近日,美國銀行出售20億股中國建設(shè)銀行H股,清空全部建行股票。盤點下來,近年已多次出現(xiàn)外資減持乃至清倉中資銀行股權(quán)。外資拋售是看空中國銀行業(yè),還是后院告急?境外戰(zhàn)略投資者收獲了中資銀行“黃金十年”,又給中國銀行業(yè)留下了什么? 
　　自家缺錢還是“看空中國”?
　　據(jù)市場估算,從2005年作為戰(zhàn)略投資者入股建行以來,美國銀行賺取了至少150億美元的銷售收益以及分紅。建設(shè)銀行新聞發(fā)言人指出,近日建設(shè)銀行和美國銀行進行了溝通。美國銀行表示,鑒于美國銀行業(yè)監(jiān)管方面對資本的要求更加嚴(yán)厲,美國銀行不得不減持建設(shè)銀行的股份,以補充自身資本。
　　交銀國際的一份研究報告認(rèn)為,盡管美國銀行近期資本充足率逐步回升,但2013年中期一級核心資本充足率也僅有9.60%,作為全球系統(tǒng)重要性銀行,仍屬偏低水平。對于資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.3萬億美元的美國銀行來說,核心資本充足率每提升1個百分點,就需要增加核心資本130億美元。出售非核心資產(chǎn)補充核心資本是較為現(xiàn)實的選擇。
　　不過,美銀此舉也不排除“看空”中資銀行的意味。中銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠(yuǎn)征分析認(rèn)為,隨著中國利率市場化的推進,銀行轉(zhuǎn)型已經(jīng)勢在必行,但是怎么轉(zhuǎn)型大家還看不準(zhǔn),這也是市場擔(dān)憂之所在。同時,隨著美國量化寬松政策的逐漸退出,新興市場在走弱,全球資金總體流向歐美,這也是外資出售中資銀行的大背景。
　　盡管如此,對建行的未來發(fā)展,市場仍持樂觀態(tài)度。從建設(shè)銀行的股價來看,在3日美銀“清倉”消息傳出后,建行股價有所下跌,但到5日收盤時,失地已經(jīng)收復(fù)。在美國銀行“清倉”的第二天,匯豐環(huán)球研究部對建行仍給出了“增持”評級。
　　引資易“引智”難?
　　從2009年瑞士銀行“清倉”中國銀行股份開始,到本次美國銀行清倉建設(shè)銀行,昔日以戰(zhàn)略投資者身份入股建行、工行及中行三大國有銀行的外資股東,幾乎全部退席。
　　伴隨境外戰(zhàn)略投資者一同退出的,是巨額的投資收益。據(jù)市場估算,高盛投資工行7年獲利逾70億美元,美銀投資建行8年獲利超150億美元。據(jù)金融數(shù)據(jù)公司Dealogic信息,2002年~2010年,美國銀行業(yè)收購了總額至少為148億美元的中資銀行股份,而在2009年~2013年,美國銀行業(yè)出售了價值373億美元的中資銀行股份。不少人由此認(rèn)為,中資銀行簡直成了外資銀行的“提款機”。
　　當(dāng)外資銀行慶祝豐收之時,人們不禁反思,中資銀行在合作中收獲了什么?
　　早期中資銀行引入境外戰(zhàn)略投資者,除了“引資”,更重要是為了“引智”,以“高成長市場換技術(shù)換管理”。但從效果來看,難說令人滿意。
　　業(yè)內(nèi)人士表示,作為境外戰(zhàn)略投資者,只要持股比例達(dá)到一定水平,就可以派出兩名董事,還可以提名高管人選。但除了匯豐銀行先后為交通銀行提名兩名高管外,工行、中行和建行均未有類似安排,雙方的合作也是以交流為主。跟國內(nèi)一些股份制商業(yè)銀行相比,引入境外戰(zhàn)略投資者的銀行在公司治理、信用卡等業(yè)務(wù)上也未顯示出明顯領(lǐng)先優(yōu)勢。
　　專家同時指出,在發(fā)揮戰(zhàn)略投資者的作用上,雖然存在反思空間,但也不能否認(rèn)境外戰(zhàn)略投資者發(fā)揮的作用,其中最重要的在于信用增級。在幾大國有銀行上市前,外資抱有普遍不信任態(tài)度。境外戰(zhàn)略投資者的入股,很大程度上幫助中資銀行在二級市場融資,并提高了發(fā)行價格。曹遠(yuǎn)征表示,境外戰(zhàn)略投資者的作用不能忽視,尤其對于理念的改進和功能的改變。
　　中資銀行如何遠(yuǎn)航海外?
　　天下沒有不散的宴席。即使是戰(zhàn)略投資者,一般持有年限也只是5~7年。隨著境外戰(zhàn)略投資者的陸續(xù)退場,中資銀行進入新的發(fā)展階段。《華爾街日報》將美銀退出建行視為一個時代的結(jié)束。在這個逝去的時代里,西方銀行為獲得中國市場,爭相投資中國銀行業(yè)。如今,到中資銀行走出國門的時候了�！澳壳爸匈Y銀行的資本金已經(jīng)比較充足,這時我們需要思考的,不應(yīng)是再找誰來投資我們。中資銀行完全可以作為投資者,去投資別人了�！辈苓h(yuǎn)征說。
　　現(xiàn)在看來,不少中資銀行雖已擁有世界級體量,卻不具備國際化格局。5日,銀監(jiān)會國際部主任范文仲公開表示,2012年年末,中資銀行的境外資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1萬億元的規(guī)模,但占中資行資產(chǎn)規(guī)模比重僅4.2%;2012年境外機構(gòu)利潤169億美元,占中資銀行總利潤的8.6%�！敖窈�5~10年,將是中國銀行業(yè)國際化的關(guān)鍵機遇期�！薄白叱鋈ァ辈⒎菦]有風(fēng)險,但是中國已經(jīng)步入需要實施大國金融戰(zhàn)略的時代。中國企業(yè)已在艱難出海,中資銀行也恰逢其時。