記者張娜　　2013年，歐洲陣痛之后逐漸找到走出泥潭之路，美國經(jīng)濟增長基礎(chǔ)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，下半年開始國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)回升。
　　這一年，中國經(jīng)濟的整體結(jié)構(gòu)已有改善——服務(wù)業(yè)增加值對GDP增長的貢獻首次超過第二產(chǎn)業(yè)，消費至少貢獻了GDP增長的一半以上，減速調(diào)結(jié)構(gòu)的成效顯著；另一方面，外部需求增長有限，美債上限和QE退出規(guī)模風(fēng)險猶存，未來的中國經(jīng)濟依舊面臨增長下行、物價走高的潛在風(fēng)險。
　　清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心1月4日發(fā)布的《2014年第一季度中國宏觀經(jīng)濟預(yù)測與分析》報告首先回顧了全球經(jīng)濟，尤其是美國、歐元區(qū)及中國經(jīng)濟在2013年的總體表現(xiàn)，并對2014年存在的潛在風(fēng)險作出提示。
　　美國經(jīng)濟穩(wěn)步增長需防兩大風(fēng)險
　　報告認為，2013年美國的失業(yè)率由年初1月份的7．9%穩(wěn)定持續(xù)下降到11月份的7．0%。第三季度GDP增長率已由初值2．8%上調(diào)到4．1%，顯示了在10月份政府關(guān)門持續(xù)三周之久的不利因素下，美國經(jīng)濟逆勢上行的強勁動力。正是由于對美國經(jīng)濟穩(wěn)步增長這一基本面充滿信心，美聯(lián)儲于12月宣布將于2014年1月起開啟縮減QE力度的進程。
　　綜合判斷，報告認為，美國經(jīng)濟在2014年仍將穩(wěn)步增長，但需警惕兩大風(fēng)險。第一大風(fēng)險是美聯(lián)儲的QE力度縮減以及后續(xù)退出的節(jié)奏把握是否合適。2013年美聯(lián)儲共新購入1．02萬億債券，QE3迄今為止的規(guī)模已達1．14萬億美元，超過總額為6000億美元的QE2的規(guī)模。應(yīng)當(dāng)看到，在縮減了每月新購入債券總額后，美聯(lián)儲仍要在將每月到期債券收到的本金支付全部購入新的債券的基礎(chǔ)上再每月增持750億美元的債券，即美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表仍要以每月750億美元的速度增加量化寬松仍在持續(xù)。因此美聯(lián)儲在12月的決定是QE政策力度的縮減尚談不到退出。雖然消息公布后美股市大漲刷新歷史高點記錄，但市場的良好反映不能掩蓋未來美聯(lián)儲對進一步縮減QE力度乃至后續(xù)縮小資產(chǎn)規(guī)模的逆轉(zhuǎn)QE的操作力度把握是否合適，仍然是影響全球經(jīng)濟的一大風(fēng)險。
　　第二大風(fēng)險是2013年12月臨時提高的美債上限即將到期�熋绹鴩鴷�兩黨能否就新的債務(wù)上限達成一致仍存在風(fēng)險。雖然國會兩黨在2013年12月就2014財年和2015財年的預(yù)算達成協(xié)議，可以避免1月份的政府關(guān)門危機，但2月將到期的臨時債務(wù)上限問題仍未得到解決。國會兩黨能否就債務(wù)上限問題達成協(xié)議關(guān)系到2013年年底總額已達17．35萬億的美債是否會出現(xiàn)違約。
　　歐元區(qū)長期前景看好 亟須解決失業(yè)率高企的問題
　　2013年的歐元區(qū)經(jīng)濟雖然仍有陣痛，但終于邁向了正確的方向。德國經(jīng)濟依然穩(wěn)健，獨樹一幟；意大利、法國經(jīng)濟表現(xiàn)平平，缺乏亮點；債務(wù)國家方面，愛爾蘭已經(jīng)走出債務(wù)危機，退出歐元區(qū)債務(wù)救援計劃，希臘經(jīng)濟也有所回升，令人期望。市場對歐元區(qū)的信心已經(jīng)有所恢復(fù)，這無疑對歐元區(qū)經(jīng)濟的緩慢恢復(fù)起到一定的作用。另外，歐洲央行采取了購買陷入困境國家國債同時啟動長期再融資操作LTRO等措施，2013年11月，歐洲央行意外宣布降息25個基點，這表明歐洲央行行長德拉基已經(jīng)開始出手了。
　　報告認為，歐元區(qū)長期前景看好。歐洲各國長期國債收益率水平不斷下降，這與歐洲央行以及各國的措施是分不開的，同時也反映出改革舉措穩(wěn)定了資本市場情緒。2013年主要債務(wù)危機國長期國債收益率均明顯下降，截至2013年11月，歐債危機最嚴重的希臘的長期國債收益率也回降到8．41%的水平。這表明資本市場的態(tài)度有所轉(zhuǎn)變。
　　短期指標(biāo)標(biāo)志歐元區(qū)回歸正軌。從短期來看，整個歐元區(qū)的GDP增長速度有所反彈，通脹率在下降，政府赤字在減少，并且債務(wù)國家愛爾蘭已經(jīng)走出債務(wù)危機，退出歐元區(qū)債務(wù)救援計劃。這些信息都已證明歐元區(qū)經(jīng)濟回歸正軌，只是還遺留一些問題的尾巴，接下來亟須解決的問題將是歐元區(qū)高居不下的失業(yè)率，截至2013年11月份，歐元區(qū)失業(yè)率已經(jīng)超過12%。
　　中國經(jīng)濟企穩(wěn)蓄勢 增速存繼續(xù)下行壓力
　　2014年是落實十八屆三中全會的開局之年，在全球經(jīng)濟穩(wěn)步好轉(zhuǎn)、市場預(yù)期穩(wěn)定的前提下，中央經(jīng)濟工作會議提出“統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，鞏固穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，抓住機遇保持國內(nèi)生產(chǎn)總值合理增長、推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整”的工作方針，“努力實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益得到提高又不會帶來后遺癥的速度”。
　　報告認為，這意味著決策者希望未來的中國經(jīng)濟，一方面保持一定的經(jīng)濟增長速度；另一方面在合理速度的基礎(chǔ)上，通過改革逐步緩解過快增長中各種經(jīng)濟、社會問題。
　　報告稱，從長期來看，一方面，城鎮(zhèn)化的推進和優(yōu)化是中國未來發(fā)展的最大動力，預(yù)計未來年均將有1300萬人口從農(nóng)村轉(zhuǎn)移至城鎮(zhèn)生活，隨著“以人為本”的戶籍制度等配套制度改革的逐步落實，“有序?qū)崿F(xiàn)市民化”，提高城鎮(zhèn)化的質(zhì)量，激發(fā)轉(zhuǎn)移人口的消費能力和社會配套投資的潛力，為未來平衡而持續(xù)的經(jīng)濟增長提供不竭的動力；另一方面，從國際比較的角度來看，中國2012年的人均GDPPPP計算為9233美元，只相當(dāng)于美國水平的18．47%，人均資本存量PPP計算為8189美元，相當(dāng)于美國的19．4%，未來增長的潛力巨大。而且根據(jù)Eichengreen2011的測算，快速增長經(jīng)濟體經(jīng)濟增速顯著下降一般出現(xiàn)在人均GDPPPP計算17000美元時，依此規(guī)律，未來中國經(jīng)濟7%左右的中高速增長至少還能保持10年。
　　短期來說，2014年的中國經(jīng)濟總體上依然存在增速繼續(xù)下行的壓力。城鎮(zhèn)化的確是經(jīng)濟增長的“大餡餅”�煹�是城鎮(zhèn)化本身是一項極其復(fù)雜的社會系統(tǒng)工程，不僅涉及到戶籍制度、教育、醫(yī)療，而且涉及土地的合理集約利用、地方財政資金缺口等重大挑戰(zhàn)。
　　報告預(yù)計，2014年的中國經(jīng)濟在年初會延續(xù)2013年年底經(jīng)濟放緩的趨勢，2014年年中還會經(jīng)歷一次經(jīng)濟政策調(diào)整，全年GDP呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢，預(yù)計全年GDP增長率為7．6%，全國居民消費物價指數(shù)為3．2%，順差占GDP的比例為2．5%，固定資產(chǎn)投資增長率為20．4%，社會零售品銷售額增長13．6%。