泰國(guó)經(jīng)濟(jì)充斥泡沫 恐重蹈97年亞洲危機(jī)
2013-11-8 10:42:00 來(lái)源:環(huán)球網(wǎng) 編輯:56885 關(guān)注度:摘要:... ...
根據(jù)美國(guó)《福布斯》網(wǎng)站11月4日文章,2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后,大量熱錢涌入泰國(guó),帶來(lái)了該國(guó)經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱發(fā)展。泰國(guó)如今面臨種種危機(jī),潛在的信貸泡沫和房地產(chǎn)泡沫,政府的過(guò)度支出和借貸行為等因素都將導(dǎo)致泡沫的破滅,從而有可能將引發(fā)一場(chǎng)與1997年亞洲金融危機(jī)相似但后果更嚴(yán)重的危機(jī)。
新興市場(chǎng)泡沫始于2009年。金融危機(jī)爆發(fā)后,美國(guó)、歐洲以及日本的利率幾乎為0,美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了龐大的貨幣寬松刺激政策,全球投資者從這些國(guó)家低息貸款后,來(lái)到收益較高的新興國(guó)家進(jìn)行投資。熱錢的突然涌入使得債券不斷膨脹,新興國(guó)家的借貸成本降至歷史最低水平,政府支持下的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目蓬勃發(fā)展,信貸增長(zhǎng)如火如荼,整個(gè)新興世界房地產(chǎn)開始出現(xiàn)泡沫。
當(dāng)前,泰國(guó)正經(jīng)歷著極其危險(xiǎn)的信用泡沫。自2008年以來(lái)泰國(guó)的家庭債務(wù)占GDP的比重從55%上升到77%,成為了亞洲家庭債務(wù)占GDP 比率最高的國(guó)家之一。2010年到2012年期間,該國(guó)家庭貸款年增長(zhǎng)率達(dá)到了17%。首車退稅政策的推出是導(dǎo)致家庭貸款率激增的一個(gè)重要因素。根據(jù)世界銀行估算,減稅政策到期后,逾10萬(wàn)負(fù)債消費(fèi)者將發(fā)生汽車貸款支付違約行為。
2013年10月,標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告稱,泰國(guó)過(guò)高的家庭債務(wù)會(huì)威脅到該國(guó)和其他亞洲國(guó)家的銀行體系。標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師Ivan Tan指出,由快速的貸款增長(zhǎng)和寬松的貨幣條件帶動(dòng)的家庭債務(wù)增長(zhǎng)會(huì)削弱亞洲銀行的信用品質(zhì),還會(huì)加重泰國(guó)經(jīng)濟(jì)的不平衡。
除了該國(guó)消費(fèi)者外,泰國(guó)政府也在利用人為造成的低借貸成本大肆貸款以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。自2008年以來(lái)該國(guó)政府支出增加了近40%。政府推出的首車退稅計(jì)劃和失敗的大米補(bǔ)貼項(xiàng)目造成了1360億泰銖的損失。此外,泰國(guó)還推出了首房購(gòu)買稅收優(yōu)惠政策、企業(yè)所得稅削減、個(gè)稅削減、提高政府官員工資等多種稅收優(yōu)惠和政府支出政策。
泰國(guó)的一位商業(yè)巨頭Boonchai Bencharongkul稱,這次的危機(jī)跟1997年的危機(jī)有著不同的本質(zhì)。后者是由私營(yíng)部門的倒閉引起的,而前者將由政府倒閉引發(fā)。泰國(guó)政府卻漠視這些警告,計(jì)劃到2020年貸款2萬(wàn)億泰銖——接近該國(guó)GDP的1/5——用于發(fā)展增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。該筆貸款在之后50年中將產(chǎn)生3萬(wàn)億泰銖的利息。
房地產(chǎn)泡沫和信貸泡沫如影隨形。小戶型高檔公寓市場(chǎng)泡沫情況最嚴(yán)重。該型住房是外國(guó)投機(jī)者的首選。根據(jù)泰國(guó)銀行的統(tǒng)計(jì),2013年第1季度,小戶型高檔公寓的售價(jià)增長(zhǎng)了9.39%,而連棟房屋的售價(jià)增長(zhǎng)率為6.86%。泰國(guó)銀行警告稱,低房貸或許會(huì)給該國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)泡沫。2013年4月,泰國(guó)前財(cái)政部副部長(zhǎng)Supachai Panitchpakdi指出,大量的資本流入房地產(chǎn)行業(yè)導(dǎo)致該國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)泡沫跡象。此外,應(yīng)避免過(guò)度的銀行借貸,一些行業(yè)的資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)超越了其合理水平。