本報(bào)記者 路寧
    多年來(lái)，在下游需求低迷和進(jìn)口礦價(jià)高位運(yùn)行的雙重?cái)D壓下，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況難言樂(lè)觀。其中，多家鋼企甚至出現(xiàn)巨虧。
    截至到現(xiàn)在，這種慘淡的經(jīng)營(yíng)狀況依然沒(méi)有得到緩解，似乎有愈演愈烈的趨勢(shì)。從目前已被披露的2011年年報(bào)的20家鋼鐵企業(yè)來(lái)看，凈利潤(rùn)虧損的有6家。其中，鞍鋼股份以21.46億元巨虧，成為鋼鐵上市企業(yè)中的“虧損王”。與此同時(shí)，包括寶鋼股份、鞍鋼股份在內(nèi)的大型鋼企，盡管其免于虧損的尷尬，但凈利潤(rùn)率卻出現(xiàn)了下滑。
    值得注意的是，華菱鋼鐵2011年年報(bào)顯示，該公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入738.59億元，同比增長(zhǎng)21.88%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7312.84萬(wàn)元，一舉扭虧為贏。但業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，其扭虧主要是因?yàn)槠煜沦Y產(chǎn)的出售和政府的大額補(bǔ)貼。因此，去掉相應(yīng)的補(bǔ)貼，華菱鋼鐵的總體成績(jī)?nèi)圆蝗輼?lè)觀。
    鋼企低迷的經(jīng)營(yíng)狀況似乎仍在繼續(xù)。據(jù)中鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1~2月份，大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-28.04億元，同比減少191.47億元，兩個(gè)月的累計(jì)銷(xiāo)售利潤(rùn)率下滑至-0.51%
    面對(duì)慘淡的經(jīng)營(yíng)局面，如何才能擺脫目前的困境，使企業(yè)走向良性的發(fā)展軌道，是擺在每個(gè)鋼鐵企業(yè)面前的難題。對(duì)此，一些鋼企做了有益的嘗試。
多渠道融資
    近年來(lái)，鋼企的負(fù)債水平不斷提高。為了緩解資金壓力，一些鋼企通過(guò)多種融資手段，保證企業(yè)的資金安全。
    3月14日，太鋼不銹發(fā)布公告稱(chēng)，計(jì)劃設(shè)立太鋼不銹香港有限公司，注冊(cè)資本金3000　萬(wàn)美元，從事進(jìn)出口貿(mào)易。對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，太鋼此舉意在利用香港當(dāng)?shù)貎?yōu)惠便利的融資環(huán)境，擴(kuò)大海外融資規(guī)模，降低融資成本。
    據(jù)了解，除了太鋼不銹在香港融資，行業(yè)大佬寶鋼也在香港發(fā)行兩回批次較低融資成本的人民幣債券，共融資65億元。
    除了直接融資，一些鋼企還采用了設(shè)備融資租賃的方式，擴(kuò)大自己的融資規(guī)模，其中，以重慶鋼鐵最為典型。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從2009　年以來(lái)，重慶鋼鐵先后與建信金融租賃、民生金融租賃、英順國(guó)際租賃和昆侖金融租賃等公司簽訂了融資租賃協(xié)議，融資租賃總額接近50　億元。
    需要注意的是，盡管通過(guò)設(shè)備融資租賃，重慶鋼鐵短期內(nèi)資金緊張的狀況得以緩解。但光大證券分析師張力揚(yáng)則認(rèn)為，由于重慶鋼鐵的融資租賃規(guī)模過(guò)于龐大，在融資成本高漲的階段，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)顯然過(guò)重，利息保障倍數(shù)維持在低位，公司運(yùn)營(yíng)的壓力巨大。
    此外，由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，資金周轉(zhuǎn)緊張，上市公司向集團(tuán)公司委托借款的情況也屢有發(fā)生。2012　年1　月20　日，韶鋼松山公告，擬計(jì)劃向廣東省韶關(guān)鋼鐵集團(tuán)委托借款，從上海浦發(fā)銀行最高借款15　億元，可分次、循環(huán)使用。借款期限不超過(guò)半年，借款利率按央行半年期貸款基準(zhǔn)利率6.1%計(jì)息，并隨基準(zhǔn)利率調(diào)整而調(diào)整。
    通過(guò)多種融資方式，有效地緩解了鋼企的資金壓力，但與此同時(shí)，鋼企的負(fù)債率則不斷攀升。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011　年底，國(guó)內(nèi)大中型鋼廠(chǎng)的負(fù)債合計(jì)超過(guò)2.5　萬(wàn)億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到66.3%。“2012　年是鋼企各類(lèi)公開(kāi)發(fā)行信用債的集中償付期，規(guī)模達(dá)到850　億元�！睆埩�揚(yáng)認(rèn)為，2012年的鋼鐵需求增速放緩及鋼價(jià)上漲乏力，倒逼鋼廠(chǎng)通過(guò)借新還舊的模式來(lái)維持運(yùn)營(yíng)，但是債臺(tái)高筑的局面是不可能一直持續(xù)下去。
發(fā)展非鋼業(yè)務(wù)
“兩會(huì)”期間，“武鋼養(yǎng)豬”事件引起了業(yè)內(nèi)外對(duì)于鋼鐵行業(yè)非鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展的極大關(guān)注。事實(shí)上，在“養(yǎng)豬”的同時(shí)，武鋼還積極涉足與鋼鐵相關(guān)的非鋼產(chǎn)業(yè)，其中以投資鐵礦石項(xiàng)目最為典型。
    早在2009年的工作會(huì)上，總經(jīng)理鄧崎琳就發(fā)出動(dòng)員令：“積極實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略，提高全球戰(zhàn)略資源掌控力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力�！彪S后，武鋼采取購(gòu)買(mǎi)礦權(quán)、股權(quán)，合資、獨(dú)資、參股等多種經(jīng)營(yíng)方式，投資開(kāi)發(fā)加拿大、巴西、澳大利亞、利比里亞等國(guó)的鐵礦石項(xiàng)目，鎖定礦石資源量400多億噸，成為全球鋼鐵制造商中最大鐵礦石資源擁有者之一。
    除了進(jìn)軍海外，投資鐵礦石項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)的一些鋼企還非常熱衷投資鋼鐵物流園區(qū)項(xiàng)目。
    4月7日，河北鋼鐵集團(tuán)宣布，總投資在68億元的曹妃甸綜合物流園區(qū)項(xiàng)目正式開(kāi)工。據(jù)了解，該項(xiàng)目將建設(shè)2個(gè)2萬(wàn)噸級(jí)件雜貨泊位；2個(gè)5萬(wàn)噸級(jí)通用散雜泊位；2個(gè)25萬(wàn)噸礦石專(zhuān)用泊位，其設(shè)計(jì)年吞吐量礦石為3000萬(wàn)噸、成品鋼材為580萬(wàn)噸，冶金輔料為420萬(wàn)噸。
    與河北鋼鐵相比，沙鋼對(duì)物流園的規(guī)劃則更為龐大。2011年初，沙鋼即宣布將投資300億元開(kāi)建玖隆鋼鐵物流項(xiàng)目。按照沈文榮的說(shuō)法：“在3~5年內(nèi)，將玖隆物流園打造成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、物流成本最低、功能配套最全、現(xiàn)代化程度最高、國(guó)際一流的現(xiàn)代物流園區(qū)�！�
    其實(shí)，忙于投資鋼鐵物流園區(qū)項(xiàng)目的鋼企，不止河北鋼鐵和沙鋼。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2011年，除了上述的沙鋼，首鋼、山鋼、酒鋼、萊鋼、廣鋼、安鋼、川威集團(tuán)、昆鋼、新興際華、新興鑄管、首鋼貴鋼等鋼企，均在各地開(kāi)工投資了鋼鐵物流項(xiàng)目。
加快兼并重組
    鋼鐵行業(yè)兼并重組的號(hào)角已在政策面吹響。
    在工信部公布的《鋼鐵工業(yè)“十二五”規(guī)劃》中明確提出，加快鋼鐵行業(yè)兼并重組，支持優(yōu)勢(shì)大型鋼企進(jìn)行跨區(qū)域、跨所有制兼并重組。在省級(jí)層面，支持河北鋼鐵、山東鋼鐵、太原鋼鐵等企業(yè)的兼并重組。
    其實(shí)早在“十一五”期間，河北鋼鐵就開(kāi)始了兼并重組的步伐。2010年11月11日，該集團(tuán)與河北敬業(yè)、唐山松汀、邢臺(tái)龍海、河北永洋、吉泰特鋼5家民營(yíng)鋼鐵企業(yè)簽署聯(lián)合重組協(xié)議，經(jīng)過(guò)重新登記注冊(cè)，吸納5家新公司成為集團(tuán)成員企業(yè)。12月31日，河北鋼鐵集團(tuán)以“漸進(jìn)式股權(quán)融合”模式與7家民營(yíng)鋼企簽署聯(lián)合重組協(xié)議。與河北鋼鐵的重組方式不同，一些上市公司則通過(guò)剝離不良資產(chǎn)對(duì)企業(yè)進(jìn)行重組。2012　年2　月29　日，寶鋼股份正式公布剝離長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)的不銹鋼和特鋼業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)交易公告。此次關(guān)聯(lián)交易的金額達(dá)到451.9　億元，剝離帶來(lái)的非經(jīng)常性損益收入約95.8　億元（不考慮稅費(fèi)的影響）。
    除了剝離不良資產(chǎn)，一些上市公司還通過(guò)注入優(yōu)良資產(chǎn)的方式進(jìn)行重組。2011　年3　月12　日，包鋼股份發(fā)布公告，擬以3.68　元/股的發(fā)行價(jià)格（2010年度利潤(rùn)分配方案實(shí)施后調(diào)整為3.67　元/股），向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)16.3　億股A　股股票，募集資金不超過(guò)60　億元，用于收購(gòu)包鋼集團(tuán)巴潤(rùn)礦業(yè)100%股權(quán)和收購(gòu)白云鄂博鐵礦西礦采礦權(quán)。完成本次發(fā)行后，包鋼集團(tuán)對(duì)包鋼股份的持股比例不低于50%，同時(shí)包鋼股份的資產(chǎn)負(fù)債率將下降至65%左右。