   　 歐洲、日本則是被動(dòng)量化寬松，在美國(guó)開閘放水的情況下，歐元和日元的貨幣兌換體系注定其無(wú)法承受大量資本流入的升值壓力，只有通過(guò)量化寬松才能避免陷入流動(dòng)性陷阱。同時(shí)，歐洲需要消化危機(jī)國(guó)龐大的債務(wù)，日本除了要化解債務(wù)壓力外，還需要刺激出口，避免通縮，這些都是歐日走寬松路線的現(xiàn)實(shí)考慮。
    　但是，對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體而言，不得不防范發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體量化寬松帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)：全球流動(dòng)性增加將推升大宗商品價(jià)格、短期游資流入造成輸入型通脹、所購(gòu)買的發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)也面臨縮水。
    　新增長(zhǎng)點(diǎn)仍待求索
    　全球經(jīng)濟(jì)跨過(guò)“2012”之后將以怎樣的姿態(tài)走入2013年？
    　專家判斷，明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貿(mào)易投資總體會(huì)好于今年。首先，歐洲今年基本完成了制度建設(shè)，為債務(wù)危機(jī)的解決提供堅(jiān)實(shí)后盾；其次，大選年已結(jié)束，明年政治和政策不確定性相對(duì)減弱。但是，鑒于歐債危機(jī)的反復(fù)性，美國(guó)解決“財(cái)政懸崖”的低效遲緩，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景仍將命途多舛。
   　 對(duì)多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，最大考驗(yàn)是能否在量化寬松政策效用降低時(shí)，采取有效措施推動(dòng)結(jié)構(gòu)改革，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇�！傲炕瘜捤墒窃诮�(jīng)濟(jì)處于非常態(tài)情況下的非常態(tài)手段，有其合理性，但這種方法治標(biāo)不治本，不能改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，不能確保經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)、財(cái)政高收入，失業(yè)和消費(fèi)難題自然也無(wú)法解決。”陳鳳英說(shuō)。
   　 徐明棋預(yù)計(jì)，在未來(lái)5—10年，由于投資空間大、基礎(chǔ)設(shè)施完善以及消費(fèi)需求增長(zhǎng)，新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)仍會(huì)超過(guò)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。但是，有兩大挑戰(zhàn)不容回避。一是發(fā)達(dá)國(guó)家生產(chǎn)、技術(shù)向外轉(zhuǎn)移速度會(huì)放緩。比如美國(guó)制造業(yè)回歸會(huì)將部分制造環(huán)節(jié)遷回本國(guó)；二是發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，確保在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移上獲利更多。
    　影響未來(lái)經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)重要變量是能否找到新增長(zhǎng)點(diǎn)。丁純表示，迄今未出現(xiàn)革命性的引領(lǐng)行業(yè)，全球各經(jīng)濟(jì)體仍在依賴常規(guī)手段應(yīng)對(duì)問(wèn)題。至于今年被熱炒的3D打印技術(shù)，專家認(rèn)為其未具備帶動(dòng)其他技術(shù)集群性突破的核心能量，因此無(wú)法擔(dān)負(fù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的重任。新增長(zhǎng)點(diǎn)仍在漫漫求索之路上。