4月10日，海關總署公布的進出口數(shù)據(jù)顯示，中國3月份進出口意外出現(xiàn)逆差，顛覆市場預期。當前，市場分析人士及經(jīng)濟學家普遍認為，今年中國外貿(mào)進出口狀況將略好于去年，尤其隨著進口的回升，年內(nèi)外貿(mào)再平衡將進一步顯現(xiàn)。 
　　不過，隨著今年中國出口的逐步回暖，市場對人民幣升值壓力的擔憂也再次顯現(xiàn)。而人民幣擴大波幅的時機或已來到。
　　貿(mào)易再平衡可期
　　昨日，海關總署公布數(shù)據(jù)顯示，3月份中國出口總額為1821.9億美元，同比增長10%。
　　“10%的增幅更真實一些。”國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平指出，“1、2月份出口數(shù)據(jù)很高，但是與海運的貨運量、和主要出口地區(qū)的用電量不匹配。”花旗集團中國高級經(jīng)濟學家丁爽同樣認為，之前兩個月的速度不可持續(xù)，現(xiàn)在是回到正常水平。
　　令人關注的是，3月份進口大大超出預期。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，可能是前幾個月的進口太低了，國內(nèi)庫存消耗得差不多了，所以單月大增，而且企業(yè)有可能在年初增加采購以備未來一段時間的生產(chǎn)所需。
　　然而，3月份進口的增長是否具有可持續(xù)性？又能否說明內(nèi)需復蘇了？
　　對此，魯政委表示，不能因為3月份進口數(shù)據(jù)做出國內(nèi)投資已經(jīng)大幅增長的判斷。“和去年三四季度相比，今年第一季度進口是在穩(wěn)步回升，這也從側(cè)面說明經(jīng)濟尤其內(nèi)需的確是復蘇了，但力道偏弱�！币虼�，丁爽認為，“進口在3月基礎上進一步上升的可能性很小，4月增速或許還會下降。3月進口是對2月的補償，并不是一種趨勢�！�
　　弱復蘇格局已定
　　而在進口大幅增長的情況下，2013年中國進出口貿(mào)易在連續(xù)兩個月出現(xiàn)順差之后，3月份出現(xiàn)了8.84億美元的小規(guī)模逆差。丁爽表示，3月出現(xiàn)逆差并不意外，因為中國第一季度往往會有1個月是赤字，而且3月赤字很小幾乎是平衡�！澳娌�8.84億美元其實是接近貿(mào)易均衡水平。小幅逆差其實對中國的整體貿(mào)易形勢是有好處的，長期大幅的貿(mào)易順差一直是其他國家對中國發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)的一個重要口實，而小幅逆差表明中國政府為實現(xiàn)貿(mào)易平衡做出了努力。”首創(chuàng)證券研究所副所長王劍輝表示。
　　從整個第一季度來看，出口增長18.4%，進口增長8.4%，這分別遠高于去年全年7.9%和4.3%的增速；第一季度貿(mào)易順差累計為430.7億美元，去年同期僅為順差2.1億美元。市場分析人士及經(jīng)濟學家普遍認為，第一季度的進出口數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟的確正在復蘇，但是一個弱復蘇的格局。
　　中國海關總署新聞發(fā)言人鄭躍聲在新聞發(fā)布會上稱，第一季度外貿(mào)增速明顯高于去年全年水平，主要和進出口政策環(huán)境不斷優(yōu)化、經(jīng)濟向好態(tài)勢基本確立、出口企業(yè)信心持續(xù)增強等因素有關。他進而指出，上述利好釋放還會持續(xù)一段時間，不過鑒于目前還看不到外需穩(wěn)定增加的跡象，且勞動力價格上漲和人民幣升值也讓國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營成本持續(xù)偏高，因此，總體可以判斷今年中國外貿(mào)進出口的情況可能會略好于去年。
　　人民幣短期或走弱
　　不過，澳新銀行則指出，需要注意的是，從整個第一季度的數(shù)據(jù)來看，中國的出口增速大約高于進口增速10個百分點，這也表明國內(nèi)需求仍然較為低迷�！拜^為強勁的出口表現(xiàn)，在很大程度上符合中國外匯占款在年初的大幅度增長，我們也懷疑，這種狀況可能表明部分熱錢通過貿(mào)易渠道流入中國境內(nèi)，以獲取中國境內(nèi)較高的利差。此外，近期中國香港市場上的人民幣存款存量也出現(xiàn)了十分明顯的上升，這也與近期人民幣的強勁升值相印證。”
　　4月10日，人民幣兌美元匯率中間價和即期價再次雙雙創(chuàng)新高，尤其即期匯價在盤中再次觸及“漲停板”，尾市收于6.1939，較上一交易日上漲85個基點。國內(nèi)經(jīng)濟逐步復蘇以及發(fā)達經(jīng)濟體的量化寬松使得中國再度面臨國際資本大規(guī)模涌入的風險，也成為近期人民幣持續(xù)升值的主因。而小幅貿(mào)易逆差的出現(xiàn)則可能在一定程度上減輕人民幣持續(xù)升值的壓力。
　　“3月的貿(mào)易逆差，表明人民幣的強勁升值趨勢將難以被央行容忍。從籃子貨幣的表現(xiàn)來看，人民幣兌美元的匯率大約在6.7附近，而目前卻實際交易在6.2，這表明人民幣短期內(nèi)存在著明顯的高估�！币虼�，澳新銀行認為，中國央行可能提高人民幣匯率的波動性來減少資本流入的壓力，這也意味著人民幣可能在短期內(nèi)走弱。